8월 미국 고용 지표 발표 이후 주요국 증시를 비롯해 가상자산 시장의 불확실성이 증가하고 있다. 미국 노동부가 발표한 8월 비농업 일자리는 전월 대비 14.2만명 증가했으나, 시장 예상치 16.1만명을 하회했다. 이에 시장에서는 고용 냉각 → 경기 침체 우려 → 성장 저하로 받아들이며 빅테크를 비롯한 위험자산 전반의 낙폭이 확대되었다. 고용 관련 확실한 시그널을 기대했던 시장 예상과 달리 다양한 해석이 가능한 고용발표로 인해 일시적으로 빅컷 전망이 50% 이상 확대되기도 했다. 현재 미 연준의 블랙아웃 기간(FOMC 일주일 전 대외 메시지를 전파하지 않는 기간)이 진행 중이며, 9월 17일~18일 예정된 FOMC까지 시장의 불확실성은 지속될 것으로 예상된다. 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 업비트 투자자보호센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다. 따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 경우에 따라 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.☞ 업비트 캐디 원문 바로가기
업비트(UPbit)
2024.09.25
2024년 미국 대선은 가상자산 역사에서 가장 중요한 이벤트 중 하나로 기억될 것이다. 2010년 미국 연방 대법원의 후원금 상한선 폐지 판결로 PAC(정치인 후원회)의 무제한 후원이 가능해졌다. 2020년 미국 대선은 역대 가장 많은 비용을 지출한 선거로 기록되었으며, 2024년 대선은 이를 더욱 능가할 것으로 예상된다. 이러한 가운데 2024년 대선에서 가장 많은 후원을 한 기업은 코인베이스와 리플로 특정 정당을 지지하지 않는 무당파 PAC인 ‘Fairshake PAC’에 후원했다. 미국 대선의 큰손으로 ‘가상자산'이 급부상했으며, 이를 바탕으로 업계 친화적인 정책 및 입법이 강화될 것으로 예상된다. 미국은 로비가 합법이다. 또한 지금까지 SEC는 가상자산 업계를 향한 규제 일변도 정책을 유지해왔다. 다음 대통령이 차기 SEC 위원장을 임명하기에, 해당 인물에 따라 글로벌 가상자산 규제의 방향성은 판이하게 달라질 가능성이 존재한다. 크립토 윈터 이후 2023년, 2024년을 지나면서 유럽의 MiCA, 한국의 가상자산이용자보호법 시행 등 점차 제도적 기반이 갖춰지고 있으며, 미국 비트코인/이더리움 현물 ETF 승인, 리플 승소 등으로 유리한 환경이 조성되고 있다. 이로 인해 미국에서 어느 후보가 당선되더라도 속도의 차이만 있을 뿐 가상자산 산업의 성장 방향성은 일관될 것으로 예상된다.바이든 대통령의 정책 기조를 계승한 해리스 후보가 당선될 경우 과거 바이든 대통령이 가상자산 행정명령에 서명한 점을 감안할 때, 가상자산은 규제 체계 속에서 완만한 성장이 나타날 것으로 예상된다. 현재 해리스 후보의 가상자산 관련 정책은 파악된 바 없으나, 가상자산으로 후원금을 받는 등 가상자산의 중요성은 인지하고 있는 것으로 보인다. 반면 트럼프가 당선될 경우 가상자산의 변동성은 다소 크게 나타날 수 있다. 금융규제 완화가 다시 한번 나타난다면 전통 금융사의 가상자산 익스포져 확대, 가상자산 관련 신사업 진출 등 가상자산과의 연결고리가 더욱 강화될 가능성이 존재한다. 또한 트럼프는 주요 정책 목표인 미국 우선주의와 달러 패권 강화의 해법으로 가상자산에 주목하고 있다. 트럼프는 국가부채 문제의 대안으로 비트코인을 검토한 바 있으며, 연준 준비자산에 비트코인 포함을 고려하는 등 가상자산을 활용한 다양한 방안이 나타날 가능성도 존재한다. 미국 대선은 2024년 11월 5일에 치뤄지며, 9월과 10월은 불확실성이 그 어느때보다 크게 나타나는 시기이다. 대선 결과에 따라 주요 산업의 국제 분업구조, 공급망 재편 등 글로벌 시장의 중대한 변화가 예상되는 가운데, 가상자산 또한 미국의 영향력을 가장 많이 받는다. 다가오는 11월, 미국 대선 결과에 따라 가상자산 규제를 비롯해 산업 전반의 지형변화에 주목할 필요가 있다.☞ 업비트 어프로치 원문 바로가기본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 업비트 투자자보호센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다. 따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 경우에 따라 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.
업비트(UPbit)
2024.09.25
밈 코인은 밈에서 영감을 받은 가상자산으로, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 같은 주요 가상자산보다 변동성이 더 큽니다. 밈 코인은 저렴한 가격, 커뮤니티 주도 성격, 소셜 미디어를 통한 적극적인 마케팅, 유명 인사들의 지지로 인해 일반적으로 인기를 얻습니다. 밈 코인은 종종 인플레이션이 높은 토크노믹스, 높은 변동성, 러그 풀 가능성이 높아 상당한 위험을 내포하고 있습니다.소개밈 코인은 가상자산 시장의 중요한 부분으로, 급격하고 예측할 수 없는 가격 변동으로 유명합니다. 이들은 종종 인터넷 밈과 농담에서 영감을 받아 소셜 미디어와 온라인 커뮤니티를 통해 인기를 얻습니다. 이 글에서는 밈 코인이 무엇인지, 왜 이렇게 인기를 얻고 있는지, 그리고 그와 관련된 잠재적 위험에 대해 탐구할 것입니다.밈 코인이란 무엇인가요?밈 코인은 인터넷과 소셜 미디어의 밈이나 농담에서 영감을 받은 가상자산입니다. 첫 번째 밈 코인은 도지코인(DOGE)으로, 2013년에 패러디로 시작되었으며 일본 시바이누 개 카보수의 인기 밈에서 영감을 받았습니다.밈 코인은 매우 변동성이 큽니다. 주로 커뮤니티 주도로, 온라인 커뮤니티의 지지와 FOMO(놓치고 싶지 않음)로 인해 밤사이에 인기를 얻을 수 있지만, 거래자들이 다음 밈 코인으로 관심을 돌릴 때 가격이 갑자기 폭락할 수도 있습니다.또 다른 전형적인 특징은 막대한 또는 무제한 공급량입니다. 예를 들어, 시바이누(SHIB)는 총 공급량이 1경 개이며, 도지코인(DOGE)은 최대 공급량이 없습니다. 밈 토큰은 일반적으로 코인 소각 메커니즘이 없기 때문에 거대한 공급량은 상대적으로 낮은 가격을 설명합니다.밈 코인이 인기가 있는 이유COVID-19 팬데믹 동안, 리테일 투자자들이 인플레이션에 대한 헤지를 찾으면서 가상자산 시장이 성장했습니다. 이러한 과열 속에서 밈 코인은 시장 자본화와 다양성이 증가하면서 붐을 이루었습니다. 이 현상은 Reddit 커뮤니티가 이러한 자산의 가격을 크게 올린 게임스톱(GME) 및 AMC 엔터테인먼트(AMC)와 관련된 "밈 주식" 사가 이후 탄력을 받았습니다.이에 영감을 받아 사람들은 도지코인(DOGE)의 가격을 올려 GME의 크립토 버전을 만들자는 농담을 하기 시작했습니다. 이 추세와 Tesla CEO Elon Musk 같은 유명 인사들의 지지가 결합되면서 DOGE의 가격이 크게 상승했습니다.도지코인(DOGE)의 성공을 재현하려는 희망으로 트레이더들이 시바이누(SHIB) 같은 다른 밈 코인들을 탐색하기 시작하면서 밈 코인에 대한 흥미가 더욱 높아졌습니다. 소매 투자자들은 밈 코인이 매우 저렴하여 몇 센트 혹은 센트의 일부만으로도 수천 또는 수백만 개의 토큰을 보유할 수 있다는 점에 끌렸습니다. 이는 ETH나 BTC 같은 주요 가상자산의 일부를 보유하는 것과는 다른 느낌을 줍니다.밈 코인 열풍은 커뮤니티와 시장 감정에 의해 주도됩니다. 밈 코인은 인기 있는 인터넷 밈에서 영감을 받아 재미를 추구하며, 종종 커뮤니티의 "내부 농담"으로 작용합니다. 밈 코인을 사는 것은 이러한 커뮤니티를 지지하는 방법으로 볼 수 있습니다.2024년에 밈 코인의 제도화는 그 인기를 크게 높였습니다. 주요 발전은 밴에크(VanEck)가 시가 총액 기준 6대 밈 코인(DOGE, SHIB, PEPE, WIF, FLOKI, BONK)을 추적하는 밈 코인 지수를 출시한 것입니다.밴에크 밈 코인 지수는 밈 코인의 가시성을 높였고 자산 관리 산업에서 벤치마크 역할을 하며 펀드가 이를 초과하려고 노력하게 했습니다. 또한 밈 코인 티커가 블룸버그 같은 채널에 포함되면서 밈 코인에 대한 정보가 확산되고 거래 활동이 활발해졌습니다.밈 코인이 크립토 커뮤니티에 주는 의미도지코인(DOGE) 같은 많은 밈 코인은 공정한 배포 모델로 출시되어, 프로젝트 창립자들에게 대규모 사전 할당 없이 대중에게 공개되었습니다. 이는 열린 접근과 커뮤니티 주도 성장을 중시하는 많은 크립토 애호가들의 견해와 일치합니다. 이러한 출시의 탈중앙화 성격은 커뮤니티 간에 소유와 참여 의식을 고취시킵니다.하지만 모든 프로젝트가 동일한 원칙을 따르지는 않습니다. 일부 밈 코인은 사전 채굴되어 대중에게 배포되기 전에 창립자나 초기 투자자에게 상당 부분이 할당됩니다. 이는 투명성과 공정성에 대한 우려를 초래하며, 일부 개인이나 그룹이 코인 공급의 상당 부분을 통제할 수 있게 합니다. 예를 들어, 시바이누(SHIB) 같은 코인은 창립자들의 할당 전략 때문에 혼합된 반응을 보였습니다.탈중앙화된 밈 코인은 탈중앙화와 커뮤니티 참여의 원칙을 구현하여 커뮤니티에서 더 긍정적으로 평가되는 반면, 중앙화된 밈 코인은 조작과 불공정한 관행의 잠재적 위험 때문에 종종 비판을 받습니다.밈 코인 투자 시 잠재적 위험토크노믹스첫째로, 밈 코인의 토크노믹스는 걱정스러울 수 있습니다. 예를 들어, 비트코인은 자체 블록체인, 잘 작성된 백서, 확립된 생태계를 가지고 있으며 디플레이션적입니다.반면, 대부분의 밈 코인은 인플레이션적이며 최대 공급량이 없습니다. 그들의 생태계, 사용 사례 및 기본 원칙은 종종 커뮤니티의 집단적 농담에 의해 정의됩니다.변동성밈 코인은 커뮤니티 주도로, 시가총액이 큰 가상자산보다 일반적으로 더 변동성이 큽니다. 그들의 가격은 유명 인사의 언급이나 FOMO로 인해 급격히 상승하거나, 커뮤니티가 다음 밈 코인으로 관심을 돌릴 때 갑작스럽게 폭락할 수 있습니다.러그 풀러그 풀은 개발자가 프로젝트를 포기하고 투자자의 자금을 가지고 사라지는 사기 행위로, 밈 코인 시장에서 큰 위험입니다. 이러한 유형의 사기는 매우 흔하며, 여러 차례 발생한 적이 있습니다.밈 코인 러그 풀 사례다음은 밈 코인 러그 풀의 몇 가지 사례입니다.· SQUID: 인기 넷플릭스 쇼에서 영감을 받은 2021년 밈 코인으로, 쇼의 인기로 인해 갑작스러운 인기를 끌었으나 개발팀이 프로젝트를 포기하면서 사용자들이 자금을 잃게 되었습니다.· BALD: 2023년 7월, BALD 밈 코인이 코인베이스의 레이어-2 베이스 네트워크에서 개발자가 모든 유동성을 철회하면서 러그 풀을 겪었고, 토큰의 가치는 0으로 떨어졌습니다.· MetaSwap: 2024년 초, MetaSwap 토큰은 러그 풀을 겪어 투자자들에게 상당한 손실을 안겼습니다. 개발자들이 갑작스럽게 유동성을 철회하여 투자자들은 가치 없는 토큰만 남게 되었습니다.· URF: 2024년 3월, URF 밈 코인 팀이 $450,000 프리세일 후 사라지면서 투자자들에게 가치 없는 토큰만 남게 되었습니다. 권투 선수이자 소셜 미디어 인플루언서인 브라이스 홀에 의해 홍보된 이 팀은 출시 후 24시간 이내에 사라졌습니다.밈 코인 투자 시 위험을 줄이는 방법밈 코인 투자는 변동성과 커뮤니티 주도 성격 때문에 매우 투기적이고 위험할 수 있습니다. 그러나 이러한 위험을 줄이기 위한 전략이 있습니다:· 자체 조사(DYOR): 밈 코인에 투자하기 전에 프로젝트에 대해 조사하는 것이 중요합니다. 가능하다면 프로젝트 팀, 목표, 백서, 로드맵, 전반적인 커뮤니티 감정을 확인하세요.· 토크노믹스 이해하기: 밈 코인의 공급 역학에 주목하세요. 공급이 무제한이거나 매우 높은 코인은 인플레이션 압력을 받을 수 있어 평가절하로 이어질 수 있습니다. 토큰 분배 및 소각이나 스테이킹 같은 메커니즘도 코인의 장기적인 실현 가능성을 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다.· 포트폴리오 다각화: 단일 밈 코인에 모든 자금을 투자하지 마세요. 다각화는 다양한 자산에 걸쳐 위험을 분산하는 데 도움이 될 수 있습니다. 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), 바이낸스 코인(BNB) 같은 더 확립된 가상자산으로 포트폴리오를 균형 있게 구성하는 것을 고려해보세요.· 정보 유지: 밈 코인은 소셜 미디어 동향과 뉴스에 크게 영향을 받습니다. 투자와 관련된 최신 개발 및 업데이트를 주시하세요. Google 알림 같은 도구를 사용하고 관련 소셜 미디어 그룹에 가입하며 가상자산 분야의 영향력 있는 인물을 팔로우할 수 있습니다.· 손절매 주문 설정: 가격이 일정 수준 아래로 떨어질 경우 밈 코인을 자동으로 판매하는 손절매 주문을 사용하는 것을 고려해보세요. 손절매 주문은 상당한 손실을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다.· 충동적인 결정 피하기: 감당할 수 있는 돈만 투자하고, FOMO(놓치고 싶지 않음) 같은 감정에 이끌린 충동적인 결정을 피하세요. 밈 코인을 둘러싼 과열은 충동적인 구매 결정을 초래할 수 있습니다. 흥분에 휩쓸리기보다는 조사를 바탕으로 투자가 합리적인지 평가하세요.밈 코인 러그 풀을 피하는 방법· 유동성 확인: 건강한 유동성 풀은 모든 가상자산의 안정성에 필수적입니다. 관심 있는 밈 코인이 잠긴 유동성을 가지고 있는지 확인하세요. 이는 개발자가 자금을 쉽게 철회할 수 없음을 의미합니다. Unicrypt 같은 서비스를 사용하여 유동성 잠금 상태를 확인할 수 있습니다.· 스마트 계약 검토: 기술적 지식이 있다면 프로젝트의 스마트 계약을 검토하세요. 무제한 토큰 발행이나 대규모 자금 이전을 허용하는 기능 같은 경고 신호를 찾아보세요. 또는 CertiK나 Hacken 같은 평판 있는 보안 회사의 제3자 감사를 찾으세요.· 팀 확인: 익명 팀은 경고 신호일 수 있습니다. 익명성은 크립토 세계에서 일반적이지만, 사기꾼들이 흔적 없이 사라지는 데도 사용될 수 있습니다. 투명하고 신뢰할 수 있는 팀을 보유한 프로젝트를 찾으세요. 그들이 업계에서 검증 가능한 경력을 가지고 있는지 확인하세요.· 커뮤니티 참여 평가: 강력하고 활동적인 커뮤니티는 합법적인 프로젝트의 신호일 수 있습니다. Discord, Telegram, Twitter 같은 플랫폼에서 커뮤니티와 교류하여 그들의 감정과 활동을 평가하세요. 가짜 팔로워가 많거나 지나치게 홍보하는 프로젝트는 주의하세요.· 프로젝트의 로드맵 확인: 합법적인 프로젝트는 일반적으로 개발 목표와 타임라인을 설명하는 상세한 로드맵을 가지고 있습니다. 로드맵과 프로젝트의 실제 진행 상황을 비교하여 약속을 이행하고 있는지 확인하세요. 비현실적인 약속을 하거나 자주 마일스톤을 연기하는 프로젝트는 의심스러울 수 있습니다.· 경고 신호 찾아보기: 기술이나 사용 사례에 대한 실질적인 정보 없이 과도한 홍보와 유명 인사 지지에 의존하는 프로젝트는 주의하세요. 한정된 시간 제공이나 보장된 수익 같은 고압 전술은 종종 사기의 징후입니다.이러한 지침을 따르고 적절한 회의론을 유지함으로써, 밈 코인 환경을 더 잘 탐색하고 러그 풀 같은 잠재적 사기를 피할 수 있습니다. 항상 가상자산, 특히 밈 코인에 투자하는 것은 상당한 위험이 따르며, 감당할 수 있는 돈만 투자하는 것이 중요하다는 점을 기억하세요.인기 밈 코인 알아보기2024년 6월 기준으로 밈 코인의 총 시장 자본화는 약 630억 달러입니다. 상위 6개 밈 코인은 DOGE, SHIB, PEPE, WIF, BONK, FLOKI입니다 - CoinMarketCap 데이터 기준.도지코인(DOGE)도지코인(DOGE)은 2013년에 소프트웨어 엔지니어인 빌리 마커스와 잭슨 팔머에 의해 만들어졌습니다. 시바이누 개의 밈에서 영감을 받아 주류의 관심을 끌기 위한 농담 가상자산으로 의도되었습니다. 라이트코인(LTC)의 포크로서, DOGE는 동일한 작업 증명(PoW) 메커니즘을 채택하고 최대 공급량이 없습니다.시바이누(SHIB)시바이누(SHIB)는 DOGE의 라이벌로 종종 "도지코인 킬러"로 불립니다. SHIB도 일본 개 품종의 이름을 따서 지어졌습니다. 2020년 8월, 익명의 개발자인 Ryoshi에 의해 만들어졌습니다. DOGE와 SHIB의 주요 차이점은 후자가 1경 개의 제한된 공급량을 가지고 있으며, 그 중 50%는 소각되고 자선단체에 기부되었습니다. SHIB의 생태계에는 탈중앙화 거래소, NFT 아트 인큐베이터, NFT, NFT 게임이 포함됩니다.페페(PEPE)페페(PEPE)는 인기 있는 인터넷 밈 캐릭터 페페 더 프로그에서 영감을 받은 밈 코인입니다. 2023년 4월에 출시된 PEPE는 인터넷 문화 애호가들에게 유머러스하고 향수를 불러일으키는 매력으로 빠르게 인기를 얻었습니다. PEPE는 420조 개의 유통 공급량을 가지고 있습니다.도그위프햇(WIF)도그위프햇(WIF)은 2023년 말 출시된 이후 큰 주목을 받은 밈 코인입니다. 일부 밈 코인이 유틸리티로 전환하는 것과 달리, 도그위프햇은 순전히 밈 중심의 토큰으로 남아 있습니다.플로키(FLOKI)플로키(FLOKI)는 Elon Musk의 시바이누 개에서 영감을 받은 밈 코인입니다. 밈과 실질적인 유틸리티를 결합하려는 비전을 가지고 출시된 플로키는 NFT 마켓플레이스, NFT 컬렉션, 스테이킹을 포함한 생태계를 가진 프로젝트로 발전했습니다.본크(BONK)본크(BONK)는 솔라나 블록체인의 개 테마 밈 코인입니다. 2022년에 출시된 BONK는 총 공급량의 50%가 솔라나 커뮤니티에 에어드롭되면서 주목을 받았습니다.밀레이디 밈 코인(LADYS)밀레이디 밈 코인(LADYS)은 2023년 5월에 출시되었습니다. 밀레이디 NFT 컬렉션에서 영감을 받은 LADYS는 밈 코인과 NFT의 인기를 결합하려고 합니다. LADYS의 총 공급량은 888조 개입니다.결론매일 새로운 밈 코인이 시장에 등장하고 트레이더들이 DOGE와 SHIB가 기록한 수익을 재현하려고 희망하면서, 어떤 밈 코인에 투자하기 전에 자체 조사를 하는 것이 중요합니다. 밈 코인은 다른 디지털 화폐에 비해 매우 변동성이 크다는 점을 기억하세요. 가상자산 거래나 투자는 높은 위험을 수반합니다. 밈 코인은 주로 커뮤니티 주도로, 예기치 않게 폭락할 수 있으므로 감당할 수 없는 돈은 절대 투자하지 말아야 합니다.면책 조항 : 본 게시물은 단순한 정보 제공과 교육을 위해 작성된 문서이며, 특정 가상자산에 대한 추천을 하는 것이 아닙니다. 해당 내용을 바탕으로 투자 결정을 하지 마십시오. 본지는 어떠한 투자적, 법률적 책임 등을 지지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기
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2024.09.25
능동적 검증 서비스(AVS)는 실시간 모니터링과 자동화된 테스트를 사용하여 시스템이 원활하게 작동하도록 하며, 운영이나 사용자에게 영향을 미치기 전에 문제를 예방합니다. 블록체인 분야에서는 AVS가 보안 및 성능을 향상시키는 데 도움을 줄 수 있으며, 연속 검증과 검증자 인센티브를 통합한 EigenLayer 프로젝트에서 그 예를 볼 수 있습니다.소개능동적 검증 서비스(AVS)는 디지털 서비스의 관리 및 유지보수에서 흥미로운 발전을 나타냅니다. 이 개념은 넓은 의미로 시스템의 지속적인 기능, 보안 및 성능을 보장하는 다양한 관행과 기술을 포괄합니다. AVS가 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 블록체인 분야에서의 적용 사례와 EigenLayer 프로젝트에서의 활용 방법에 대해 살펴보겠습니다.능동적 검증 서비스(AVS)란 무엇인가?능동적 검증 서비스(AVS)는 시스템이 올바르게, 안전하게, 효율적으로 작동하도록 지속적으로 모니터링하고 검증하는 서비스를 말합니다. 기존 서비스가 주기적으로 또는 반응적으로 점검되는 것과 달리, AVS는 선제적이고 지속적인 과정을 포함합니다. 이러한 지속적인 검증은 사용자나 운영에 영향을 미치기 전에 문제를 감지하고 해결하는 데 도움을 줍니다.AVS의 주요 특징1. 지속적인 모니터링: AVS는 시스템 운영을 실시간으로 추적합니다. 이러한 지속적인 감시는 이상 현상과 기대된 행동에서의 편차를 조기에 감지하는 데 도움을 줍니다.2. 자동화된 검증: 자동화된 도구와 스크립트를 통해 시스템의 다양한 측면을 정기적으로 테스트하고 검증하여 미리 정의된 표준 및 요구사항을 충족시키도록 합니다.3. 선제적 문제 감지: 시스템을 지속적으로 검증함으로써 문제를 사전에 감지하고 신속하게 개입할 수 있습니다.4. 향상된 보안: 정기적인 보안 검사와 검증을 통해 취약점을 식별하고, 보안 조치를 최신 상태로 유지하여 침해 위험을 줄입니다.5. 개선된 신뢰성 및 성능: 지속적인 검증을 통해 서비스가 신뢰할 수 있고 최적의 성능을 유지하여 서비스 수준 계약(SLA) 및 사용자 기대치를 충족시킵니다.6. 규정 준수 및 감사: AVS는 시스템 운영의 지속적인 검증 및 문서를 통해 산업 규정 및 표준을 준수하도록 지원합니다.7. 사용자 신뢰: 지속적인 개선 및 신뢰성을 보여줌으로써 AVS는 사용자 신뢰와 만족도를 높일 수 있습니다.능동적 검증 서비스의 작동 방식능동적 검증 서비스의 작동은 여러 핵심 프로세스와 기술을 포함합니다:실시간 모니터링실시간 모니터링은 AVS의 핵심입니다. 이는 네트워크 트래픽, 사용자 활동, 자원 사용량 등 다양한 지표와 성능 지표를 지속적으로 추적하여 시스템이 올바르게 작동하는지 확인하는 것입니다.자동화된 테스트자동화된 테스트는 AVS의 중요한 구성 요소입니다. 이는 스크립트와 도구를 사용하여 다양한 시나리오를 시뮬레이션하고 시스템이 어떻게 반응하는지 확인하는 것입니다. 이 테스트는 단순한 기능 테스트에서 복잡한 보안 침투 테스트에 이르기까지 다양합니다. 목표는 문제를 사전에 식별하고 해결하는 것입니다.이상 감지고급 알고리즘과 머신러닝 모델을 사용하여 시스템 행동의 이상을 감지할 수 있습니다. 이러한 시스템은 정상에서 벗어난 패턴을 식별하여 추가 조사가 필요한 잠재적 문제를 플래그로 표시합니다.사고 대응문제가 감지되면 효과적인 사고 대응 시스템이 필요합니다. 이는 경미한 성능 저하에서 심각한 보안 침해에 이르는 다양한 유형의 문제를 처리하기 위한 사전 정의된 프로토콜을 포함합니다. 자동화된 대응 시스템은 인간의 개입 없이도 교정 조치를 취할 수 있습니다.보고 및 규정 준수정기적인 보고 및 규정 준수 검사는 AVS의 필수 요소입니다. 이러한 보고서는 시스템 성능, 보안 상태, 감지 및 해결된 문제에 대한 통찰력을 제공합니다. 규정 준수 검사는 시스템이 관련 규정 및 표준을 준수하도록 보장합니다.블록체인 분야에서의 AVS의 사용 및 영향블록체인 기술은 탈중앙화 및 데이터 보안으로 잘 알려져 있으며, 이는 AVS의 원칙과 자연스럽게 맞아떨어집니다. 설계상, 블록체인 네트워크는 나카모토 합의 및 기타 합의 메커니즘과 같은 시스템을 통해 지속적인 검증을 포함합니다. 그러나 AVS 개념은 블록체인 분야 내에서 네트워크 보안, 성능 및 신뢰성을 향상시키기 위해 더 확장될 수 있습니다.지속적인 검증탈중앙화된 특성과 분산된 아키텍처로 인해 지속적인 검증은 블록체인 네트워크의 기본 과정입니다. 네트워크의 노드는 트랜잭션과 블록을 검증하여 원장 무결성을 유지합니다. 이러한 지속적인 검증은 이중 지불을 방지하고 데이터 일관성을 보장하며 시스템에 대한 신뢰를 유지하는 데 필수적입니다.향상된 보안블록체인 네트워크는 탈중앙화된 특성과 암호화 시스템으로 인해 본질적으로 사기에 저항력이 있습니다. 그러나 AVS를 통합하면 보안을 더욱 강화할 수 있습니다. 지속적인 모니터링과 자동화된 검증은 51% 공격과 같은 위협을 감지하고 완화하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 51% 공격은 악의적인 행위자가 네트워크의 해시 파워의 대부분을 제어하는 공격입니다.개선된 성능 및 신뢰성블록체인 네트워크에 AVS를 적용하면 성능과 신뢰성을 향상시킬 수 있습니다. 지속적인 모니터링은 성능 병목 지점을 식별하여 적시에 최적화할 수 있도록 합니다. 자동화된 검증은 네트워크 업그레이드 및 변경으로 인한 새로운 취약점이나 성능 문제의 위험을 줄입니다.규정 준수 및 규제 준수블록체인 기술이 금융 및 의료와 같은 규제 산업에서 더 널리 사용됨에 따라 규제 준수가 중요해지고 있습니다. AVS는 지속적인 규정 준수 검사 및 상세한 보고를 제공하여 블록체인 네트워크가 이러한 규제 요구사항을 충족하도록 도울 수 있습니다.EigenLayer 프로젝트에서의 능동적 검증 서비스EigenLayer는 능동적 검증 서비스의 원칙을 잘 보여주는 블록체인 프로젝트입니다. 이더리움 블록체인에 구축된 EigenLayer는 참가자들이 이더(ETH)를 다시 스테이킹하여 여러 서비스 및 프로토콜을 동시에 보호할 수 있도록 합니다. 이러한 접근 방식은 AVS를 핵심 운영에 통합합니다.재스테이킹 및 보안EigenLayer에서의 재스테이킹은 참가자가 여러 서비스에 보안을 제공하기 위해 ETH를 잠그는 것을 포함합니다. 이는 이더리움 네트워크의 기존 보안을 활용하여 추가적인 검증 계층을 생성합니다. 검증자는 지속적으로 모니터링되며 여러 서비스를 검증해야 하므로 생태계 전반의 보안을 보장합니다.지속적인 모니터링 및 검증EigenLayer는 검증자가 요구되는 기준을 준수하도록 지속적으로 모니터링합니다. 이는 검증자의 성능을 추적하고 이상 현상을 감지하며 실시간으로 그들의 행동을 검증하는 것을 포함합니다. 이를 통해 EigenLayer는 플랫폼에 의존하는 모든 서비스가 의도대로 작동하도록 보장합니다.검증자 인센티브EigenLayer는 보상 및 벌칙 시스템을 통해 검증자에게 인센티브를 제공합니다. 검증자는 높은 성능 및 보안 기준을 유지함으로써 보상을 얻습니다. 반대로, 요구되는 기준을 충족하지 못하면 스테이킹된 ETH가 삭감될 위험이 있습니다. 이러한 인센티브 방식은 검증자의 이익을 네트워크의 전반적인 신뢰성과 일치시킵니다.선제적 문제 감지 및 해결EigenLayer의 선제적 문제 감지 접근 방식은 고급 알고리즘과 자동화된 도구를 사용하여 잠재적 문제를 조기에 식별하는 것을 포함합니다. 이를 통해 문제를 신속하게 해결하여 EigenLayer에 의존하는 서비스가 원활하게 운영되도록 합니다.마무리 생각능동적 검증 서비스는 디지털 시스템의 효율적이고 안전한 운영을 보장하는 선제적 접근 방식을 나타냅니다. 실시간 모니터링, 자동화된 검증 및 선제적 문제 감지를 활용하여 조직은 신뢰성, 사용자 신뢰 및 산업 표준 준수를 향상시킬 수 있습니다. 이는 특히 동적 블록체인 환경에서 유용합니다. EigenLayer와 같은 프로젝트는 AVS 원칙의 성공적인 적용을 보여주며, 탈중앙화 네트워크의 견고성을 강화하는 잠재력을 강조합니다.면책 조항 : 본 게시물은 단순한 정보 제공과 교육을 위해 작성된 문서이며, 특정 가상자산에 대한 추천을 하는 것이 아닙니다. 해당 내용을 바탕으로 투자 결정을 하지 마십시오. 본지는 어떠한 투자적, 법률적 책임 등을 지지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기
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2024.09.25
이더리움 ETF는 투자자들이 자산을 직접 구매하거나 보관할 필요 없이 이더(ETH)에 대한 노출을 가능하게 하여, 더 많은 투자자들이 가상자산 시장에 접근할 수 있게 해줍니다. 이더리움 ETF는 규제 보호와 유동성 등의 다양한 혜택을 제공하지만, 변동성과 실제 ETH 가격과 ETF 주식 가치 간의 잠재적 차이와 같은 위험도 동반합니다. 이더리움 ETF에 투자할지는 재정 목표, 위험 감수 성향, 그리고 투자에 얼마나 적극적으로 참여하고 싶은지에 따라 결정해야 합니다.소개최근 몇 년 동안 크립토에 대한 투자가 점점 인기를 끌고 있습니다. 그러나 많은 투자자들은 크립토를 직접 구매하고 보관하는 과정을 어렵고 혼란스럽게 느낍니다.이더리움 ETF는 투자자들이 이더(ETH)에 직접 투자하지 않고도 노출될 수 있는 더 접근성 높은 방법을 제공합니다. 이 글에서는 이더리움 ETF가 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 그 위험 및 잠재적 혜택을 탐구해보겠습니다.ETF란 무엇인가?상장지수펀드(ETF)는 주식 거래소에서 거래되는 투자 펀드입니다. ETF는 주식, 채권, 상품 또는 크립토와 같은 자산 모음을 보유하며, 특정 지수나 자산의 성과를 추적하도록 설계되었습니다.이더리움 ETF란 무엇인가?이더리움 ETF는 이더(ETH)의 가격을 추적하는 ETF의 한 유형입니다. 이를 통해 투자자들은 가상자산 지갑과 거래소 계정을 관리하는 어려움 없이 ETH의 가격 변동에 노출될 수 있습니다. 투자자들은 이더리움 ETF의 주식을 구매함으로써, 주식 계좌와 같은 익숙한 투자 환경에서 ETH를 거래할 수 있습니다.이더리움 ETF는 어떻게 작동하는가?이더리움 ETF는 ETH를 직접 보유하거나 ETH 가격에 연동된 선물 계약에 투자할 수 있습니다. 이더리움 ETF가 어떻게 작동하는지 자세히 살펴보겠습니다:1. 펀드 생성 : 대형 금융 기관들이 ETH를 구매하고 이를 ETF에 기여하여 ETF 주식을 만듭니다. 또는 ETH를 보유하는 대신 선물 계약에 투자할 수 있습니다.2. ETH 가격 추적 : 이더리움 ETF는 이더의 가격을 면밀히 추적합니다. 가격이 오르면 ETF 주식의 가치도 상승하고, 반대로 가격이 내리면 주식 가치도 하락합니다.3. 거래소에서 거래 : 이더리움 ETF 주식은 다양한 주식 거래소에 상장되어 거래될 수 있습니다. 투자자들은 주식을 주식과 마찬가지로 거래일 동안 매매할 수 있습니다.현물 이더리움 ETF vs. 이더리움 선물 ETF기초 자산현물 이더리움 ETF는 실제 ETH를 보유합니다. 현물 이더리움 ETF에 투자할 때, 펀드는 투자자를 대신하여 ETH를 구매하고 보유합니다. ETF 주식의 가치는 시장에서 이더리움의 현재 가격을 직접 반영합니다.반면, 이더리움 선물 ETF는 실제 ETH를 보유하지 않습니다. 대신, ETH 가격을 기준으로 한 선물 계약에 투자합니다. 이는 특정 미래 날짜에 정해진 가격으로 이더를 사고파는 계약입니다. 즉, 이더리움 선물 ETF는 크립토 자체를 보유하는 대신, ETH의 미래 가격을 추측하여 추적합니다.가격 추적현물 이더리움 ETF는 이더의 현재 시장 가격을 추적합니다. 이는 투자자들이 가격 변화가 ETF 주식 가치에 어떻게 영향을 미칠지 분석하고 예측하는 데 있어 더 쉬울 수 있습니다.이더리움 선물 ETF의 가치는 ETH 선물 계약 가격에 연동됩니다. 이는 시장 기대치와 미래 가격 예측 등 현재 현물 가격 이외의 요인들에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 이더리움 선물 ETF의 성과는 현물 이더리움 ETF가 ETH의 가격 변동을 반영하는 만큼 항상 가깝게 반영하지 않을 수 있습니다.혜택접근성많은 투자자들에게 크립토를 구매하고 보관하는 과정은 어렵기 때문에 투자에 걸림돌이 됩니다. 이더리움 ETF는 투자자들이 가상자산 지갑과 거래소의 어려움 없이 이더리움에 노출될 수 있게 해줍니다.유동성ETF는 주식 거래소에서 거래되어 전통적인 주식과 유사한 유동성을 제공합니다. 이는 투자자들이 수수료나 지연 걱정 없이 이더리움 ETF 주식을 거래할 수 있다는 의미입니다.규제 보호ETF는 규제를 받으며, 이는 투자자에게 추가적인 보안과 투명성을 제공합니다. 이더리움 ETF에 투자함으로써, 투자자들은 전통적인 금융 시장과 관련된 규제 보호를 받으면서 가상자산 시장에 노출될 수 있습니다.다양화이더리움 ETF는 투자 포트폴리오에 포함될 수 있어, 투자자들이 다양화를 통해 위험을 줄일 수 있습니다. 이는 가상자산의 장기적 잠재력을 믿으면서도 모든 자산을 한 곳에 몰지 않으려는 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.위험변동성가상자산 시장은 가격 변동성으로 잘 알려져 있습니다. 이는 큰 수익을 가져올 수 있지만, 상당한 손실로 이어질 수도 있습니다. 이더리움 ETF 투자자들은 이러한 변동성에 노출되어 있으며, ETF 주식의 가치는 ETH 가격 변화에 따라 크게 변동할 수 있습니다.추적 오차이더리움 ETF가 이더의 가격을 면밀히 추적하더라도, ETF 성과와 실제 가격 간에 불일치가 발생할 수 있습니다. 이를 추적 오차라고 하며, 수수료, 운영 비효율성, 시장 상황 변화 등 다양한 요인에 의해 발생할 수 있습니다.이더리움 ETF에 투자해야 할까?이더리움 ETF에 투자할지 여부는 개인의 위험 감수 성향, 투자 목표, 크립토 시장에 대한 이해 등 다양한 개인적 요인에 따라 달라집니다. 이더리움 ETF는 실제 가상자산을 다루지 않고도 ETH에 노출될 수 있는 간소화되고 규제된 방법을 제공하므로 많은 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.이더리움 ETF는 주식이나 뮤추얼 펀드처럼 포트폴리오에 이더리움을 포함할 수 있게 해줍니다. 이는 다양화, 유동성, 그리고 규제 감독의 안도감을 제공합니다. 그러나 이더리움 ETF도 관리 수수료가 있으며 시장 변동으로 인해 이더 가격을 완벽하게 추적하지 못할 수도 있다는 점을 고려해야 합니다.반면, 크립토의 기술적 측면에 익숙하고 투자에 직접적으로 참여하고 싶다면, ETH를 직접 구매하는 것이 더 나은 선택일 수 있습니다. 이는 완전한 소유권을 제공하고 탈중앙화 자산을 보유하는 잠재적 혜택을 누릴 수 있지만, 디지털 자산의 안전한 관리 및 보관의 어려움을 수반합니다.궁극적으로 이더리움 ETF에 투자할지는 재정 목표, 감수할 수 있는 위험 정도, 그리고 투자에 얼마나 적극적으로 참여하고 싶은지에 따라 결정해야 합니다.이더리움 ETF의 미래이더리움 ETF의 미래는 금융 기관들이 가상자산 투자에 대한 수요를 점점 더 인식함에 따라 유망해 보입니다. 주류의 수용이 증가함에 따라, 다양한 시장에서 더 다양한 이더리움 ETF가 제공될 수 있습니다.규제 발전은 이더리움 ETF의 미래를 형성하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 규제 기관이 가상자산 기반 금융 제품에 대한 프레임워크를 계속해서 다듬어 나감에 따라, 시장에서 더 많은 명확성과 안정성을 기대할 수 있습니다. 이는 투자자 신뢰와 참여를 증가시켜 이더리움 ETF의 성장을 더욱 촉진할 수 있습니다.결론이더리움 ETF는 ETH의 가격에 노출될 수 있는 규제되고 접근성 높은 방법을 제공합니다. 그 혜택으로는 간소화된 투자 과정, 향상된 유동성, 규제 감독이 포함됩니다. 그러나 다른 모든 투자와 마찬가지로 변동성 및 추적 오차와 같은 위험도 따릅니다.이더리움 ETF는 전통 금융과 가상자산 시장 사이의 다리 역할을 하여, 더 넓은 범위의 투자자들이 디지털 자산에 투자할 수 있게 합니다. 이는 가상자산의 미래 성장과 채택에 기여할 수 있습니다.면책 조항 : 본 게시물은 단순한 정보 제공과 교육을 위해 작성된 문서이며, 특정 가상자산에 대한 추천을 하는 것이 아닙니다. 해당 내용을 바탕으로 투자 결정을 하지 마십시오. 본지는 어떠한 투자적, 법률적 책임 등을 지지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기
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2024.09.25
가치투자 창시자인 벤저민 그레이엄은 1949년 그의 저서 ‘현명한 투자자’를 통해 DCA(Dollar Cost Averaging) 개념을 대중화했다. DCA는 적립식 투자를 통해 리스크를 분산하는 하나의 투자 방법으로, 매달 혹은 매주 등 일정한 간격에 일정한 금액을 적립식으로 투자하는 것을 의미한다. 벤저민 그레이엄은 그의 책에서 ‘DCA 투자는 시세가 높을때보다 낮을 때 더 많은 주식을 매입하게 되고, 결국 보유 주식에 대해서 만족스러운 결과(낮은 평균단가)가 만들어 질 것이다'라고 언급한 바 있다. 실제로 CFA협회 자료에 따르면 1990~2020년 수익률 시뮬레이션 결과 DCA 방식의 적립식 투자가 높은 변동성과 하방 리스크를 방어하면서 더욱 높은 수익률을 기록했음을 알 수 있다. DCA 투자의 장점은 단기 시장 변동성에 흔들리지 않고, 감정적 의사결정을 최소화하면서 투자 자산을 꾸준히 모아나갈 수 있다는 점에 있다. 특히 가상자산과 같이 장기적으로 성장하는 자산이면서 동시에 높은 변동성을 보여주는 자산 투자 시 DCA 방식의 투자는 장기적인 관점에서 더욱 유리하게 작용할 수 있을 것으로 판단된다.본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 업비트 투자자보호센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다. 따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 경우에 따라 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.☞ 업비트 캐디 원문 바로가기
업비트(UPbit)
2024.08.28
갈수록 복잡해지는 디지털 자산 생태계를 파악하기 위해서는 세분화된 프레임워크가 필요하다. 이에 업비트 디지털 자산 분류체계는 디지털 자산 시장을 크게 대분류 5개, 중분류 15개, 소분류 31개로 분류했다. 15개의 중분류 중 2024년 상반기 가장 높은 상승률을 기록한 섹터는 이더리움을 중심으로 한 ‘모듈러 블록체인’ 섹터였으며, 비트코인을 중심으로 한 지급결제 인프라가 그 뒤를 이었다. 비트코인 및 이더리움 현물 ETF 승인과 맞물려 두 섹터의 주도적인 상승세가 만들어졌음을 알 수 있다. 반면 메타버스에 대한 관심도 저하 등으로 인해 가상세계, 콘텐츠 등의 약세가 나타났다. 즉 2024년 상반기의 시장은 한마디로 ‘인프라 중심의 시장'임이 확인되었다. 업비트 디지털 자산 분류체계를 통해 디지털 자산 생태계의 다양한 역학관계 확인과 이를 통한 포트폴리오 구성 및 리스크 관리의 향상을 기대한다.본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 업비트 투자자보호센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다. 따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 경우에 따라 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.☞ 업비트 캐디 원문 바로가기
업비트(UPbit)
2024.08.28
UBMI로 본 디지털 자산 시장은 2017년 대비 2024년 7년만에 약 14배 성장을 이루어내었다. 그동안 많은 사건 사고가 있었음에도 불구하고, 제도적 보완과 기술적 발전이 맞물리며 하방 리스크에 대한 대응력이 강화되었으며, 미국 SEC의 비트코인 현물 ETF 승인으로 제도권 금융에 편입되는 등 새로운 헷지 수단으로 자리매김 하고있다. 디지털 자산 시장은 세분화를 통해 더욱 자세히 이해할 수 있다. 업비트의 디지털 자산 분류체계는 크게 대분류 5개, 중분류 15개, 소분류 31개의 3단계로 구분된다. 대분류는 인프라, 문화/엔터테인먼트, 디파이, 스마트컨트랙트 그리고 밈으로 구성된다. 2024년 상반기는 인프라가 주도하는 시장이었다. 인터넷의 역사를 살펴보더라도 인프라의 설치가 선행되고 난 후 각종 콘텐츠 및 서비스의 활성화가 나타난다. 아직까지 시장은 인프라에 집중하는 단계이며, 상대적으로 문화/엔터테인먼트 등 콘텐츠 기반은 성장세의 둔화가 나타났다. 15개 중분류 중 2024년 상반기 내 가장 많은 상승률을 기록한 섹터는 이더리움중심의 모듈러 블록체인이었으며, 비트코인 중심의 지급결제 인프라가 뒤를 이었다. 1월 비트코인 현물 ETF 승인, 5월 이더리움 현물 ETF 승인 등과 맞물려 비트코인, 이더리움 중심의 상승세가 펼쳐졌으며, AI와 맞물린 DePIN 섹터의 상승세도 돋보였다. 반면 콘텐츠, 예치, 가상세계 등은 하위권에 머물렀다. 디지털 자산 시장은 변화가 매우 빠르게 나타나는 시장이다. 비트코인 및 이더리움 현물 ETF를 필두로 전통 금융과 연계가 빠르게 나타나고 있으며, 부동산, 채권, 주식 등 전통자산을 토큰화하는 RWA 시장도 빠르게 성장하고 있는 만큼 현실세계와의 연결성이 더욱 강화되고 있다. 주식시장의 AI 관련주들의 움직임은 고스란히 디지털 자산 시장의 AI 섹터에 영향을 미쳤다. 또한 아직 인프라 중심의 시장이기에 안정적인 인프라 위에 쌓아 올리는 콘텐츠의 약세를 확인할 수 있었다. 업비트 디지털 자산 분류체계를 통해 디지털 자산 생태계의 다양한 역학관계를 확인할 수 있으며, 이를 통한 포트폴리오 구성 및 효율적인 리스크 관리가 향상될 것으로 기대한다.본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 업비트 투자자보호센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다. 따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 경우에 따라 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.☞ 업비트 리서치 원문 바로가기
업비트(UPbit)
2024.08.28
Prologue가상자산 시장이 올해 초 정점을 찍은 후 조정기를 거치면서, 블록체인 기술을 뒷받침하는 인프라 투자와 사용자 중심 애플리케이션 개발 중 어디에 초점을 맞춰야 할지에 대한 논의가 다시 활발해지고 있다. 지금까지는 레이어 1과 레이어 2 같은 핵심 기술에 막대한 자금이 투자되어 인프라 쪽이 더 큰 수익을 내왔지만, 이러한 첨단 인프라를 효과적으로 활용하는 애플리케이션의 성장은 정체되어 있다. 그래서 이에 대한 비판적인 의견도 제기되고 있다. 이번 메사리 리포트는 가상자산 커뮤니티 내에서 이어지고 있는 이러한 논쟁을 정리하고, 인프라와 애플리케이션 간의 지속적인 줄다리기가 가상자산 애플리케이션의 개발과 채택에 어떤 영향을 미칠지에 대한 근본적인 의문을 제기한다. 이 리포트는 블록체인 생태계의 광범위한 채택과 활용을 촉진하기 위해 해결해야 할 주요 과제와 잠재적 해결책을 탐구하는 데 의의를 두고 있다.2024년 8월 9일코빗 리서치센터장 최 윤 영코빗 리서치센터장 김 민 승프롤로그인프라와 앱 중 무엇에 집중해야 할까?가상자산 업계는 다시 한 번 블록체인 인프라에 투자할 것인지, 아니면 최종 사용자를 위한 애플리케이션에 투자할 것인지에 대해 논의하고 있다. 이 논쟁은 10년 넘게 다양한 형태로 지속되어 왔으며, 보통 약세장에서 다시 불거졌다. 2024년 초 강세장에서 하락세로 돌아서면서 투자자들의 심리가 이 오래된 논쟁을 다시불러일으키고 있다.이 이슈는 다음과 같이 모호하게 정의되는 것 같다:1. 역사적으로 인프라가 가상자산 투자자들에게 가장 높은 수익을 창출해 왔다.2. 인프라는 애플리케이션의 발목을 잡는 핵심 제약 조건이다.3. 가상자산은 지속적인 제품 시장 적합성(product-market fit)을 갖춘 소비자 사용 사례를 거의 찾아볼 수 없다.지금까지 업계에서 투자의 대부분은 블록체인 인프라에 투자되었다. 투자자들은 레이어 1, 레이어 2, 오라클 및 기타 인프라에 거액의 투자금을 쏟아 부었고, 이러한 투자는 매우 좋은 성과를 거두었다. 예를 들어, 지난 5년 동안 이더리움(ETH)과 링크(LINK)는 1,634%와 806% 성장한 반면, 같은 기간 S&P 500 지수는 87% 성장에 그쳤다.이러한 수익률 덕분에 투자자들은 현재까지도 인프라에 지속적으로 자본을 투입하고 있으며, 최근에는 병렬화된(parallelized) EVM인 모나드(Monad)에 2억 2,500만 달러를, 유동성 증명(Proof-of-Liquidity) 기반 L1 베라체인(Berachain)에 1억 달러를 투자했다.그러나 인프라의 목적은 최종 사용자 애플리케이션을 지원하는 것이다. 애플리케이션이 없으면 궁극적으로 인프라 레이어에 가치가 창출되지 않는다. 그러나 2015년 7월 이더리움이 출시된 이후, 업계에서는 고급 인프라가 지원해야 할 ‘킬러 유즈케이스(사용 사례)’가 확산되지 않았다. 지금까지 가상자산은 비트코인의가치 저장 수단, 스테이블코인을 통한 국제 거래의 결제 수단, 투기 수단의 장으로서 상품-시장 적합성을 보여주었다. 이러한 사용 사례는 인프라에 벤처 자본이 유입되기 전인 10년 전에도 존재했다.'인프라 대 앱' 논쟁에서 인프라 찬성 진영은 불충분한 인프라가 가상자산 성공의 핵심 제약 요소라고 주장한다. 기존 웹2 플랫폼과 경쟁할 수 있는 강력한 기반 없이는 애플리케이션을 확장할 수 없다.반면, 앱 찬성 진영에서는 사용되지 않는 인프라로 인해 시장이 과포화 상태라고 주장한다. 핵심 제약 조건은 개발자 인재가 애플리케이션이 아닌 인프라 구축에 투입되고 있다는 점이다. 벤처 캐피털리스트들은 개발자들이 수요도 없는 과도한 인프라에 계속 돈을 쏟아붓기보다는 애플리케이션을 개발하도록 인센티브를제공해야 한다.그렇다면 이러한 주장은 다음과 같은 질문을 던진다: 실제로 애플리케이션을 개발하고 시장에 출시하는 데 방해가 되는 제약 조건은 무엇일까?애널리스트 의견Dylan이 질문에 답하기 위해서는 먼저 가상자산의 잠재적 사용 사례를 이해해야 한다.사용 사례에는 크게 두 가지 범주가 있다:· 기존 웹2 사용 사례의 탈중앙화 버전.· 블록체인 이전에는 불가능했던 새로운 사용 사례.소셜 미디어, 결제, 게임과 같은 소비자 애플리케이션이 첫 번째 범주에 속한다. 이러한 플랫폼의 사용자 대부분은 탈중앙화의 이점보다 UX와 성능을 더 중요하게 생각한다. 전환 비용을 극복하기 위해 디앱은 웹2와 동등한 수준의 UX를 제공해야 한다. 이러한 종류의 사용 사례에서 인프라는 핵심적인 제약 조건이었다. 탈중앙화된 소셜 미디어 플랫폼을 예로 들어보겠다. 솔라나처럼 처리량(throughput)이 높은 L1이나 베이스, 옵티미즘과 같은 이더리움 L2가 개발되기 전에는 확장 가능한 온체인 소셜 미디어 플랫폼을 만드는 것이 불가능했다. 초당 트랜잭션 처리량(TPS)이 너무 낮았고, 트랜잭션 수수료가 너무 높아 상호작용이 많은 플랫폼을 유지하기가 어려웠다.이러한 확장성 문제를 개선한 인프라가 개발된 이후, 소비자 애플리케이션이 성공을 거두기 시작했다. 예를 들어, 디앱 프로토콜인 파캐스터는 일일 사용자 수가 1월 초 약 2,000명에서 2024년 7월 7만 명 이상으로 증가하며 최초의 소셜 미디어 성공 사례 중 하나가 될 가능성이 있음을 보여주었다. 탈중앙화 게임과 같은 특정 애플리케이션은 웹2 게임과 경쟁하기 위해 추가적인 인프라가 필요한 확장성 제약에 직면해 있다.두 번째 범주는 매우 야심차고 창의적이지만 대부분 아직 시도되지 않은 사용 사례들이다. 이러한 사용 사례는 블록체인 기술 없이는 불가능하며 이러한 비즈니스를 구축한 선례가 없기 때문에 실험적이라고 할 수 있다. 예를 들어, 글로우 프로토콜(Glow protocol)은 추가성 탄소 배출권(additionality carbon credits)1을 생산하기 위해 태양광 발전소를 설치하도록 인센티브를 제공하는 DePIN 프로젝트이다. 블록체인과 DePIN 이전에는 태양광 발전소의 탈중앙화된 배치를 확장 가능한 방식으로 조정하는 것이 불가능했다. 이러한 사용 사례는 '킬러 앱'이 될 가능성이 있지만, 검증된 인프라에 비해 이 모델의 선례가 부족하기 때문에 투자자들은 추가적인 위험을 감수하는 것을 더 꺼리게 된다.1 “추가성(Additionality)”이란 인위적으로 온실가스를 저감하거나 에너지를 절약하기 위하여 일반적인 경영여건에서 실시할 수 있는 활동 이상의 추가적인 노력으로서 '추가성 탄소 배출권'은 특정 프로젝트가 없었다면 발생하지 않았을 추가적인 탄소 배출 감소를 나타내고, 탄소 배출 감소 프로젝트가 실제로 추가적인 환경 이익을 제공하는지를 평가하는 개념이다.애플리케이션의 핵심 제약 조건은 인프라와 검증되지 않은 애플리케이션에 대한 투자자들의 위험 회피이다.그렇다면 “킬러 앱”이 부족한 이유는 무엇일까? 너무 많은 자본이 차별화되지 않은 인프라에 투입되어 기존 인프라와 경쟁하면서 블록체인 기능을 확장하는 데 집중되지 못했기 때문이다. 자본은 위험도가 높은 실험적 애플리케이션과 영향력이 큰 인프라 모두에 할당되어야 한다.그러나 높은 FDV 인프라 토큰 할당으로 빠른 수익을 얻을 수 있기 때문에 투자자들은 현재의 행동을 바꾸도록 인센티브를 제공받아야 한다.Kinji요약(TLDR): 인프라 개발은 명확한 수요가 있는 반면 애플리케이션 개발은 주관적인 수요로 인해 더 높은 위험에 직면하기 때문에 애플리케이션 출시가 더 낮은 FDV로 이루어진다.인프라와 애플리케이션 개발 사이의 괴리는 부분적으로 업계 내 수요 상황 때문이라고 생각한다. 인프라 개발자의 현재 요구사항은 트랜잭션 속도 향상, 비용 절감, 합리적인 탈중앙화 경로 보장 등 매우 명확하다. 따라서 성공으로 가는 길은 대부분 기술적인 문제를 해결하는 것과 관련이 있다. 더 나은 기술을 개발하면이론적으로 기존 사용자가 그 기술 스택으로 이전하도록 설득하는 것은 쉽다. 요약하자면, 인프라 제품을 구축하는 것은 어렵지만 성공으로 가는 길은 간단하다. 기술 문제를 해결하고, 의미 있는 개선으로 이어지도록 하며, 이 문제를 해결함으로써 열릴 시장 규모를 평가하는 것이다.반면, 애플리케이션에 대한 수요 동인은 훨씬 더 불투명하다. 가상자산은 탈중앙화된 가치 저장 수단, 디지털 달러(스테이블코인), 투기 등 몇 가지 사용 사례만 확립되어 있다. 앞의 두 가지는 대부분 기존 업체들이 주도하고 있으며 새로운 프로토콜에 대한 기회는 제한적이다. 따라서 잠재적인 애플리케이션에는 투기 분야에서 경쟁하거나 수요에 대한 선례가 없는 새로운 분야를 구축하는 두 가지 선택지가 남는다. 투기 분야에서의 경쟁은 최근 성공을 거두었다(예: 폴리마켓과 미국 선거, 펜들과 미래 수익률, 에테나와 펀딩비). 그러나 가상자산만의 새로운 투기 기회를 찾거나 온체인 환경에서 더 잘 실행될 수 있는 투기 기회를 찾는 것은 점점 더 어려워지고 있다. 또한, 새로운 투기 기회를 발견하더라도 다른 사람들도 투기를 원하는지에 따라 성공 여부가 달라지며, 낮은 수수료와 빠른 거래에 대한 수요에 대한 공감대가 형성된 인프라에는 없는 주관적 위험이 내재되어 있다.완전히 새로운 버티컬(vertical, 역자 주: 새로운 사업 분야나 그 분야를 개발하고 구성하는 것을 의미)을 구축하는 것은 더 큰 주관성 위험(subjectivity risk)2에 직면한다. 사람들이 블록체인에 기꺼이 투기할 의향이 있다는 것은 알고 있지만, 그 외에는 무엇을 할 의향이 있을까? 블록체인의 제약 없이도 소비자 수요를 이해하는 것은 충분히 어려우며, 이는 대부분의 스타트업이 실패하는 이유이기도 하다.2 “주관성 위험"이라는 표현은 이러한 새로운 분야가 개발될 때 구체적이고 객관적인 기준이나 데이터가 부족하여, 의사 결정이 개인적인 견해나 경험에 크게 의존하게 될 위험을 지칭한다.요약하자면, 애플리케이션은 수요의 주관성이 크기 때문에 더 많은 위험을 수반하며, 그러므로 기술적으로 더 높은 업사이드를 제공해야 한다. 그러나 이는 초기투자자(private investors)들에게는 적용되지 않는데, 인프라 제품들이 훨씬 높은 FDV로 지속적으로 출시되기 때문이다. 높은 FDV를 감안할 때 인프라 펀딩이 애플리케이션 펀딩을 영원히 앞설 수 있을까? 필자는 두 가지 잠재적 이유를 들어 이에 반대하는 바이다:· 인프라 투자에 대한 세 가지 핵심 질문으로 돌아가서(이 기술 문제를 해결할 수 있는가? 이 문제를 해결하면 의미 있는 개선으로 이어질 수 있는가? 얼마나 큰 규모의 시장이 열릴 것인가?), 필자는 현재의 인프라 개발 흐름에서 승자와 패자가 결정됨에 따라 두 번째 질문에 대한 답은 점점 더 “아니오”가 될 것이라고 생각한다. 시장이 의미 있는 개선을 평가하는 기준을 확립하면 카피-페이스트 인프라 제품을 걸러낼 수 있어 이러한 제품에 대한 가치평가(valuation)가 낮아지고 인프라 자금이 더 선별적으로 투자되어 잠재적으로 애플리케이션 투자가 더 매력적으로 변할 수 있다.· 필자는 비허가성(permissionless) 혁신의 힘을 믿으며 언젠가는 누군가가 애플리케이션 수준에서 새로운 수요처를 발견할 것이라고 믿는다. 이렇게 되면 주관성 리스크가 낮아지고, 이러한 애플리케이션의 유동성 시장에서 밸류에이션이 높아지며, VC가 이러한 수요에 대응하는 새로운 애플리케이션에 더 많은 투자를 할 수 있게 될 것이다.SethDylan과 Kinji의 지적과 비판은 타당하며, 필자는 Kinji의 논리에 대체로 동의한다. 이전 사이클에서 (VC 투자를 받은) 수많은 애플리케이션이 실패의 흔적을 남기고 사라졌다. 특정 사업의 실패 외에도 애플리케이션과 인프라 간의 공통적인 논쟁 포인트는 애플리케이션을 개발할 수 있는 저비용, 고처리량 인프라가 부족하다는 것이었다. 투자자가 온체인 애플리케이션의 미래에 대해 낙관적이라면 이러한 논쟁의 여지를 해결하는 인프라에 자금을 투자하는 것이 합리적이다.이제 Kinji의 말대로 소비자 애플리케이션은 훨씬 더 모호한 '요구 사항'을 해결해야 한다. 제품 시장 적합성을 파악하기 위해 애플리케이션은 일반적으로 기능 출시, 고객 피드백 수집 및 분석, 새로운 개발, 그리고 새로운 릴리즈로 이어지는 여러 반복 과정을 거쳐야 한다. 이는 여러 가지 이유로 온체인 환경에서는 어려운 일이다:· 제품과 기능은 스마트 컨트랙트로 배포될 가능성이 높다. 소비자 피드백이나 내부 테스트를 기반으로 새로운 컨트랙트를 배포하려면 사용자가 자금을 이전해야 할 수 있으며, 이로 인해 UX가 저하될 수 있다. 반면, 광범위하게 업그레이드 가능한 스마트 컨트랙트는 애플리케이션 개발자를 본질적으로 신뢰해야 하기 때문에 애플리케이션의 사용자 기반을 인위적으로 제한할 수 있다.· 특정 서비스나 플랫폼에 사용자를 종속시키는(lock-in) 전략, 좀 더 일반적으로 웹2 도메인의 해자(垓子)는 온체인 설정에 깔끔하게 매핑되지 않는다.· 많은 애플리케이션은 사용자가 지갑으로만 '연결(sign in)'할 수 있도록 허용하기 때문에 고객과 소통할 수 있는 여지가 거의 없다(즉, 고객과 소통하기 위해 활용할 수 있는 명확한 플랫폼이 없다).· 인센티브 캠페인은 유기적이지 않거나(inorganic) 잡음이 많은 제품 사용을 초래할 수 있으며, 소비자가 제품에서 어떤 가치를 발견하는지(가치가 있다면) 명확하지 않게 만든다. 온체인 애플리케이션의 경우, 일반적으로 온체인에서 제공되는 인센티브가 훨씬 더 유동적이기 때문에 웹2 애플리케이션에 비해 더 큰 문제가 된다(예: 토큰 보상은 종종 스테이블코인으로 쉽게 거래되는 반면, 항공사 마일리지는 명확한 2차 시장이 존재하지 않는다).리스크/보상 계산과 “성공”을 판단하는 상대적인 시간 범위를 종합하면 인프라 투자가 더 합리적일 수 있다. 이는 상위 토큰의 FDV에서 확인할 수 있다. 인프라는 성장을 실현할 수 있는 “허용 가능한” 기간이 훨씬 더 긴 반면, 소비자 온체인 앱은 사용자 시장이 작기 때문에 성공할 수 있는 기간이 훨씬 더 짧다.그러나 플랫폼으로 변모하고 기능적으로 인프라 역할을 더 많이 할 수 있는 애플리케이션은 가치 평가와 투자 관점에서 매력적이다. 현재까지 유니스왑은 이러한 경로의 가장 좋은 예시이다. 현재의 유니스왑과 향후 출시될 유니스왑의 차기 배포는 수요와 공급을 연결하는 단일 애플리케이션이라기보다는 유동성 인프라로서 더 많은 역할을 할 것이다.이러한 기회를 파악하고 비전을 실행할 수 있는 창업자에게 투자하는 것은 매우 어려운 일이다. 유니스왑이 가장 좋은 사례이긴 하지만, 소수의 사례 중 하나이기도 하다. 애플리케이션 레이어의 펀딩 규모는 미미하게 개선될 수 있지만, 당분간은 인프라가 절대적인 펀딩 규모에서 우위를 점할 가능성이 높다.By Dylan Bane, Kinji Steimetz, Seth BloombergJUL 19, 2024 ⋅ Pro원문 링크 : https://messari.io/report/the-infrastructure-vs-application-debate법적 고지서본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 리서치팀이 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다.따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자 행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다.본 자료에 나타난 정보, 의견, 예측은 본 자료가 작성된 날짜 기준이며 통지 없이 변경될 수 있습니다. 과거 실적은 미래 실적에 대한 지침이 아니며 미래 수익은 보장되지 않습니다. 경우에 따라 원본의 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다.본 자료에 나타난 모든 의견은 자료 작성자의 개인적인 견해로, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었습니다. 본 자료에 나타난 견해는 당사의 견해와 다를 수 있습니다. 따라서 당사는 본 자료와 다른 의견을 제시할 수도 있습니다.본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.☞ 코빗 리포트 원문 바로가기
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