다중 레이어의 위험 관리, 법 집행기관과의 협업 등 다양한 전략을 통해 가상자산 업계는 끊임없이 진화하는 위협에 대응하고 있습니다. 기술적 보안 체계만큼이나, 사용자들의 주의와 기본적인 보안 인식 또한 매우 중요합니다. 스캐머와 해커는 계속 진화하기에, 유저들이 스스로 방어적 태도를 지녀야 합니다.들어가며가상자산 시장이 커지면서 투자자들과 사용자들은 더욱 많은 기회를 얻게 되었지만, 동시에 스캠(사기)과 금융 범죄 위험도 커졌습니다. 블록체인 특유의 투명성과 탈중앙성은 많은 장점을 제공하지만, 이를 악용하려는 범죄자들도 활개치고 있습니다.이 글에서는 금융 범죄, 특히 사기성 자금흐름이나 해킹 등을 어떻게 예방·대응할 수 있는지, 그리고 사용자 입장에서 어떻게 안전하게 가상자산을 이용할 수 있는지를 살펴봅니다.가상자산 업계가 막아낸 수십억 달러의 피해2024년 상반기에, 몇몇 대형 거래소들은 사전에 수십억 달러 상당의 사용자 피해를 방지한 사례를 보고했습니다. 이는 ‘범죄가 일어나고 난 뒤 대처’가 아니라, 거래소 차원에서 사기 정황을 미리 포착해 트랜잭션을 차단하거나 의심 계정을 동결하는 등 적극적 조치를 취했기 때문입니다.다중 레이어 사기 방지 체계스캠 대응은 결코 ‘단일 보안 툴’로 끝나지 않습니다. 대부분의 선도적인 가상자산 거래소들은 위험 수준에 따라 단계별 보안 장치를 마련해, 사용자와 거래소를 동시에 보호합니다.1. 맞춤형 사용자 알림의심스러운 행동이 감지되면, 사용자에게 즉각적인 팝업이나 경고 메시지를 보내 "이 작업이 위험할 수 있다"고 알립니다. 이는 사용자가 “잘못된 주소로 송금하려는 것 아닌지” 다시 한 번 확인하게 만들어 줍니다.2. 위험 설문가상자산 초보자나 최근 가입자처럼 스캠에 취약해 보이는 이용자에게 간단한 설문을 제공해, “어떤 거래인지”, “상대방은 누구인지” 등을 스스로 다시 생각하게 합니다.3. 악성 주소 DB글로벌 보안 기업·블록체인 분석사들과 협업해, 이미 알려진 스캠·피싱 지갑 주소 목록을 공유받고, 거래소가 이를 차단하거나 “위험 거래”로 경고를 띄우도록 설정합니다.4. 소액 거래 미리 동결폰지 사기나 다단계 스캠은 보통 작은 금액으로 시작해 사용자 신뢰를 얻고 점차 큰 금액을 유도합니다. 일부 거래소는 이처럼 “소액이면서 의심스러운 거래”를 조기 동결하는 방식을 씁니다.5. 자기차단(Self-Exclusion) 기간사용자가 충동적으로 잘못된 거래를 시도하는 정황이 포착되면, 출금을 24시간 정도 잠시 멈추도록 해, 사용자가 다시 한번 생각하고 취소할 수 있게 만듭니다.법 집행기관과의 협업거래소들이 자체적으로만 범죄를 막기에는 한계가 있습니다. 그래서 대규모 또는 심각한 범죄 의심 사례가 있으면, 법 집행기관과의 긴밀한 공조가 필수입니다. 이를 통해:• 자금 흐름 추적: 범죄자 지갑·트랜잭션을 추적해, 도난 자금이나 불법자금을 동결·회수.• 형사 사건 연계: 범죄자 신원 파악, 국제 공조 수사를 통해 주요 범죄 조직이나 네트워크를 해체.이러한 공조는 점점 활발해지고 있으며, 거래소 입장에서도 빠른 대처가 가능해져 불법 행위를 억제하는 효과가 높아졌습니다.사용자 교육: 스캐머를 아는 것이 곧 보호다아무리 기술적 보안이 뛰어나도, 결국 사용자 본인의 주의가 없으면 해커나 사기꾼에게 쉽게 당할 수 있습니다. 그래서 많은 거래소들은 교육 자료, 아카데미 강좌, 커뮤니티 이벤트 등을 통해 피싱, 폰지, 사칭 사기 등 대표 수법을 알려주고 있습니다.대표적 스캠 유형• 피싱: 가짜 웹사이트나 메일로 로그인 정보 등을 훔침.• 폰지: 신규 투자금으로 기존 투자 수익을 지급, 마지막 합류자에게 피해 전가.• 사칭: 유명인이나 프로젝트 팀원을 사칭해 송금을 유도.사용자들은 다음과 같은 방법을 통해 대비해야 합니다:• 낯선 링크 클릭 자제,• 개인 키(Seed Phrase) 절대 타인과 공유 금지,• 출금·송금 시 주소 철저히 재확인,• 공식 채널 외 정보(텔레그램 DM, 개인 메시지 등) 주의 깊게 의심.더 똑똑하고 빠른 사기 감지: AI·머신러닝일부 거래소들은 AI, 머신러닝 시스템에 많은 투자를 하고 있습니다. 이 시스템은 사용자의 거래 패턴을 실시간 분석해, 평소와 다른 이상 패턴(예: 잦은 소액 이체로 된 체인 형태, 해외 IP 접속 등)을 즉시 감지해 계정을 잠가버리거나 추가 인증을 요구합니다.이처럼 시스템이 자동으로 의심 행위를 감지·차단하므로, 범죄자가 자금을 인출하기 전에 사용자 자산을 보호할 수 있게 됩니다.책임감 있는 거래 권장이 과정에서 “사용자 스스로도 과도한 투자나 충동적 거래를 자제하라”고 권장하는 추세입니다. 가령 앞서 언급한 자기차단(Self-Exclusion) 기능 등이 대표적입니다.• 24시간 출금 중지: 사용자가 뜬금없는 고위험 코인 매수·외부 주소 송금 시도 → 시스템이 ‘충동 거래일 수 있다’고 판단 → 잠시 냉각 기간 부여.• 심리적 안정: 사용자는 그 시간 동안 재고해 볼 수 있어, 사기나 잘못된 투자를 막을 기회를 갖게 됩니다.맺음말거래소들의 금융 범죄 예방 노력은 기술적 도구, 인적·법적 협력, 사용자 교육이 어우러진 종합적 접근입니다. 단순히 사후 조치가 아니라, 미리 의심 거래를 탐지하고 차단함으로써 수십억 달러의 피해를 막아내고 있습니다.하지만 결국 사용자의 역할도 중요합니다. 거래소의 보안 시스템 + 유저의 보안의식이 함께 작동해야 스캐머와 해커에게서 안전해질 수 있습니다.만약 “쉽게 큰돈을 벌 수 있다”거나 “안전 100%, 확정 수익” 등 말도 안 되는 제안을 받는다면, 그 순간이 바로 “내가 스캠에 노출된 것 아닌가?”를 경계해야 할 때입니다. 가상자산 시장이 계속 커짐에 따라, 범죄 방법도 정교해지고 있습니다. 그러나 그만큼 거래소와 사용자 모두가 더 똑똑해지고 주의 깊게 대응한다면, 안전하고 투명한 디지털 자산 생태계를 만들어갈 수 있을 것입니다.Disclaimer: 이 글은 정보 제공을 위한 일반적인 목적으로 작성된 것이며 특정 가상자산에 대한 추천이나 법률, 사업, 투자, 세금 등에 대한 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 이 글을 바탕으로 투자 결정을 내리거나 회계, 법률, 세무 관련 지침으로 삼아서는 안 됩니다. 특정 자산에 대한 언급은 단지 참고용 정보일 뿐, 투자 권유의 의미가 아님을 명확히 합니다. 여기에서 제시된 의견은 관련된 기관이나 조직, 혹은 개인의 입장을 대변하지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난 1월 취임한 후 가상자산 시장을 지속적으로 옹호하고 있습니다. 대표적으로 그는 지난 1월 행정명령을 통해 가상자산 규제 명확성 제공 및 실물그룹 설립을 발표했습니다.실무그룹은 트럼프 대통령에게 가상자산 정책을 조언하고 업계 의사 결정에 대한 정보를 제공합니다. 그는 또 행정명령을 통해 이 실무그룹의 수장이 데이비드 색스(David Sacks) 가상자산 및 인공지능(AI) 수석보좌관이 될 것이라고 덧붙였습니다. '크립토 차르(Crypto Czar)'라고도 불리는 가상자산 및 인공지능(AI) 수석보좌관은 트럼프 행정부 2기의 가상자산 정책을 이끄는 역할을 할 것으로 기대되는 직책입니다.이 때문에 업계 전문가들은 트럼프 대통령이 지난해 12월 색스 수석보좌관을 해당 직책에 임명할 때부터 그의 입에 주목했습니다. 결국 색스 수석보좌관은 지난 2월 4일(현지시간) 기자회견을 통해 가상자산 규제 명확성 및 시장 진흥의 뜻을 분명하게 드러냈습니다. 이 기자회견에는 팀 스콧(Tim Scott) 상원 은행위원장, 프렌치 힐(French Hill) 하원 금융서비스위원장, 존 보즈먼(John Boozman) 상원 농업위원장, 글렌 톰슨(Gleen Thomson) 하원 농업위원장도 같이 참석해 회견의 무게감을 높였습니다.색스 수석보좌관은 이 회견에서 "지난 몇 년 동안 가상자산 업계 관계자들과 대화할 때 가장 필요한 것은 규제 명확성이라는 이야기를 반복적으로 들었다"며 "이 때문에 미래 중요 기술들이 해외로 빠져나갔는데 우리는 이를 다시 되찾고자 한다"고 밝혔습니다. 또 "혁신의 장소를 미국으로 유지해 좋은 시장 참여자와 나쁜 시장 참여자를 구분하는 게 더 쉬워질 것"이라며 "명확한 정의와 공정한 규칙을 갖춘 구조화된 법률이 이러한 혁신을 가능하게 할 것"이라고 했습니다. 이어 "트럼프 행정부 아래에서 가상자산 시장의 황금시대가 열릴 것"이라고 덧붙였습니다.그는 이 자리에서 스테이블코인의 중요성에 대해서도 거론했습니다. 그는 “스테이블코인 법안에 대해서 하원, 상원과 협력하게 돼 아주 기쁘다”며 “빌 해거티(Bill Hagerty) 상원 의원이 스테이블코인 관련 법안을 발의한 만큼 조만간 스테이블코인에 대한 규제 명확성도 생겨날 것으로 보인다”고 했습니다. 또 “스테이블코인은 국제적으로 미국 달러의 지배력을 보장하고 세계 기축통화로서의 미국 달러 사용을 증가시킨다”며 “이 과정에서 잠재적으로 수조달러 규모의 미국 국채 수요를 창출해 장기 금리를 낮출 수 있다”고 설명했습니다.그는 이후 질의응답 시간에서는 투자자 보호와 비트코인 전략자산 비축에 대해 이야기했습니다. 그는 “가상자산의 특징, 블록체인에 대한 기술적 이해 등 투자자 보호에 대한 교육을 제공하는 것도 중요한 일”이라고 강조했습니다. 이어 “교육담당자는 외부 자문이 될 수 있고 업계의 저명인사가 될 수도 있는데 우리는 이에 대해 많은 사람들과 논의 중”이라며 “향후 의원들과 이 문제에 대해 논의할 수 있다”고 덧붙였습니다.또 비트코인 전략자산 비축에 대해서는 “트럼프 대통령이 우리에게 지시한 것은 비트코인 전략자산 비축에 대한 아이디어를 평가하는 것”이라며 “우리 실무그룹은 가장 먼저 비트코인 전략자산 비축 여부를 살필 것”이라고 했습니다. 이어 “아직 초기 단계지만 준비를 마치는 대로 실무그룹 내각 비서관들이 전략자산 비축 여부를 결정할 것”이라고 덧붙였습니다.미국 가상자산 업계 전문가들은 색스 수석보좌관이 여러 장관들과 대동해 기자회견에서 가상자산과 관련해 이같이 파격적인 발언을 한 것을 매우 중요하게 봤습니다. 이는 트럼프 대통령이 거론한 ‘크립토 차르’가 허울뿐인 직책이 아니라 실제로 힘 있는 직책이라는 것을 보여줬고, 가상자산 정책 추진에 대한 의지도 확고하다는 것을 증명했기 때문입니다. 미국 가상자산 규제에 있어 두 번째로 중요하게 볼 것은 미국 증권거래위원회(SEC)의 변화입니다. SEC는 지난 1월 가상자산 태스크포스(TF)를 출범하고 이 TF 수장을 헤스터 피어스 SEC 위원으로 하기로 결정했습니다. 피어스 위원은 지난 2018년부터 가상자산 규제 명확성을 강조한 대표적인 가상자산 옹호론자입니다. 이 때문에 업계 전문가들은 향후 SEC 가상자산 TF가 가상자산 규제 명확성 구축에 앞장설 것으로 전망했습니다.SEC는 이 기대에 부응하듯 2월 5일 SEC 웹페이지 내에 가상자산 TF 페이지를 별도로 개설했습니다. 이 페이지는 가상자산 정책 관련 의견을 누구든 양식에 따라 SEC에 개진할 수 있도록 조성했습니다. 같은 날 피어스 위원은 SEC 웹페이지에 “가상자산의 증권성 여부를 가려내는 명확한 기준을 마련하는 게 나의 최우선순위”라고 설명했습니다. 앞서 SEC가 다수의 가상자산 기업들을 증권법 위반 혐의로 제소했을 때 규제 불명확성 문제가 불거진 바 있습니다.미국 증권법은 1933년에 시행됐는데 이를 잣대로 가상자산의 증권성을 판별하는 건 모호한 구석이 많다고 봤기 때문입니다. 피어스 위원은 이러한 문제를 가장 먼저 해결하는 게 무엇보다 중요하다고 본 것입니다. 피어스 위원은 또 “가상자산 기반 대출, 스테이킹 등 다양한 서비스들이 연방 증권법의 적용을 받는 것이 맞는지 여부도 검토할 것"이라며 “일부 가상자산이 SEC의 관할권에서 벗어난다고 판단되면 비조치의견서를 가상자산 프로젝트들에게 보내 규제 명확성을 제공할 것"이라고 했습니다. 비조치의견서란 SEC가 특정 사안에 대해 법적 책임을 묻지 않겠다는 내용을 담은 문서를 의미합니다.마지막으로 피어스 위원은 증권 등록 절차 간소화 및 가상자산 커스터디(수탁) 규제 구축을 거론했습니다. 행정부와 규제기관이 이처럼 가상자산에 대해 파격적인 행보를 보이고 있는 것은 사상 유례가 없기 때문에 이용자들은 이들의 행보를 주목해서 봐야 할 것으로 보입니다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기

도널드 트럼프 미국 대통령이 2월 1일(현지시간) 중국, 캐나다, 멕시코에 고율의 관세를 부과하면서 가상자산을 비롯한 위험자산 가격이 일제히 하락했습니다. 고율의 관세가 적용되면 자연스럽게 물가 상승이 일어나는데 이는 미국 연방준비제도(Fed, 연준)의 금리 인하 가능성을 낮추기 때문입니다. 이 때문에 전체 가상자산 시가총액이 한때 고점 대비 10% 이상 급락했습니다.그러나 이와 같은 하락에도 불구하고 전문가들은 가상자산 상승장이 끝나지 않은 것으로 보고 있습니다.첫째로 스테이블코인 시장이 계속해서 성장하고 있습니다. 스테이블코인은 미국 달러 등에 연동돼 가격이 일정하게 유지되는 가상자산입니다. 이 때문에 스테이블코인은 가상자산 시장에서 현금과 같은 역할을 합니다. 현재 가상자산 거래의 약 80%가 스테이블코인을 기반으로 이뤄지는 것으로 알려져 있습니다. 가상자산 분석 기업 크립토퀀트는 2월 1일 이에 대해 "2024년 11월 트럼프 대통령 당선 이후 스테이블코인 시가총액이 370억달러 증가했다"고 설명했습니다. 또 트럼프 대통령의 고율 관세 부과 이후인 2월 3일 기준으로도 전체 스테이블코인 시가총액은 약 2173억달러를 나타내며 지속적으로 상승세를 나타냈습니다. 이는 하락에도 가상자산에 대한 투자심리가 죽지 않았다는 것을 의미합니다.라이언 왓킨스 전 메사리 애널리스트는 지난 1월 이에 대해 "2024년 4분기 기준 스테이블코인 발행량이 1920억달러에 도달했다"며 "이는 미국 전체 통화량의 1%에 달하는 수치"라고 했습니다. 또 "스테이블코인은 현재 달러 통화 공급량 부문에서 유리한 입지를 선점하고 있기 때문에 미국 통화량의 10%에 도달하는 데 그리 오랜 시간이 걸리지 않을 것”이라고 덧붙였습니다. 스테이블코인은 현재 이더리움 및 솔라나 기반 네트워크를 중심으로 크게 성장하고 있습니다. 블록체인 분석 기업 룩온체인은 앞서 1월 이에 대해 "1월 말 기준 이더리움 기반 시가총액은 20억6000만달러 증가했으며 같은 기간 솔라나 기반 스테이블코인 시가총액은 20억4000만달러 증가했다"고 전했습니다.둘째로 비트코인 채굴 산업이 계속해서 활발하게 돌아가고 있습니다. 비트코인 채굴은 비트코인 생산의 첫 단계를 담당하는 만큼 전체 가상자산 시장에 중요한 의미를 갖게 하는 산업입니다. 비트코인 채굴 산업은 현재 미국에서 가장 크게 돌아가고 있는 것으로 알려져 있습니다. 즉, 최근 시장 침체에도 비트코인 채굴 산업이 활발하게 돌아가고 있다는 것은 산업 동력이 아직 죽지 않았다는 것을 뜻합니다. 실제로 비트코인 해시레이트는 2025년 들어서도 계속해서 상승세를 유지하고 있습니다. 해시레이트란 비트코인을 채굴하기 위해 네트워크에 동원된 연산 처리 능력의 총합을 의미합니다.특히 최근에는 미국 채굴 기업과 관련한 긍정적인 뉴스가 지속적으로 전해지고 있습니다. 이를테면 일본 IT 기업 소프트뱅크는 지난 1월 나스닥에 상장된 비트코인 채굴업체 사이퍼마이닝 보통주 1040만주(5000만달러 상당)를 매수했습니다. 이는 미국 채굴 기업에 소프트뱅크와 같은 대형 기업들이 관심을 가지고 있다는 의미입니다. 또 가상자산 분석 기업 글래스노드의 지난 1월 데이터에 따르면, 비트코인 채굴자가 얻는 수익을 나타내는 해시프라이스(Hash Price)가 최근 한달 사이 가장 높은 수준을 나타냈습니다. 이는 채굴자 수수료 증가에 따른 것으로 채굴자들의 자금 운용 규모가 커졌다는 것을 의미합니다.특히 최근에는 채굴 산업이 다각화되면서 채굴 기업들의 비즈니스 모델이 개선되고 있습니다. 대표적으로 미국 비트코인 채굴 기업 비트팜스는 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야에 진출하고 있습니다. 비트팜스는 이 분야 전문 컨설턴트를 고용해 북미 모든 사이트에 대한 타당성 분석을 진행하고 글로벌 HPC 및 AI 전략에 대한 조언을 제공받고 있습니다. 이들 컨설턴트는 가속화된 판매 및 개발 전략을 구축하고 잠재적 클라이언트를 대상으로 마케팅 작업을 지원하게 될 예정입니다. 비트팜스는 이에 대해 "HPC 및 AI 계약은 장기적이고 안정적인 현금흐름 및 수익 스트림을 제공한다"며 "채굴 사업의 운명은 비트코인의 유연한 상승 잠재력에 따라 이를 계속 현금화해 주주들에게 장기적 가치를 제공할 수 있는 강력하고 회복력 있는 포트폴리오 구축에 달려있다"고 설명했습니다.셋째로 트럼프 행정부 2기 아래에서의 가상자산 정책 효과는 아직 제대로 나타나지 않았습니다. 이는 향후 전개에 따라 가상자산 시장이 수차례 주목받을 여지가 아직 남아있다는 것을 의미합니다. 실제로 그의 공약 중 하나인 '비트코인의 전략적 비축자산화'는 시장의 큰 관심을 모았지만 아직 구체적으로 공개된 바가 없습니다. 또 이제 막 행정명령이 이뤄져 효과의 추이를 지켜봐야 하는 정책들도 있습니다.예를 들어 미국 증권거래위원회(SEC)는 지난 1월 가상자산보유회계지침(SAB121)을 폐지했습니다. 이 지침은 은행이 대차대조표에 가상자산을 부채로 나타내도록 합니다. 이 때문에 미국 가상자산 업계에서는 이 지침이 사실상 은행의 가상자산 보유를 막는 것으로 봤습니다. 그러나 이 지침이 폐지되면서 은행이 가상자산을 보유할 수 있는 길이 열리게 됐습니다. 은행의 가상자산 보유는 시장 성장을 엿볼 수 있는 큰 기회 중 하나이기 때문에 많은 가상자산 업계 관계자들이 이 지침 폐지로 나타날 효과에 주목하고 있습니다.이처럼 전문가들은 아직 가상자산 시장 상승 사이클이 끝나지 않았다고 보고 있습니다. 이들의 분석처럼 가상자산 시장이 이번 상승 사이클에서 유의미한 성장을 할 수 있기를 기대해 봅니다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기

개요2023년에 이어 2024년에도 가상자산 시장은 큰 폭으로 상승했습니다. 전체 시가총액이 전년 대비 약 96% 증가하며 3조 달러 선을 넘어섰고, 특히 1분기와 4분기의 가파른 상승이 주목받았습니다. 1분기에는 60% 가까운 상승률을 기록해 시장 전반의 분위기를 끌어올렸고, 4분기에도 약 40%의 추가 성장을 보여주면서 투자 심리가 크게 개선됐습니다.이 같은 호황은 여러 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 먼저 1월에 승인된 미국 비트코인 현물 ETF는 시장에 활력을 불어넣었으며, 미국 대선 이후 블록체인 산업에 우호적인 정책 환경이 조성될 것이라는 기대감도 상당한 영향을 주었습니다. 또한, 미국 연방준비제도가 9월에 금리 인하를 시사하면서 글로벌 자금이 위험자산으로 다시 몰렸고, 그 결과 블록체인 분야로의 신규 자금 유입이 뚜렷하게 증가했습니다. 이 밖에도 포인트 메타(Points Meta), 리스테이킹(Restaking), 밈코인(Memecoin), AI 에이전트(AI Agent), 그리고 스테이블코인(Stablecoin) 등 다양한 서브 섹터가 함께 주목받아 시장 상승에 크게 기여했습니다.2025년에는 세계 각국의 통화정책과 미국 선거 이후의 규제 변화, 기관투자자의 참여 양상, 블록체인과 AI의 결합, 새로운 시장 내러티브들이 핵심적인 이슈가 될 전망입니다. 앞으로의 흐름을 정확히 파악하기 위해서는 주요 Layer 1·Layer 2 체인, 디파이(DeFi), 스테이블코인, 게임, 밈코인, AI 에이전트, 탈중앙 소셜, DePIN(탈중앙 물리 인프라 네트워크) 등 다양한 영역을 종합적으로 살펴볼 필요가 있습니다.1. 비트코인: 2024 결산과 2025 관전 포인트1.1 비트코인 현물 ETF 승인2024년 비트코인 시장에서 가장 획기적인 사건은 단연 미국 비트코인 현물 ETF 승인입니다. 그동안 뚜렷한 결론이 나지 않던 현물 ETF 이슈가 드디어 해소되었고, 이를 계기로 전통 금융권에서 비트코인에 접근하기가 훨씬 수월해졌습니다. 1월부터 12월까지 비트코인 ETF에 유입된 자금 규모는 350억 달러를 넘어섰고, 총 운용자산(AUM)은 1,000억 달러 이상으로 추정됩니다. 이는 기관투자자들이 비트코인을 매력적인 투자처로 인식하기 시작했음을 보여주는 지표입니다.이러한 ETF 출시로 인해 여러 펀드·연기금·헤지펀드가 비트코인을 손쉽게 편입하고 있으며, 이에 따라 비트코인의 시장 지위와 신뢰도가 함께 높아졌습니다. 특히 친 크립토 성향이 강한 미국의 새로운 정치 환경(도널드 트럼프 당선)이 비트코인 규제 완화를 촉진할 것이라는 기대감도 커, 2025년에는 BTC 현물 ETF가 더욱 확대되거나 다른 가상자산 ETF 승인도 가속화될 것이라는 전망이 우세합니다.1.2 비트코인 반감기와 생태계 확장2024년 4월에는 비트코인 네 번째 반감기(Halving)가 진행되면서 블록 보상이 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 줄어들었습니다. 이는 비트코인의 희소성을 강화하는 핵심 이벤트로, 마이너들의 수익성에도 직결됩니다. 이번 반감기를 전후해 비트코인 가격이 큰 폭으로 상승했고, 연말에는 10만 달러라는 새 이정표를 세워 시장을 놀라게 했습니다.또한 오디널스(Ordinals), 룬즈(Runes), BRC-20 등을 통해 비트코인 네트워크 위에서 NFT와 다양한 토큰을 발행하는 시도가 이루어졌습니다. 이에 따라 비트코인의 전체 트랜잭션 수도 늘어났고, 거래 수수료 증가로 인해 블록 보상 감소분을 어느 정도 상쇄하는 효과가 나타났습니다. 리스테이킹 기반 디파이 플랫폼(Babylon 등)이 등장하면서, 비트코인 네트워크를 활용한 디파이(BTCFi)도 약 65억 달러의 총 예치금(TVL)을 기록할 정도로 빠르게 성장했습니다.1.3 2025 관전 포인트• 새로운 미국 정부: 도널드 트럼프 당선 이후 미국 정부와 의회 내 친비트코인 성향 의원이 늘어나면서, 비트코인 전략 비축안(Strategic Bitcoin Reserve) 도입이나 기업 재무에 비트코인을 편입하는 움직임이 확산될 가능성이 높습니다.• 기관 수요 확대: 여러 기관투자자와 기업들이 비트코인을 재무부 자산으로 채택하거나, 주정부 차원에서 비트코인을 보유하겠다는 논의가 활발해질 것으로 보입니다.• BIP(비트코인 개선 제안) 업그레이드: OP_CAT 등 코베넌트(Covenant) 계열 제안이 검토되고 있어, 비트코인의 기능 확장 및 L2 생태계와의 연계성이 더욱 강화될 가능성이 존재합니다.2. 이더리움과 기타 L1 체인 동향2.1 이더리움 2024 결산이더리움은 올해 Dencun 업그레이드를 통해 EIP-4844(프로토-댕크샤딩) 등을 도입해 레이어2 유저들의 가스비를 낮추는 데 성공했습니다. 다만, 메인넷이 받는 수수료가 상대적으로 줄어드는 결과도 나타나면서, 이전까지 부각되던 “울트라사운드 머니(ETH 디플레이션)” 서사가 한풀 꺾였습니다. 또한 7월에 미국 현물 이더리움 ETF가 승인되었으나, 초기 자금 유입은 비트코인 ETF 대비 다소 낮은 수치를 기록했습니다.2025 주요 이슈• Pectra 업그레이드: 블롭 공간(Blobspace) 확장, 검열저항 강화, 그리고 L2 연동성 개선이 주된 목표입니다.• 앱체인(Appchain) 증가: Uniswap 같은 대형 디앱이 독자 체인을 만들면서, 이더리움 메인넷 입장에서는 유동성 분산 문제가 나타날 수 있습니다.• 롱텀 가치 논쟁: L2로 트래픽이 옮겨가면서 메인넷의 수수료 수익이 더 줄어들지 주목받고 있습니다.2.2 솔라나(Solana)의 상승세솔라나는 올 한 해 동안 디앱 활성도, 일일 트랜잭션 수, DEX 거래량 등 다양한 지표에서 두드러진 성과를 냈습니다. 특히 밈코인 열풍이 솔라나에 집중되면서, 월간 DEX 거래량이 몇 차례 사상 최고치를 경신했습니다.• Firedancer: 솔라나의 완전 독립형 밸리데이터 클라이언트로, 1초당 최대 100만 건 이상의 트랜잭션을 처리할 잠재력을 보여줬으며, 올해 말 테스트넷에 올라온 뒤 2025년에 본격적으로 메인넷에 합류할 것으로 예상됩니다.• 에코시스템 확장: 디파이, AI 인프라, DePIN 등 폭넓은 분야에서 솔라나가 활용되면서 개발자 인력도 가파르게 증가했습니다.2.3 BNB 체인BNB 체인은 ‘One BNB’ 멀티체인 전략 아래 지속적인 업그레이드를 진행하고 있습니다.• opBNB: Optimistic 롤업 기반 L2로, 평균 가스비가 0.001 달러 미만일 만큼 저렴하며, TPS도 4,000건 이상을 처리할 수 있어 게임·마이크로트랜잭션 분야에 적합한 환경을 제공합니다.• BNB 그린필드(Greenfield): 탈중앙 스토리지에 최적화된 블록체인으로, BNB 스마트 체인과 교차 연동이 가능해 데이터 활용 사례가 확대되고 있습니다.2.4 기타 L1• 아발란체(Avalanche): Avalanche9000 업데이트로 C-체인 수수료를 96% 가까이 낮추고, 서브넷(Subnets)을 ‘Avalanche L1’로 재정의하며 확장성을 더욱 강화했습니다.• Aptos·Sui(무브(Move) 기반 체인): 각각 금융권(파트너십)과 게임 분야에서 활발히 진출. 올해는 Sui가 시가총액 측면에서 Aptos를 앞서는 양상이 두드러졌습니다.• TON: 상반기 텔레그램 생태계와 결합해 주목받았으나, 하반기엔 다소 성장세가 둔화됐습니다. 텔레그램 사용자 기반을 어느 정도로 끌어올 수 있을지 주목됩니다.• 트론(Tron): 스테이블코인 결제·송금에서 강세를 보였으나, USDT 공급량 점유율에서 재차 이더리움에 추월당했습니다.3. 레이어2(L2): 2024 성과와 2025 전망3.1 에어드롭과 신규 토큰2024년에는 Optimistic, ZK 등 다수의 L2 프로젝트가 토큰을 출시했고, 에어드롭 경쟁이 격화되었습니다. 그러나 대부분이 낮은 유통량과 높은 FDV(완전희석 시가총액) 문제를 안고 있어, 초기 변동성이 컸습니다.한편, 코인을 따로 발행하지 않은 Coinbase의 Base는 2024년에만 TVL 점유율을 39%, 활성 주소 점유율을 67%까지 끌어올리면서 기존 Arbitrum, Optimism, zkSync 등을 제치고 가장 큰 L2로 등극했습니다.3.2 Optimistic vs ZK 구도Optimistic 롤업 계열이 일일 트랜잭션이나 활성 사용자 측면에서 90% 이상을 차지하며 우세를 이어갔고, Base·Arbitrum이 견조한 활약을 보였습니다. 한편, ZK 롤업(zkSync, Scroll, Linea 등)은 상반기 airdrop 열기 이후 하반기에 유저 이탈로 인한 TVL 감소가 관찰됐습니다.그럼에도 불구하고 도이치은행의 zkSync 채택처럼, 대기업·금융권이 ZK 기술에 관심을 보이는 사례가 나타나면서 2025년에는 다시 한번 판도가 바뀔 수 있을 것으로 예상됩니다.3.3 향후 관심 포인트• 에어드롭 “보상 후” 사용자 유지 여부• L2 세분화 및 L3 도입(Arbitrum Orbit, OP 슈퍼체인 등)• Rollup 간 상호운용성과 생태계 확장4. 디파이(DeFi) 다시 전성기 맞이?4.1 폭발적 TVL 증가2024년 디파이 시장 총 예치금(TVL)은 약 540억 달러에서 1,190억 달러로 120% 가까이 뛰어올랐습니다. 주요 서브 섹터로는 리스테이킹, DEX, 대출(Money Market), 스테이킹(Liquid Staking) 등이 골고루 성장했습니다.다만 디파이 시가총액이 가상자산 전체 시총 대비 차지하는 비중(DeFi Dominance)은 오히려 소폭 하락했는데, 이는 밈코인·AI 등 다른 영역이 더 큰 상승을 보인 영향도 있습니다.4.2 세부 서브 섹터• 리스테이킹(Restaking): 이더리움의 EigenLayer(14억 달러), 비트코인의 Babylon(53억 달러) 등이 인상적인 상승을 보였고, 이를 기반으로 한 리퀴드 리스테이킹(Liquid Restaking) 역시 빠르게 성장했습니다.• DEX: 유니스왑(Uniswap)이 수수료와 거래량 면에서 여전히 1위를 달리고 있으나, 솔라나(Raydium)·Base(Aerodrome) 등이 DEX 시장을 빠르게 잠식하며 점유율 경쟁이 치열해졌습니다.• 파생상품 DEX: dYdX가 선두였지만, 올해 등장한 Hyperliquid, SynFutures, Jupiter 등 새 프로젝트들이 빠르게 부상해 높은 거래량을 확보했습니다.4.3 2025년 기대 요인• 규제 환경 호조: 미국 정부의 규제 기조가 완화되어, 디파이 토큰 홀더에게 수익을 직접 배분하는 형태의 프로젝트가 늘어날 수 있습니다.• 소비자 친화형 디파이: 계정 추상화, 지갑 내 디파이 결제 등으로 대중이 쉽게 접근할 수 있는 상품이 많이 나오면서, 실사용이 늘어날 것으로 기대됩니다.• BTCFi: 올해 비트코인 기반 디파이가 65억 달러까지 성장했는데, 2025년에는 더 많은 프로토콜이 가세해 BTCFi의 저변이 크게 확장될 가능성이 있습니다.5. 스테이블코인: 다시 한번 주목받다5.1 시장 총괄스테이블코인 시총은 전년 대비 56% 오른 2,040억 달러로 사상 최대치에 가까운 수준을 찍었습니다. 거래액도 함께 증가했으며, 미국 금리 인하와 규제 기대감이 겹치면서 글로벌 자금 흐름이 활성화된 결과로 해석됩니다.5.2 USDT & USDC테더(USDT)는 여전히 1,378억 달러 시총으로 독보적 1위를 차지하며, 서클(Circle)의 USDC는 438억 달러로 2위 지위를 굳건히 유지했습니다. 다만, 올해 USDC가 예치금·사용처 면에서 급성장해 시장 점유율을 일부 끌어올렸습니다.5.3 신예들: USDe, USDS, FDUSD• 이더나(Ethena)의 USDe: 출시된 지 1년 만에 약 59억 달러 시총을 달성하며 DAI 시총을 뛰어넘었습니다. 파생 포지션을 통해 이자를 지급하는 구조라 “이자형 스테이블코인”에 대한 관심을 높였습니다.• 메이커다오(MakerDAO)의 USDS: “Sky”로 리브랜딩하며 DAI를 USDS로 전환하는 전략을 펼치고 있지만, 아직은 DAI 대비 시총이 낮은 편입니다.• FDUSD: 홍콩 기반 발행사 First Digital이 출시했으며, 주로 바이낸스 생태계 인센티브 효과에 힘입어 시총 19억 달러까지 성장했습니다.6. 게임(블록체인 게이밍)6.1 2024 성과블록체인 게임 토큰 전체 시총은 약 260억 달러로, 전체 크립토 시장 상승률(약 96%) 대비 다소 낮은 44% 상승에 그쳤습니다. 그러나 활성 지갑 수로 보면 5,000만 개를 넘을 만큼 크게 늘어나면서, 실사용 면에서는 두드러진 성장을 보여줬습니다.6.2 주요 생태계• 텔레그램: 하이퍼캐주얼 미니게임이 폭발적 인기를 얻어, TON 체인 활성 지갑이 급증했습니다(Notcoin, Hamster Kombat 등).• 로닌(Ronin): Axie Infinity 개발사가 독립 체인 형태로 확장, 신규 게임까지 흥행에 성공해 8월 기준 230만 명 이상의 활성 사용자를 확보했습니다.• 이뮤터블(Immutable): zkEVM 메인넷으로 전환 후 440개 이상의 신작 게임이 출시 예정이며, 대표작 Illuvium 등의 정식 오픈이 기대를 모으고 있습니다.• 아발란체(Avalanche): 배틀로얄 슈팅 <Off the Grid>와 같은 AAA급 게임을 론칭하며 눈길을 끌었으나, 출시 초기의 폭발적 관심 이후 유저 유입 유지가 과제로 남았습니다.• BNB 체인: Seraph, World of Dypians 등 대형 MMORPG 게임들이 흥행하며 90만 명 이상의 월간 유저를 보유하는 등, 전반적인 사용자 저변이 확대되고 있습니다.6.3 메타버스예전처럼 메타버스 붐이 크진 않지만, BAYC의 Otherside, Pudgy Penguins의 Pudgy World 등 IP 기반 메타버스 플랫폼이 차근차근 개발되고 있습니다. 2025년에는 AI 에이전트가 메타버스와 결합해 새로운 사용자 경험을 만들어낼 가능성도 제기됩니다.7. 밈코인 & AI 에이전트7.1 밈코인2024년 가상자산 시장은 밈코인이 주인공이라고 해도 과언이 아닐 만큼, 연간 200% 이상의 상승을 기록했습니다.• 솔라나: 펌프(pump.fun) 런치패드와 빠른 트랜잭션, 저렴한 수수료를 발판 삼아 밈코인 시장의 중심 무대로 부상했습니다.• 이더리움 & Base: 이더리움은 여전히 DOGE·SHIB 등 유명 밈코인의 본거지이며, Base는 짧은 기간 내 활발한 밈코인 생태계를 키워내며 뒤따르고 있습니다.이러한 밈코인 확산은 상대적으로 공정한 출시, 낮은 진입 장벽 등의 매력이 부각된 결과입니다. 그러나 동시에 생존율이 매우 낮고, 사기성 프로젝트도 적지 않아 투자자들의 신중한 접근이 요구됩니다.7.2 AI 에이전트하반기부터 새롭게 부상한 테마는 AI 에이전트입니다. 10월경부터 Truth Terminal, $GOAT 사례 등이 크게 회자되면서, AI 에이전트가 자율적으로 활동하고 자산을 운용할 수 있다는 개념이 시장의 관심을 집중시켰습니다.• AI 에이전트란? 단순 챗봇이 아닌, 자율 판단 및 여러 시스템(소셜미디어, 온체인 트랜잭션 등)과 연동해 주어진 목표를 수행하는 소프트웨어를 말합니다.• ElizaOS(ai16z), Virtuals Protocol 등 AI 에이전트 인프라를 제공하는 프로젝트가 다수 생겨났으며, 여러 런치패드에서 독립적인 AI 에이전트를 발행해 토큰 가치가 급등하기도 했습니다.2025년에는 AI 에이전트들이 협업하는 ‘스웜(Swarm)’ 개념과 메타버스·DeFi 등과 결합한 사례가 확대될 가능성이 큽니다.8. 소셜(DeSoc) & DePIN8.1 탈중앙 소셜(DeSoc)2024년 상반기에 SocialFi(예: friend.tech, fantasy.top 등)가 눈길을 끌었지만, 사용자 유지율 문제로 인해 하반기에 일일 활성 지갑이 급감했습니다. 반면 파캐스터(Farcaster), 렌즈(Lens) 같은 프로토콜 기반 플랫폼은 개발자 중심 생태계(Frames, Blinks)를 구축하며 꾸준히 성장했습니다. 여기서 강조되는 것은 기존 웹2 환경과의 자연스러운 통합으로, 사용자가 웹3 지갑이나 온체인 결제를 의식하지 않고도 쉽게 서비스를 이용할 수 있는 방향이 핵심이 될 것으로 보입니다.8.2 DePIN탈중앙 물리 인프라 네트워크(DePIN)는 컴퓨팅, 통신, 에너지 등 현실 인프라를 블록체인 경제 구조로 재편하려는 시도를 말합니다. Helium, Hivemapper 등이 대표적인 사례이며, 실제 수익이 발생하고는 있지만, 아직 대다수 프로젝트는 사용자를 안정적으로 확보하지 못한 상황입니다. 그럼에도 불구하고 미래 지향적 가치가 높아 투자자들의 관심이 계속되고 있습니다.9. 투자 유치 & 제도적 수용9.1 투자 동향올해 웹3 프로젝트에는 총 92억 달러 규모의 자금이 투입됐고, 약 1,400건 이상의 투자 계약이 체결됐습니다. 주로 인프라 부문이 전체 투자금의 44%를 차지했으며, 그 뒤를 디파이(16%), 게임(9%) 등이 이었습니다. 2022~2023년에 비해 대규모 빅딜은 줄었고, 대신 초·중기 스타트업에 대한 중소형 라운드 투자가 증가해 VC들이 한층 세밀한 접근을 하고 있음을 보여줍니다.9.2 제도·기관 채택 확대미국 대선 이후 크립토 친화적인 규제 환경이 마련될 것이라는 전망 속에서, SEC 위원장 교체, 각 주정부의 비트코인 보유 논의 등이 진행되고 있습니다. 글로벌 관점에서도 유럽의 MiCA, 홍콩의 허용 정책, 여러 국가들의 CBDC 발행 시범 등이 탄력을 받으면서 가상자산 제도권 편입이 본격화되는 단계에 접어들었습니다.10. 2025년 주목할 여덟 가지 테마1. 현물 ETF의 대확장비트코인과 이더리움을 넘어 다른 코인의 현물 ETF 출시 가능성이 커지고 있으며, 기관투자자들의 자금 유입은 2025년에도 이어질 전망입니다.2. 토큰 가치 모델 전환미국 규제가 개선될 경우, 디파이·AI·NFT 등 다양한 영역에서 수익 쉐어(dividend-like model)나 토큰 홀더에게 가치가 직접 연결되는 구조가 확산될 것으로 기대됩니다.3. BTCFi 부상비트코인 기반 디파이가 65억 달러 TVL까지 성장함에 따라, 반감기 이후 희소성 강화와 함께 비트코인 생태계 투자가 더 활발해질 가능성이 있습니다.4. 이자형 스테이블코인 Ethena의 USDe처럼 파생 포지션·스테이킹 등을 활용해 ‘스테이블코인+이자’를 동시에 제공하는 모델이 늘어날 것으로 보이는데, 이 경우 대중적 수요가 확대될 수 있습니다.5. AI × 크립토AI 에이전트 열풍이 본격화되며, 웹2 대형 IT 기업들의 진출도 점쳐집니다. 엘리자(ElizaOS)나 Virtuals Protocol처럼 인프라를 제공하는 업체들이 주목받을 것으로 예상됩니다.6. 레이어2 추상화 가속L2가 우후죽순 증가하며 유동성 분산·복잡한 사용자 경험이 문제로 부상했습니다. 따라서 L2 간 연동과 추상화가 중요한 이슈가 될 전망입니다.7. 자산 토큰화블랙록·프랭클린템플턴 등 거대 금융사가 펀드를 온체인으로 토큰화하는 사례가 등장하면서 전통금융권의 유입이 가속화될 것으로 예상됩니다.8. NFT 프로젝트의 대거 토큰화퍼지 펭귄의 $PENGU 토큰 사례처럼, 대형 NFT 프로젝트들의 토큰 런칭이 늘어날 것으로 보입니다. 다만 지속적 생태계 구축 여부가 성공 관건이 될 것입니다.맺음말2024년은 다시 한 번 가상자산이 주류 금융권과 대중의 관심을 끄는 한 해였고, 글로벌 규제·정책·기술·투자 모든 측면에서 큰 폭의 진전이 있었습니다. 2025년에는 친 가상자산 정책, 글로벌 ETF 확대, AI 융합, BTFi의 성장 등 다양한 변수가 맞물려 시장이 더욱 역동적으로 움직일 것으로 전망됩니다.물론 변동성이나 규제 리스크가 여전히 상당하지만, 전 세계적으로 가상자산에 대한 제도적 인정과 실제 활용사례가 점차 확산되고 있다는 점은 긍정적입니다. 이번 보고서에서 소개한 서브 섹터와 내러티브들이 실제로 어떻게 전개되는지를 면밀히 지켜보는 일이, 2025년 성공적인 투자와 참여의 핵심 전략이 될 것입니다.Referenceshttps://www.binance.com/en/research/analysis/full-year-2024-and-themes-for-2025Disclaimer: 이 글은 정보 제공을 위한 일반적인 목적으로 작성된 것이며 특정 가상자산에 대한 추천이나 법률, 사업, 투자, 세금 등에 대한 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 이 글을 바탕으로 투자 결정을 내리거나 회계, 법률, 세무 관련 지침으로 삼아서는 안 됩니다. 특정 자산에 대한 언급은 단지 참고용 정보일 뿐, 투자 권유의 의미가 아님을 명확히 합니다. 여기에서 제시된 의견은 관련된 기관이나 조직, 혹은 개인의 입장을 대변하지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기

도널드 트럼프 미국 대통령이 1월 21일 오전 2시(한국시간) 워싱턴DC 국회의사당에서 열린 취임식을 통해 대통령에 취임했습니다. 이로써 지난 2017년부터 2021년까지 지속된 그의 행정부 1기에 이어 2기가 출범하게 됐습니다. 그는 지난 1기 행정부 때와 달리 2기 출범을 앞두고 가상자산을 적극적으로 옹호하면서 시장의 관심을 모았습니다. 그렇다면 그의 취임으로 가상자산 시장은 무엇이 달라질까요? 그가 대통령 취임 전에 공약했던 내용들을 보면 변화의 방향을 짐작할 수 있습니다.먼저 그는 비트코인을 전략적 준비자산으로 인정한다고 공약했습니다. 전략적 준비자산은 정부가 비상사태나 대규모 재난을 대비해 보유하는 자산을 뜻합니다. 대표적인 전략적 준비자산으로는 금, 석유 등이 있습니다.트럼프 대통령은 지난 2024년 7월 미국 테네시주 네슈빌에서 열린 비트코인 콘퍼런스에서 이에 대해 "내가 대통령이 되면 비트코인을 전략적 준비자산으로 삼을 것"이라고 말했습니다. 또 "이를 위해 정부가 보유하고 있는 비트코인을 100% 비축할 것"이라며 "내가 대통령이 되면 현재 정부 소유의 비트코인을 단 한 개도 매도하지 않을 것"이라고 밝혔습니다.이는 행정부 2기에서 비트코인을 중요하게 보겠다는 의미로 해석됩니다. 이 때문에 전문가들은 그가 비트코인과 관련한 산업은 미국 중심으로 확실하게 개편할 것으로 보고 있습니다. 이와 같은 그의 정책 방향성은 비트코인 채굴 산업 육성 의지를 드러낸 데서도 나타납니다. 그는 비트코인 콘퍼런스에서 "가상자산은 100년 전 철강 산업과 같기 때문에 비트코인 채굴 산업은 미국이 주도해야 한다"며 "채굴 주도권을 중국 등 다른 나라에 빼앗기지 않도록 산업을 지원할 것"이라고 설명했습니다.2024년 12월 기준 미국 비트코인 해시레이트 점유율은 전체 국가 중 가장 높은 40% 수준인 것으로 알려져 있습니다. 해시레이트란 비트코인을 채굴하기 위해 네트워크에 동원된 연산 처리 능력의 총합을 의미합니다. 즉, 트럼프 대통령의 공약은 미국이 이미 잡고 채굴 패권을 정부 지원 하에 더 공고히 하겠다는 뜻으로 해석됩니다. 현재 미국 나스닥에 상장된 주요 채굴 기업으로는 마라톤디지털, 라이엇플랫폼 등이 있습니다. 만약 트럼프 2기 행정부가 채굴 산업을 적극적으로 지원한다면, 이 기업들의 채굴 인프라가 더 확대될 것으로 전망됩니다. 시장은 미국 정부가 비트코인을 매각하지 않는 것만으로도 시장에 큰 호재가 될 것으로 보고 있습니다. 현재 미국 정부는 비트코인을 약 20만개 보유하고 있는 것으로 알려졌습니다. 그러나 비트코인이 전략 준비자산이 되어 더 이상 매각이 이뤄지지 않는다면 시장이 크게 안정화될 수 있습니다. 앞서 미국 정부가 비트코인을 대량 매도한다는 소식이 나올 때마다 전체 가상자산 시장이 수차례 급락한 바 있습니다.다음으로 그는 스테이블코인 시장 육성을 시사했습니다. 그는 공약집을 통해 중앙은행디지털화폐(CBDC) 발행을 금지하겠다는 뜻을 밝혔습니다. 이는 서클사가 발행한 USDC 등의 스테이블코인을 육성하겠다는 뜻으로 풀이됩니다. 실제로 그는 정부 요직을 인선하는 과정에서 스테이블코인 옹호론자들을 주요직에 지명했습니다. 대표적으로 그는 앞서 2024년 11월 하워드 러트닉 전 캔터 피츠제럴드 CEO(최고경영자)를 상무부 장관으로 임명했습니다. 러트닉 전 CEO는 세계 최대 스테이블코인 USDT 발행사 테더의 주주로 알려져 있습니다.가상자산 업계 관계자들의 의견도 2기 행정부에서 크게 반영될 것으로 보입니다. 트럼프 대통령은 이를 위해 가상자산 자문위원회 설립을 공약했습니다. 그는 이 위원회가 가상자산 업계 전문가들의 의견을 수렴하는 조직이 될 것이라고 밝혔습니다. 업계 관계자들은 이 위원회가 트럼프 2기 행정부 가상자산 정책 마련에 중요한 역할을 할 것으로 보고 있습니다. 트럼프 대통령은 또 조직 설립뿐만 아니라 인선에서도 업계 의견 반영에 힘썼습니다. 그는 2024년 12월 데이비드 색스 전 페이팔(Paypal) COO(최고운영책임자)를 '가상자산 차르'로 지명했습니다. 트럼프 대통령은 당시 "가상자산 차르는 미국의 미래에 중요한 가상자산 정책을 이끄는 일을 하게 될 것”이라고 밝혔습니다. 이 때문에 업계는 색스 가상자산 차르 지명자가 가상자산 자문위원회의 열쇠가 될 것으로 전망하고 있습니다.대통령 취임 전부터 가상자산에 대한 전례 없는 파격적 행보를 이어간 그가 대통령이 된 지금 가상자산 시장에 새로운 긍정적 변화를 가져다줄 수 있기를 기대해 봅니다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기

글로벌 가상자산 산업의 길잡이가 되어온 메사리(Messari)가 최근 새해 전망 리포트인 Crypto Theses 2025를 발간하였다. 메사리의 전망 리포트는 2018년 “95 Theses”라는 이름으로 처음 시작되었으며, 2019년부터 “Crypto Theses”라는 타이틀로 발간되기 시작해 이번이 7번째로 선보이는 리포트다. 2025년은 가상자산 산업에 있어 또 다른 전환점이 될 것이다. 작년 비트코인 현물 ETF와 같은 굵직한 제도권 변화가 가상자산을 새로운 차원으로 이끌었으며, 앞으로 더욱 다양한 투자자와 기업들이 시장에 진입할 것으로 예상된다. 이러한 변화 속에서는 기존 가설의 재검증과 열린 사고가 그 어느 때보다 중요하다. 본 요약 번역본이 국내 투자자들에게 가상자산 시장을 이해하고 기회를 준비하는 데 있어 유용한 지침서가 되기를 바란다.☞ 코빗 리포트 원문 바로가기법적 고지서본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본자료에 수록된 내용은 당사 리서치팀이 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다.따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다.본자료에 나타난 정보, 의견, 예측은 본 자료가 작성된 날짜 기준이며 통지 없이 변경 될 수 있습니다 .과거 실적은 미래실적에 대한 지침이 아니며 미래 수익은 보장되지 않습니다. 경우에 따라 원본의 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다.본 자료에 나타난 모든 의견은 자료 작성자의 개인적인 견해로, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었습니다. 본 자료에 나타난 견해는 당사의 견해와 다를 수 있습니다. 따라서 당사는 본 자료와 다른 의견을 제시할 수도 있습니다.본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.

가상자산 시장에서 유즈케이스(Use Case) 창출은 오래 전부터 업계의 핵심 과제 중 하나였습니다. 여기서 유즈케이스란 특정 가상자산이나 블록체인 기술이 실제로 현실세계에 사용되는 사례를 의미합니다. 업계에서 유즈케이스 창출을 중요하게 보고 있는 이유는 가상자산이 블록체인이라는 기술을 기반으로 만들어졌지만, 실생활에서 쓰이는 사례는 다른 산업 대비 상대적으로 적기 때문입니다. 이는 전 세계가 가상자산 및 블록체인 기술을 중요하게 보고 있는 것은 맞지만 현실세계에서는 기대만큼의 실적을 보여주지 못하고 있다는 뜻입니다.2024년 전반기에 시장의 관심을 모은 RWA(현실자산) 토큰화가 이러한 업계의 유즈케이스 갈증을 해소해주기는 했지만, 이 역시 아직까지는 개인이용자보다는 기관이용자들이 주목하는 분야입니다. 따라서 2024년 후반기부터 2025년 새해 들어 시장의 주목을 받고 있는 AI(인공지능) 에이전트는 가상자산과 블록체인 기술이 현실에서 개인이용자들에게까지 도움을 줄 수 있는 유용한 유즈케이스로 꼽히고 있습니다. AI 에이전트란 AI가 데이터 학습 기반으로 특정 목표를 자율적으로 달성해 이용자에게 도움을 주는 프로그램을 뜻합니다. AI 에이전트는 가상자산 산업뿐만 아니라 전 분야에 걸쳐 주목을 받고 있는 프로그램이지만 현재 가상자산 시장에서는 이용자들의 웹3 생태계 경험을 돕는 중요한 역할을 수행하고 있습니다.예컨대 대표적인 가상자산 AI 에이전트 버추얼프로토콜은 이용자가 원하는 AI 에이전트를 만들면, 그 에이전트를 이용자들이 공동 소유할 수 있게 돕습니다. 또 다른 가상자산 AI 에이전트 ai16z는 AI가 데이터 분석을 통해 가상자산 프로젝트에 투자를 진행합니다. 이를 통해 기존 이용자들이 처음부터 끝까지 특정 가상자산 프로젝트를 분석하고 투자를 진행해야 하는 리스크를 크게 줄였습니다. 또 특정 가상자산의 제작 등을 돕는 제레브로와 같은 가상자산 AI 에이전트 프로젝트도 등장했습니다. 그리페인의 경우에는 이용자 요청에 따라 온체인 트랜잭션을 자율적으로 실행합니다. 이를 통해 번거로운 온체인 기반 트랜잭션에 대한 부담을 크게 줄였습니다.이렇게 많은 가상자산 AI 에이전트들이 등장하면서 최근에는 AI 에이전트 서비스들을 거래하는 플랫폼까지 나타나게 됐습니다. 이 플랫폼에는 대표적으로 스웜스가 있습니다. 스웜스는 AI 에이전트들을 사고 파는 거래소 역할을 합니다. 이를 통해 이용자들은 원하는 AI 에이전트 서비스를 매매할 수 있습니다. 또 개발자들은 자신이 만든 AI 에이전트 서비스를 스웜스 플랫폼을 통해 판매할 수 있습니다.현재 AI 에이전트 서비스들이 시장의 많은 관심을 모으면서 각 프로젝트들의 로드맵 경쟁도 치열해지고 있습니다. 제피 유 제레브로 설립자는 지난 2024년 12월(한국시간) “초기 단계의 블록체인 프로젝트나 가상자산을 투자자들에게 공개적으로 제공하여 자금을 모집하는 AI 에이전트 ‘젠티언트’를 구축할 것”이라고 X에 밝혔습니다. ai16z 역시 같은 달 “우리가 만든 가상자산 AI16Z에 대한 토크노믹스 조정과 레이어1 블록체인 출시를 논의하고 있다”고 X에 설명했습니다. 또 “스테이킹 메커니즘 도입, 가상자산 생성 플랫폼 출시 등도 계획하고 있다”고 밝혔습니다.가상자산 AI 에이전트 관련 투자 유치 소식도 활발해지고 있습니다. 이더리움 기반 레이어2 블록체인 프로젝트 지케이캔디는 지난 2025년 1월 5일 프라이빗 펀딩 라운드에서 400만달러 규모 투자를 유치했습니다. 지케이캔디는 게임용 AI 에이전트 개발에 투자금을 사용할 예정입니다. 또 AI 에이전트 플랫폼 센티언트AI는 지난 2024년 12월 펀딩 라운드에서 150만달러 투자를 유치했습니다. 센티언트AI는 AI 에이전트 가상자산 생성 서비스 개발에 투자금을 사용할 계획입니다.기존에는 AI 에이전트 서비스를 운영하지 않았으나 AI 에이전트가 시장의 주목을 받으면서 AI 에이전트 서비스를 도입하는 프로젝트들도 지속적으로 생겨나고 있습니다. 레이어1 블록체인 프로젝트 엘프는 지난 2024년 12월 AI 에이전트 프레임워크 ‘에바타 인텔리전스’를 출시했습니다. 이 프레임워크는 엘프 블록체인을 기반으로 제작됐으며 코딩이 필요 없다는 것이 특징입니다. 이 프레임워크는 오픈소스로 제공됩니다.  또 솔라나가상머신(SVM) 기반 레이어2 블록체인 프로젝트 소닉은 레이어1 블록체인 프로젝트 인젝티브와 파트너십을 체결했습니다. 두 프로젝트는 파트너십을 통해 크로스체인 AI 에이전트 허브를 개발합니다. 이에 따라 개발자는 솔라나와 인젝티브 네트워크에서 AI 에이전트를 사용할 수 있습니다.가장 최근에는 가상자산 이용자에 대한 도움을 넘어 가상자산에 관심이 없는 이용자들도 혜택을 볼 수 있는 가상자산 기반 AI 에이전트 서비스도 생겨나고 있습니다. 가상자산 AI 에이전트 프로젝트 바이트AI는 지난 2025년 1월 6일 미국에서 문 앞까지 음식을 배달하는 최초의 AI 에이전트를 공개했습니다. 바이트AI 측은 이 AI 에이전트가 가상자산 결제가 가능하다고 밝혔습니다. 또 이 가상자산 결제는 미국 가상자산 거래소 코인베이스가 지원한다고 설명했습니다. 이에 대해 브라이언 암스트롱 코인베이스 CEO(최고경영자)는 “모든 온라인 결제는 AI 에이전트를 사용하도록 설정해야 한다"고 X에 적었습니다. 많은 가상자산 업계 전문가들이 2025년은 AI 에이전트가 주목을 받는 한 해가 될 것으로 예상한 만큼, AI 에이전트가 실생활에 도움이 되는 다양한 유즈케이스를 창출해 업계의 오랜 갈증을 해소할 수 있기를 기대해 봅니다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기

다사다난했던 2024년이 지나고 새로운 해가 다가왔습니다. 가상자산 시장에서도 2024년 많은 이슈들이 있었습니다. 이 가운데 몇몇 이슈에는 전 세계 가상자산 투자자들이 관심을 모으기도 했습니다. 이에 이번 빗썸 이지코노미에서는 투자자들이 2024년 한 해 동안 주목한 10대 핫이슈를 선정하며, 2025년에도 지속적으로 주목해야 할 트렌드를 함께 살펴보았습니다.1. 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인 당선 확정전 세계 가상자산 투자자들이 2024년 한 해를 통틀어 가장 주목했던 이슈는 지난 11월 트럼프 당선인의 대통령 당선 확정 소식이었습니다. 트럼프 당선인은 비트코인을 전략적 비축자산으로 삼는 것을 공약으로 내세우는 등 대선 전부터 미국 가상자산 투자자들의 마음을 사로잡았습니다.이 때문에 지난 11월 그의 당선 확정 소식이 알려진 후 비트코인을 비롯한 전체 가상자산이 상승 랠리를 펼쳤습니다. 그는 오는 1월 20일 취임 전부터 가상자산 산업 육성을 위한 물밑 작업을 착실히 하는 등 투자자들의 기대를 고조시키고 있습니다. 대표적으로 그는 SEC(미국 증권거래위원회) 등 가상자산을 관할하는 규제기관 및 자문기구에 가상자산 친화적인 인물들을 임명했습니다. 투자자들의 기대대로 트럼프 당선인이 가상자산을 적극적으로 육성하는 정책을 펼쳐나갈지 그 귀추가 주목됩니다.2. SEC, 비트코인 및 이더리움 현물 ETF 승인SEC의 비트코인 및 이더리움 현물 ETF 승인도 2024년 화제 중 하나였습니다. 특히 미국에서 비트코인 현물 ETF가 승인된 것은 2013년 이 ETF 첫 신청이 이뤄진 후 11년 만이어서 업계에서 큰 화제가 됐습니다.또 이더리움 현물 ETF는 당초 이더리움이 증권성 논란을 겪고 있어 승인 가능성을 낮게 점치는 전문가들이 많았는데도 승인된 것이어서 시장의 관심을 모았습니다. 이에 따라 시장은 2025년에 더 다양한 가상자산 현물 ETF가 출시될 것으로 기대하고 있습니다. 이 가운데 리플과 솔라나가 다음 가상자산 현물 ETF가 될 것으로 보는 견해가 시장에서 늘고 있습니다. 미국 ETF 시장 점유율은 전 세계 ETF 시장의 약 70%에 달하는 만큼, 다양한 가상자산 ETF 출시가 전체 시장 유동성 증가에 기여할 수 있기를 기대해 봅니다.3. 한국 가상자산 과세 유예 확정지난 12월 10일 한국에서 가상자산 과세 유예가 확정됐습니다. 당초 과세는 2025년 1월 1일 시행될 예정이었지만 이날 유예가 확정되면서 2027년으로 2년 미뤄졌습니다. 이로써 한국에서 가상자산 과세는 총 세 번 미뤄지게 됐습니다.4. 한국 가상자산이용자보호법 시행한국 가상자산이용자보호법이 지난 7월 시행됐습니다. 앞서 2023년 6월 가상자산이용자보호법이 국회에서 의결된 지 약 1년 만에 법이 시행된 것입니다. 이 법의 주요 내용은 가상자산 불공정거래 규제, 가상자산 전담기구 신설 등으로 구성됐습니다. 향후 이 법을 토대로 특정 업종에 대한 제도를 규율하는 업권법이 만들어질 예정이어서 2024년 한 해 동안 많은 한국 업계 관계자들이 관련 법에 관심을 나타냈습니다.5. 마운트곡스, 비트코인 상환 시작2014년 해킹으로 파산한 가상자산 거래소 마운트곡스가 지난 7월 비트코인 상환을 시작했습니다. 이는 이 거래소가 2014년 2월 비트코인 약 95만개를 해킹당한지 약 10년 만입니다. 이 때문에 전 세계 가상자산 투자자들이 이 사안을 주목했습니다. 채권자들이 대량의 비트코인을 상환받으면 시장에 해당 물량이 매도될 가능성이 있기 때문입니다. 그러나 트럼프 당선인 대선 승리 등의 요인으로 비트코인이 상승 랠리를 펼쳤고 매도세도 예상보다 거세지 않은 것으로 나타나면서 시장 우려는 크게 해소됐습니다.6. 밈코인 열풍밈코인은 2024년 가상자산 시장 상승장을 주도한 분야 중 하나였습니다. 밈코인이란 인터넷 유행어 등을 뜻하는 밈에 가상자산을 더한 말입니다. 주요 밈코인으로는 DOGE(도지), PEPE(페페) 등이 있습니다.7. AI(인공지능) 결합 가상자산 열풍AI를 결합한 가상자산 프로젝트들도 시장의 이목을 끌었습니다. 특히 2024년에는 가상자산 이용자들에게 직접적으로 도움이 되는 AI 에이전트 프로젝트들이 시장의 관심을 모았습니다. AI 에이전트란 데이터를 자율적으로 분석해 특정 목표를 자율적으로 달성하는 AI를 의미합니다. 탈중앙화 AI 에이전트 소유 프로젝트 버추얼프로토콜이 대표적인 AI 결합 가상자산 프로젝트로 거론됩니다.8. RWA(실물자산) 토큰화 열풍2024년 기관들이 가상자산 시장에 본격적으로 진출하면서 RWA 토큰화 관련 가상자산 프로젝트도 많은 관심을 받았습니다. 래리 핑크 블랙록 CEO(최고경영자)도 지난 1월 “모든 금융자산은 토큰화될 것”이라고 말한 바 있습니다. 이 분야 대표적인 프로젝트로는 온도파이낸스가 있습니다. 온도파이낸스는 블랙록 ETF(상장지수펀드) ‘SHV’를 담보로 한 RWA 기반 가상자산 OUSG 등을 발행하는 프로젝트입니다.9. FTX, 채권자 상환 임박지난 2022년 말 파산을 신청한 가상자산 거래소 FTX가 2025년 1월에 채권자 상환을 시작한다는 소식이 연말 가상자산 업계를 달궜습니다. FTX는 지난 2022년 11월 경영진의 부실 운영에 따른 급격한 유동성 부족으로 폐쇄된 바 있습니다. 이 때문에 많은 FTX 이용자들이 손해를 입고 전체 가상자산 시장이 침체를 겪은 바 있습니다. FTX는 현재 약 163억 달러에 달하는 자산을 채권자들에게 상환할 계획인 것으로 알려졌습니다. FTX는 채권자들에게 최소 118%의 청구액을 상환하는 것을 목표로 하고 있습니다.10. 미카(MiCA) 시행EU(유럽) 가상자산 포괄 규제 법안 미카가 지난 6월 발의 4년 만에 시행됐습니다. 미카는 지난 6월 스테이블코인과 관련한 규제를 선제적으로 적용했고 12월 30일 전체 가상자산 및 가상자산사업자에 대한 규제를 적용했습니다. 이 법안은 가상자산 규제를 폭넓게 다루고 있어 전 세계 업계 관계자들의 관심을 받은 바 있습니다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기

단순 가격 패러다임의 한계를 넘어서크립토 시장은 과거 수년간 단편적인 가격 서사를 반복해왔다. 반감기, 강세장, 알트시즌, 거품, 조정… 이 일련의 공식은 이제 시효가 다해간다. 2025년에 접어들며, 시장은 단순히 ‘비트코인이 얼마인가?’라는 질문을 넘어, 전 지구적 자본 재편, 실물-디지털 융합, 권력구조 재조정, 혁신 기술의 다면적 결합이라는 거대한 흐름 속으로 흡수된다. 더 이상 크립토는 탈중앙화 자산이라는 한 장르에 국한되지 않는다. 온체인 금융, 물리 인프라 네트워크(DePIN), AI 에이전트, 온체인 기업공개(crypto-native IPO), 국가 단위의 BTC 비축 전략 등이 같은 무대 위에 공존하며, 시장 참여자들은 ‘새로운 문명’의 탄생을 목도하게 될 것이다.1. 초고성능 범용 체인: 파편화의 종언이 아닌 파편의 재구조화2023~2024년에 쏟아진 수많은 고성능 체인들(Solana, Sui, Aptos, Monad, Hyperliquid...)과 이더리움 L2는 모두 “확장성이 전부”라는 단순 명제에 집착하는 듯 보였다. 그러나 2025년에 이르면 속도, TPS 자체는 기본 전제가 된다. 핵심은 ‘초고성능 범용 체인’ 위에서 어떤 디지털 생태계가 형성되느냐, 그리고 이 체인들이 어떻게 서로 연결되어 하나의 거대하고도 유연한 온체인 경제권을 구축하느냐이다.특징적인 변화는 “체인 추상화(chain abstraction)”와 “사용자 경험(user experience) 절대주의”다. 사용자는 더 이상 어떤 체인을 쓰는지 알 필요가 없다. 인프라는 완벽히 백그라운드화되며, 광대한 L2/L3/앱체인이 존재하더라도 그것이 하나의 앱스토어, 혹은 하나의 UX 레이어 위로 포개진다. 마치 인터넷 서비스 이용 시 TCP/IP 프로토콜을 의식하지 않듯, 크립토 사용자는 단일 앱을 경험하며 그 뒤편에 깔린 기술적 실체는 보이지 않는다. 이는 개발자들에게는 모듈러 블록체인, 표준화된 ZK 프루빙 네트워크, 상호운용 가능한 DA(Data Availability) 계층 등 ‘레고 조립식 인프라’를 다루는 시대를 의미한다.2. 앱 특화 L2의 춘추전국시대: 가치 포획의 재발견지난 사이클까지 많은 프로토콜이 범용 L2 위에 올라가며 성공하더라도 그 파이의 상당 부분을 L2에게 빼앗기는 모순을 겪었다. 이제 프로토콜들은 쉽게 말해 ‘타인의 성’에서 장사하지 않는다. RaaS(Rollup-as-a-Service) 및 프라이빗 L2 인프라 등의 보편화로, 프로토콜은 각자 고유 토큰 이코노미를 극대화할 수 있는 환경이 되었다. 이로써 특정 DEX, 소셜 프로토콜, AI 데이터 마켓플레이스는 독자적인 블록체인에서 가치 포획 구조를 직접 설계하고, 자본 조달, 유동성 관리, 수수료 정책 등 모든 면에서 주체적 역할을 수행한다.이러한 전환은 단순히 “돈 더 벌기”를 넘어, 거버넌스 실험과 차별화된 UX 실현이라는 새로운 지평을 연다. 예컨대 한 프로토콜은 자체 L2에서 특정 AI 에이전트와 상호작용할 때, 가스비를 0에 가깝게 책정하고 대신 데이터 분석 서비스 이용료를 토큰 이코노미로 녹여넣을 수 있다. 이처럼 세분화된 인프라 커스터마이징은 지금까지 상상하기 힘들었던 경제적·사회적 협력 구조를 온체인에서 가능케 한다.3. 비트코인의 메타모포시스: 국가 레벨 준비자산과 디지털 국채2025년 비트코인은 단순히 ‘디지털 금’ 이상의 위상을 갖추게 된다. 이미 몇몇 국가는 BTC를 공식 비축자산으로 편입하는 전략을 진지하게 검토 중이며, 미국 등 일부 선진국은 토큰화된 국채를 BTC 담보나 스테이블코인과 결합하는 방안을 모색한다. 이 과정에서 BTC는 ‘디지털 준비통화’ 혹은 ‘거시경제적 안전판’의 역할로 격상된다. 더구나 탈중앙 금융(DeFi)과 BTC 레이어2(예: Stacks, 신형 BTC 롤업 등)가 융합하며, BTC 기반 파생상품, 레버리지, 대출 시장이 온체인 상에서 심도 있게 형성될 것이다.여기서 중요한 것은 “비트코인이 제도권 금융과 대등하게 호흡한다”는 상징성이다. 이는 글로벌 자본 흐름을 단순히 달러 중심에서 BTC-USD 듀얼 프레임으로 재편하고, 크립토 ETF, 거버먼트 펀드, 대형 기관 커스터디, AI 트레이딩 봇까지 하나의 상호연결 생태계를 탄생시킨다. 궁극적으로 BTC는 더 이상 소수 기술 마니아들의 자산이 아니라, 국제금융 구조 속에서 전략적 변수가 된다.4. 실물자산 토큰화(RWA)와 DePIN: 물질 세계와 디지털 세계의 융합과거 RWA는 단지 ‘토큰화한 부동산’ 정도로 협소하게 언급되었으나, 2025년에는 예술품, 음악 저작권, 에너지 선도계약, 국가 신용등급별 채권, 복잡한 파생상품 패키지까지 모두 블록체인 위에 올라온다. 이는 단순히 ‘시장 확대’가 아니라 온체인 유동성이 전통 자본시장과 상호 침투하는 혁명적 변화다. 글로벌 금융기관들이 KYC/AML 준수 스마트컨트랙트, 다중 관할권 법적 준거 프레임워크를 확립함에 따라 대규모 기관자금이 RWA를 통해 디지털 파이프라인으로 흘러든다.DePIN(Decentralized Physical Infrastructure Network)은 이 과정에서 현실과 디지털 경제를 연결하는 다리가 된다. 예를 들어, 데이터센터, 재생에너지 발전소, 원격 의료기기, 물류 드론 네트워크가 토큰 인센티브로 운영되며, 이 인프라 운영을 위한 자본 조달과 수익 분배는 온체인에서 투명하게 이뤄진다. 결국 RWA+DePIN의 결합은 디지털 자산 생태계가 전통 경제를 디지털로 포장하는 차원을 넘어, 아예 그 뿌리를 재설계하는 단계로 진입했음을 의미한다.5. AI와 온체인 에이전트: 코드가 투자하고, 코드가 협상하며, 코드가 창작한다2025년, AI 에이전트는 단지 똑똑한 챗봇이나 데이터 분석가가 아니다. 이들은 온체인 지갑을 갖고, 디파이 프로토콜에 유동성을 공급하며, NFT 크리에이터 대행으로 활동하고, DAO 거버넌스 투표에도 참여한다. 더 나아가 AI 에이전트는 프로토콜 간 교섭, 가격협상, 파생상품 전략 실행, 예측 시장(마치 탈중앙화된 집단지성 시스템)에서 의사결정에 기여한다.이런 AI-온체인 융합은 ‘인간 대 인간’ 거래를 ‘인간-기계-인프라’ 삼각 관계로 확장한다. 자율적 에이전트가 자본을 배치하고, 위험을 관리하며, 프로토콜 코드를 개선하는 시대에, 인간은 더 전략적이고 창의적인 역할에 집중하게 된다. 반면, AI 봇에 의한 사칭, 대규모 투기적 알고리즘 전쟁, 그리고 ‘어떤 에이전트가 진정한 인간 대리인인가?’라는 정체성 문제는 ‘인간 증명(Proof of Personhood)’ 기술에 대한 강력한 수요를 낳는다. 2025년은 온체인 상에서 “진짜 인간”을 증명하는 것이 가장 중요한 과제가 될 수도 있다.6. UX 절대주의: ‘배선을 숨기는’ 단계에서 ‘신원·재산·행동’을 하나의 경험으로 묶다지난 수년간 크립토 앱 이용은 귀찮고 복잡했다. 그러나 이제 UX는 혁신적 도약을 맞이한다. 멀티체인 전송, 가스비 계산, 시그니처 확인, KYC 절차 등은 모두 백그라운드에서 자동화된다. 사용자는 웹2 앱을 쓰듯 단순히 “클릭”하고, 결제창을 확인하며, 때로는 AI 비서에게 “이 토큰을 다른 체인으로 스왑해줘”라고 음성 명령을 내릴 수도 있다.결정적으로 2025년 UX 혁신은 단순 편의성 향상에 머무르지 않는다. 온체인 정체성(DID), 소셜 그래프, 경제활동 기록, 학습 이력까지 하나의 통합 프로필로 묶여, 사용자는 블록체인 기반 ‘자기주권 데이터 포트폴리오’를 소유한다. 이는 금융상품, 교육 인증, 의료 기록, 예술 창작물 라이선싱 등 광범위한 분야에서 “나”라는 정체성을 증명하고 활용하는 방식을 재편한다. 이 단계에서 UX 혁신은 곧 사회적 가치 사슬의 재편을 의미한다.7. 규제 명확성과 제도화: 전쟁 없는 협상 테이블로2022~2023년의 규제 불확실성과 충돌은 2025년에 이르면 상당히 완화될 것이다. 미국, EU, 아시아 주요 국가들은 글로벌 스테이블코인 기준, RWA 토큰 발행 표준, DAO의 준법 체계 등에 대한 국제 가이드라인을 마련한다. 이로써 규제는 무조건적 억압이 아닌, 크립토 생태계의 제도화와 안정적 성장을 위한 인프라로 자리 잡는다.이 과정에서 공공영역의 참여(예: 특정 지역 화폐의 디지털화, CBDC와 스테이블코인 공존 전략)와 민간 금융기관의 활발한 진출(ETF, 파생상품, 온체인 자산 관리 서비스)가 맞물려, 크립토는 국제 금융시장과 대등한 관계를 형성한다. 이제 더 이상 크립토와 제도권은 대립하는 진영이 아니라, ‘확장된 자본 생태계’ 안에서 상호 작용하는 파트너가 된다.8. 사회·문화적 전환: 크립토는 기술이 아니라 하나의 문명2025년은 단지 금융 실험의 해가 아니다. 인간의 협력 방식, 예술 가치 평가 기준, 지식 생산 체계 역시 변한다. NFT는 단순 컬렉터블이 아닌, 문화적 정체성·저작권·커뮤니티 권한 구조를 재정의하는 도구가 될 수 있다. DAO는 과거 느슨한 집단의 상징에서 벗어나, 유의미한 생산물과 지속 가능한 비즈니스 모델을 확보한 탈중앙조직 형태로 진화한다. 메타버스와 온체인 세계를 잇는 비주얼 인터페이스와 AI 기반 번역·중재 툴 덕분에, 지리적 한계를 뛰어넘는 문화 교류와 협력이 일상화된다.이 모든 변화는 ‘크립토=금융’이라는 도식을 깨뜨린다. 크립토는 이제 정치, 문화, 예술, 교육, 의료, 환경 지속성(ESG)까지 포용하는 다차원적 문명화 과정의 핵심 매개체다.결론: 새로운 문명의 탄생 앞에서2025년 크립토 시장은 더 이상 “가격 예측”의 장난감이 아니다. 이곳은 새로운 문명 질서를 위한 실험적 무대이며, 고성능 블록체인, 탈중앙 인프라, AI 에이전트, RWA 토큰화, UX 혁신, 규제 합리화, 문화적 재해석이 하나의 도가니에서 녹아든다. 이 거대한 용광로에서 탄생하는 것은 단순한 자산군이 아니라, 새로운 형태의 경제·사회·기술 복합체다.이 문명은 여전히 불완전하고, 해결해야 할 난제가 쌓여 있으며, 불안정한 지반 위에서 꿈틀거린다. 하지만 위대한 변화는 늘 혼돈 속에서 잉태된다. 2025년 이후, 크립토 생태계는 한 번도 경험하지 못한 확장성과 깊이를 갖춘 거대한 네트워크 경제로 자리매김할 것이며, 그 안에서 인간·기계·코드가 함께 춤추며 전혀 다른 가치를 생산해낼 것이다.— written by 돌비콩Disclaimer: 이 글은 정보 제공을 위한 일반적인 목적으로 작성된 것이며 특정 가상자산에 대한 추천이나 법률, 사업, 투자, 세금 등에 대한 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 이 글을 바탕으로 투자 결정을 내리거나 회계, 법률, 세무 관련 지침으로 삼아서는 안 됩니다. 특정 자산에 대한 언급은 단지 참고용 정보일 뿐, 투자 권유의 의미가 아님을 명확히 합니다. 여기에서 제시된 의견은 관련된 기관이나 조직, 혹은 개인의 입장을 대변하지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기