8월 들어 미국 경기침체 공포가 시장에 확산되면서 가상자산을 비롯한 위험자산이 일제히 폭락했습니다. 가상자산 시장 시가총액 1위인 비트코인은 8월 5일 한때 5만달러가 붕괴되면서 하루새 약 20% 폭락했습니다. 이때 전체 가상자산 시장 시가총액이 하루 만에 약 16% 줄었습니다. 이날 폭락은 가상자산 시장만의 일이 아니었습니다. 한국, 일본 등 주요 아시아 증시도 일제히 폭락했습니다. 특히 일본 닛케이지수는 이날 장중 4,400포인트 급락하면서 사상 최대 하락폭을 나타냈으며, 이어 저녁에 개장된 미국증시도 주요 지수가 하루 만에 3~4% 급락하면서 시장에 충격을 안겼습니다. 현재 가상자산을 비롯한 위험자산 폭락으로 중동 지정학적 위기, 일본 엔화 강세 등 여러 이유가 거론되고 있지만 전문가들은 가장 큰 이유로 미국 경기침체 우려를 꼽고 있습니다.시장의 이 우려는 한국시간 8월 2일 미국 노동부가 발표한 고용지표에서 시작됐습니다. 노동부는 이날 7월 실업률이 4.3%를 나타냈다고 발표했습니다. 미국 월간 실업률이 이렇게 높게 나타난 것은 지난 2021년 이후 약 3년 만에 처음입니다. 노동부는 또 같은 날 7월 비농업고용지수가 11만 4,000명 증가했다고 설명했습니다. 이는 전문가 예상치 17만 6,000명을 크게 하회한 것입니다. 비농업고용지수는 농축산업 이외 분야의 고용 성과를 나타내기 때문에 양질의 일자리가 얼마나 늘거나 줄었는지 알 수 있는 중요한 고용지표입니다. 그런데 이 지표가 예상치를 크게 밑돌았다는 것은 미국 고용시장이 그만큼 악화됐다는 의미입니다. 사실 그간 고용지표가 적당히 나빠지는 것은 가상자산 등 위험자산에는 오히려 호재로 받아들여졌습니다. 고용지표가 악화되면 경기 부양을 위해 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 금리를 인하할 것이라는 기대가 시장에 확산됐기 때문입니다.그러나 고용지표가 예상치를 크게 하회하자 금리 인하에 대한 기대보다는 경기침체 공포가 더 커지면서 위험자산 가격이 급락한 것입니다. 이러한 공포를 반영하듯, 8월 5일 가상자산 선물시장 역시 하루만에 8억 10억달러 규모의 롱포지션이 청산됐습니다. 이는 지난 3월 이후 5개월 만의 롱포지션 최대 규모 청산입니다. 롱포지션이란 선물 계약 체결자가 미래에 자산 가격이 상승할 것으로 예상하고 체결한 계약을 의미합니다. 즉, 가상자산 가격이 오를 것으로 보고 롱포지션 계약을 체결한 투자자들이 갑작스러운 급락으로 투자금을 크게 잃었다는 얘기입니다. 그러나 이러한 시장 공포에도 불구하고 전문가들은 가상자산 상승장이 아직 끝나지 않았다고 보고 있습니다.첫째로 이번 경기침체 우려로 금리 인하 가능성은 오히려 더 올랐기 때문입니다. 실제로 8월 6일 미국 시카고상품거래소(CME)의 연준 금리 정보사이트 페드워치를 보면, 투자자들은 연준이 오는 9월 금리를 0.5%포인트 인하할 가능성을 75%로 보고 있으며, 또 0.25%포인트 인하 가능성은 24.5%로 봤습니다. 원래 경기침체 우려가 불거진 8월 2일 이전에는 연준이 9월에 금리를 0.25%포인트 인하할 가능성이 더 높게 점쳐졌습니다. 그런데 경기침체 공포가 확산되자 연준이 9월에 금리를 0.5%포인트 이하로 크게 인하할 가능성을 높게 보는 시선이 강해진 것입니다. 큰 폭의 금리 인하는 결국 통화정책 완화를 의미하는 것이기 때문에 장기적으로 위험자산에는 호재로 작용합니다. 이 때문에 전문가들은 가상자산 상승장이 아직 끝나지 않았다고 보는 것입니다.둘째로 가상자산 시장만의 악재도 2024년 4분기면 해소될 가능성이 높기 때문입니다. 지난 6월부터 시작된 마운트곡스 채권자 매도 공포도 8월 들어서는 진정세로 접어들고 있습니다. 마운트곡스 채권자 매도 공포란 2014년 파산한 가상자산 거래소 마운트곡스가 약 10년 만에 채권자들에게 대량의 비트코인을 상환한 데 따른 매도 우려를 의미합니다. 전문가들은 마운트곡스의 상환 물량을 비트코인 약 14만개로 보고 있는데 채권자들이 이 물량을 매도하면 가격 폭락이 일어날 수 있기 때문에 시장에 공포가 확산된 것입니다. 실제로 마운트곡스가 지난 6월 상환을 시작한다고 발표하자 가상자산 가격이 일제히 급락했습니다. 그러나 7월 들어 마운트곡스가 실제로 물량을 상환한 뒤에도 채권자 매도 움직임이 나타나지 않자 시장 공포가 상당 부분 해소됐습니다.지나친 미결제약정이 이번 가격 폭락으로 해소된 것도 장기적으로 봤을 때 호재가 될 수 있습니다. 미결제약정이란 이용자가 체결한 선물 계약을 청산하지 않고 그대로 유지하는 상태를 뜻합니다. 즉, 가상자산 가격이 상승할 때 미결제약정이 동시에 오르면 롱포지션을 유지하는 투자자들이 늘었다는 얘기입니다. 비트코인 미결제약정은 지난 7월 사상 최고치를 기록한 바 있습니다. 적당한 미결제약정은 가격 상승에 도움이 되지만 수치가 지나치게 커지면 조금만 가격이 하락해도 청산이 발생하면서 평소보다 가격이 급락할 수 있습니다. 8월 폭락으로 미결제약정이 2월 수준으로 크게 줄었기 때문에 선물 시장에 의한 가격 급락은 당분간 일어날 가능성이 낮을 것으로 보입니다. 급변하는 거시경제 상황 속에서 투자자들이 시장의 새로운 펀더멘탈을 찾아 투자전략을 모색할 수 있기를 기대해 봅니다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸코리아에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기

2014년 해킹으로 파산한 가상자산 거래소 마운트곡스가 채권자 상환을 60% 이상 완료한 것으로 나타나면서 시장 공포가 해소될 가능성이 높게 점쳐지고 있습니다. 마운트곡스는 2014년 당시 해킹으로 약 87만개 이상의 비트코인을 도난당한 것으로 알려져 있습니다. 비트코인이 개당 7만달러라고 가정할 때 87만개는 84조원이 넘는 엄청난 규모입니다. 2014년에는 비트코인이 이보다 훨씬 낮은 가격에 거래되기는 했지만 마운트곡스는 당시 세계 최대 가상자산 거래소였기 때문에 시장에 큰 충격을 안겼습니다. 이후 마운트곡스 채권자들은 도난당한 돈을 돌려받기 위해 약 10년간 마운트곡스와 소송전을 벌였는데 지난 2024년 6월 드디어 이 돈을 돌려받을 수 있게 됐습니다. 마운트곡스와 채권자들의 초기 소송 쟁점은 도난당한 자금을 현금으로 받느냐, 가상자산으로 받느냐였습니다. 2014년에는 해킹 사건의 여파로 비트코인 가격이 떨어졌기 때문에 이 문제가 부각되지 않았지만 2016년 이후 가격이 크게 오르면서 입장이 첨예하게 갈렸습니다. 결국 이 문제는 마운트곡스가 채권자들이 엔화와 가상자산 둘 중 하나를 고를 수 있게 하는 쪽으로 결정되면서 사태가 일단락됐습니다. 그러나 이후에도 크고 작은 문제가 발생하면서 소송이 길어지는 원인을 제공했습니다. 예컨대 마운트곡스가 비트코인에서 하드포크된 가상자산도 지급해야 되는지에 대한 여부가 쟁점으로 떠올랐습니다. 하드포크란 업그레이드 등을 이유로 기존 블록체인에서 독립해 새로운 블록체인을 구성하는 기술적 절차를 의미합니다. 비트코인 하드포크를 통해 새로 나타난 가상자산으로는 비트코인캐시, 비트코인골드 등이 있습니다.이 문제는 마운트곡스가 채권자들에게 비트코인캐시까지만 지급하는 것으로 결정이 났습니다. 이러한 우여곡절 끝에 마운트곡스는 지난 6월 “곧 채권자들에게 비트코인과 비트코인캐시를 지급할 것”이라고 밝혔습니다. 그리고 7월부터 다른 가상자산 거래소 등을 통해 채권자들에게 비트코인 및 비트코인캐시를 상환하기 시작했습니다. 마운트곡스가 채권자 상환을 위해 이용하는 거래소로는 비트스탬프, 크라켄, 비트뱅크, SBI VC 트레이드가 있습니다. 이외에 마운트곡스는 가상자산 가상자산 커스터디(수탁) 기업 비트고를 통해서도 채권자 상환을 진행하고 있습니다. 이 가운데 7월 29일 기준 마운트곡스가 상환을 완료한 거래소는 크라켄 한 곳입니다. 이외 거래소나 커스터디 기업을 통해서는 상환을 진행 중이거나 아직 하지 않은 상태입니다.따라서 시장은 마운트곡스가 크라켄을 통해 비트코인 및 비트코인캐시 상환을 진행할 때 촉각을 곤두세웠습니다. 만약 크라켄으로부터 비트코인 및 비트코인캐시를 받은 채권자들이 물량을 대량 매도하면 가상자산 시장에 큰 충격이 일어날 수 있기 때문이었습니다. 그러나 예상과 달리 크라켄으로부터 가상자산을 받은 채권자들이 매도를 크게 진행하지 않은 것으로 나타나면서 시장 공포가 어느정도 해소된 모습입니다. 주기영 크립토퀀트 대표는 7월 26일 이에 대해 “크라켄과 관련한 온체인데이터를 분석한 결과 마운트곡스 상환으로 인한 대량 매도는 일어나지 않은 것으로 보인다”고 X(전 트위터)에 밝혔습니다. 또 “크라켄이 상환을 완료한 이후에도 이 거래소 비트코인 현물 거래량은 별로 늘지 않았고 거래소 비트코인 입출금 지표도 큰 변화가 없었다”고 설명했습니다.통상 가상자산 투자자들이 매도를 진행하면 특정 거래소의 가상자산 입금량이 증가합니다. 매도를 하려면 거래소 등에 가상자산을 이체해야 하기 때문입니다. 그런데 마운트곡스가 크라켄을 통해 채권자 상환을 완료한 후에도 거래소 비트코인 현물 거래량이 늘지 않았다는 것은 채권자들이 매도를 하지 않았다는 의미입니다. 주 대표는 이에 대해 “마운트곡스 채권자들은 비트코인을 매도하지 않았으나 시장이 마운트곡스 상환에 민감하게 반응해 가격이 하락한 것으로 보인다”고 덧붙였습니다. 전문가들은 7월 29일 기준 마운트곡스가 상환을 60% 이상 완료한 것으로 보고 있습니다. 악셀애들러 주니어(AxelAdlerJr) 온체인데이터 애널리스트는 “채권자 상환이 시작된 후 마운트곡스 주소의 비트코인 보유량이 약 66% 감소했다”고 X에 설명했습니다. 이는 마운트곡스가 상환을 66% 완료했다는 뜻입니다.그는 “마운트곡스의 비트코인 보유량은 기존 14만1686개에서 4만7228개까지 줄었다”며 “마운트곡스 채권자 상환이 시작된 후 비트코인 가격은 7월 26일 기준 5만5000달러에서 6만6000달러까지 상승했다"고 분석했습니다. 실제로 마운트곡스 상환이 계속될수록 비트코인은 떨어지는 것이 아니라 오히려 상승하고 있습니다. 7월 29일 기준 비트코인은 7만달러에 근접하며 사상최고점을 눈앞에 뒀습니다. 이는 적어도 마운트곡스의 상환이라는 변수 하나만 놓고 봤을 때는 시장 공포가 상당 부분 해소됐다는 것을 의미합니다. 마운트곡스 상환 이슈는 지난 10년간 가상자산 시장의 잠재적인 악재였던 만큼, 이번 상환 진행을 계기로 악재가 완전히 해소되기를 기대해 봅니다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸코리아에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기

블록체인은 분산성과 안전성과 같은 장점과 동시에, 51% 공격의 위험, 비효율성, 대용량 저장 공간의 필요성과 같은 단점을 갖고 있습니다.대부분의 블록체인은 분산화된 디지털 원장으로 기능하는 탈중앙화된 데이터베이스로 설계되어 있습니다. 이러한 블록체인 지갑은 블록 안에 데이터를 기록하고 저장하고, 이는 시간 순서대로 구성되며, 암호화된 증명을 통해 연결됩니다. 블록체인 기술의 탄생은 다양한 산업에 많은 이점을 가져다 주었고, 신뢰할 수 없는 상황에 보다 나은 보안을 제공했습니다. 그러나 탈중앙화적 특징에는 단점도 있습니다. 기존의 중앙화된 데이터베이스와 비교할 때, 블록체인은 효율성이 떨어지며, 보다 많은 저장 공간을 필요로 합니다.장점분산성블록체인 데이터는 대개 수천 개의 분산화된 네트워크 노드에 저장되기 때문에, 시스템과 데이터는 기술적 실패와 악의적 공격에 대한 강한 저항력을 갖습니다. 각 네트워크 노드는 데이터베이스 사본을 복제하고 저장할 수 있으며, 이 때문에 한 노드가 오프라인으로 전환하더라도 네트워크 이용과 보안에 영향을 미치지 않습니다. 반면, 다수의 전통적인 데이터베이스는 단일 혹은 소수의 서버에 의존하며, 기술적 실패와 사이버 공격에 더욱 취약합니다.안정성승인된 블록들은 되돌리기가 무척 어려우며, 이는 데이터가 블록체인에 기록된 다음에는 이를 삭제하거나 변경하기가 무척 어려움을 뜻합니다. 재무 기록을 저장하거나 감사 추적을 필요로 하는 데이터에 블록체인은 훌륭한 기술이며, 이는 모든 변경 기록을 추적할 수 있으며 분산화된 공개 원장에 영구적으로 기록되기 때문입니다.예를 들어, 한 회사는 블록체인 기술을 직원의 부정 행위를 방지하는 데 사용할 수 있습니다. 이러한 상황에서 블록체인은 회사 내에서 발생하는 모든 재정 거래에 대한 보안 더불어 안정적인 기록을 제공할 수 있습니다. 이는 직원으로 하여금 의심스러운 거래들을 숨기기 더욱 어렵게 할 것입니다.신뢰가 필요 없는 시스템대부분의 전통적인 거래 시스템에서, 거래는 관련 두 당사자가 아닌 은행과 신용 카드 회사 또는 결제 제공자와 같은 중개자에 의존했습니다. 블록체인 기술을 사용하면 중개자가 더 이상 필요하지 않은데, 이는 분산화된 네트워크 노드가 마이닝이라 알려진 과정을 통해 거래를 검증하기 때문입니다. 이러한 이유로 블록체인은 종종 신뢰가 필요없는 시스템(trustless system)으로 지칭됩니다. 그러므로 블록체인 시스템은 단일 조직을 신뢰하는 데서 발생하는 리스크를 제거하고, 중개자와 제3자를 제외함으로써, 전체적인 비용과 거래 수수료를 절감할 수 있습니다. 단점51% 공격블록체인 네트워크를 보호하는 작업 증명 합의 알고리즘(Proof of Work)은 수년에 걸쳐 매우 효율적이라는 것이 증명되었습니다. 그러나 블록체인 네트워크에 대해 수행할 수 있는 몇 가지 잠재적인 공격이 존재하며, 51%의 공격이 가장 많이 논의되고 있습니다. 이러한 공격은 단일 주체가 네트워크 해싱 파워의 50% 이상을 통제할 수 있게 됐을 때 발생할 수 있으며, 고의적으로 트랜잭션 순서를 변경하거나 제외하여 종국에는 네트워크를 방해할 수 있습니다.이론적으로 가능한 일임에도 불구하고, 51%의 공격이 비트코인 블록체인에 성공했던 적은 한 번도 없었습니다. 네트워크가 더 크게 성장함에 따라 보안이 증대되고, 정직하게 행동하는 것이 더 많은 보상을 얻을 수 있기에, 마이너가 비트코인을 공격하기 위해 많은 돈과 자원을 투자하지 않기 때문입니다. 이외에도, 성공적인 51% 공격은 단기간에 가장 최근의 트랜잭만을 수정할 수 있는데, 이는 블록들이 암호화된 증명을 통해 연결되어 있기 때문입니다(블록의 순서를 변경하는 것은 막대한 연산 능력을 필요로 합니다). 또한 비트코인 블록체인은 매우 탄력적이어서 공격에 빠르게 대처할 수 있습니다.데이터 수정블록체인 시스템의 또 다른 단점은 블록체인에 데이터가 기록되면 이를 수정하기가 무척 어렵다는 것입니다. 안정성은 블록체인의 장점이긴 하지만, 이것이 언제나 좋은 것은 아닙니다. 블록체인 데이터나 코드를 변경하는 것은 매우 까다로우며, 한 체인이 버려지고 다른 체인이 이를 대신하는 하드 포크를 종종 필요로 합니다. 프라이빗 키블록체인은 공개키(혹은 비대칭키) 암호학을 사용해 사용자가 자신의 가상자산 자산(혹은 다른 블록체인 데이터)에 소유권을 주장할 수 있게 합니다. 각 블록체인 계정(혹은 주소)은 상응하는 두 개의 키를 갖고 있는데, 퍼블릭 키(공유될 수 있는)와 프라이빗 키(안전하게 보관되어야 하는)입니다. 사용자는 자신들의 자금에 접근하기 위해 프라이빗 키가 필요하며, 이는 스스로가 자신의 은행 역할을 한다는 것을 의미합니다. 사용자가 만약 프라이빗 키를 잃어버리게 된다면, 사실상 자금을 잃게되며, 이를 어찌할 수 있는 방법이 없습니다.비효율성작업 증명을 사용하는 블록체인은 상당히 비효율적입니다. 마이닝 경쟁이 치열하고, 매 10분마다 단 한 명의 승자만 존재하기 때문에, 다른 모든 마이너들의 작업은 무용지물이 됩니다. 유효한 블록 해시를 찾을 수 있는 확률을 높이기 위해 마이너들은 지속적으로 자신의 연산 능력을 증가시켜 왔기에, 비트코인 네트워크에서 사용되는 자원은 지난 몇 년간 상당히 증가해 왔으며, 현재 덴마크나, 아일랜드, 나이지리아와 같은 국가들보다 더 많은 에너지를 소비하고 있습니다.저장 공간블록체인 원장은 시간이 지나며 무척 거대해질 수 있습니다. 비트코인 블록체인은 현재 200GB의 저장 공간을 필요로 합니다. 블록체인 규모의 성장 속도는 하드 드라이브의 성장 속도를 앞지를 것으로 보이며, 원장이 너무 커져 개인이 이를 다운로드하거나 저장할 수 없게 되면, 노드를 잃게 될 위험이 있습니다.결론이러한 단점들에도 불구하고, 블록체인 기술은 고유한 장점들을 제공하며, 이는 분명 대중화되고 있습니다. 주류에 채택되기까지는 아직 가야 할 길이 멀지만, 많은 기업들이 블록체인 시스템의 장점과 단점을 이해하기 시작했습니다. 향후 몇 년 간, 블록체인 기술이 어디에서 가장 많은 가치를 더할 수 있는지 알아내기 위해, 기업과 정부가 새로운 애플리케이션들을 실험하는 것을 보게 될 것입니다.면책 조항 : 본 게시물은 단순한 정보 제공과 교육을 위해 작성된 문서이며, 특정 가상자산에 대한 추천을 하는 것이 아닙니다. 해당 내용을 바탕으로 투자 결정을 하지 마십시오. 본지는 어떠한 투자적, 법률적 책임 등을 지지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기

합의 알고리즘은 모든 블록체인 네트워크의 핵심적인 요소로, 분산화된 시스템의 무결성과 보안을 유지시키는 역할을 합니다.블록체인 합의 알고리즘이란?가상자산에서 합의 알고리즘은 모든 블록체인 네트워크의 핵심적인 요소로서, 분산화된 시스템의 무결성과 보안을 유지시키는 역할을 합니다. 첫 번째 합의 알고리즘이었던 작업 증명(PoW, Proof of Work)은 사토시 나카모토에 의해 설계되었으며, 비잔티움 장애를 극복하기 위한 방안으로 비트코인에 적용 됐습니다.합의 알고리즘합의 알고리즘은 블록체인 네트워크에 합의를 달성하는 매커니즘이라 정의할 수 있습니다. 퍼블릭(탈중앙화된) 블록체인은 분산화된 시스템으로 구성되어 있으며, 중앙 권위체에 의존하지 않기에, 분산화된 노드는 트랜잭션의 유효성에 합의가 필요합니다. 이곳이 바로 합의 알고리즘이 시작되는 지점입니다. 합의 알고리즘은 프로토콜 규칙이 준수되고 있는지 확인하며, 모든 트랜잭션이 신뢰할 수 있는 방식으로 진행되는 것을 보장해, 코인이 한번만 사용되도록 합니다.  합의 알고리즘 vs 프로토콜알고리즘과 프로토콜은 흔히 바꿔서 사용되기도 하지만, 완전히 같은 것은 아닙니다. 간단히 말하자면, 프로토콜은 블록체인의 기본 규칙이며, 알고리즘은 이러한 규칙을 따르는 매커니즘으로 정의해볼 수 있습니다.금융 시스템에서 광범위하게 사용되고 있는 것 외에도, 블록체인 기술은 다양한 사업에 적용될 수 있고, 다른 용도에도 적합할 수 있습니다. 그러나 어떤 상황에서든지, 블록체인 네트워크는 시스템 작동 방식을 결정하는 프로토콜 위에 구축될 것이며, 따라서 시스템의 모든 요소와 네트워크 참여자들은 기본 프로토콜 규칙을 따라야 할 것입니다.프로토콜이 규칙이 무엇인지 규정한다면, 알고리즘은 이러한 규칙을 준수하고, 원하는 결과물을 도출해내기 위해 어떠한 절차를 거쳐야 하는지 시스템에 지시합니다. 예를 들자면, 블록체인 합의 알고리즘은 트랜잭션과 블록의 유효성을 결정하는 것입니다. 따라서, 비트코인과 이더리움은 프로토콜이며, 작업 증명과 지분 증명(PoS, Proof of Stake)는 이들의 합의 알고리즘입니다.보다 자세히 설명하자면, 비트코인 프로토콜은 노드가 상호 작용하는 방법과 데이터가 전송되는 방법, 성공적인 블록 검증을 위한 필요 조건들을 정의한다는 점을 고려해야 합니다. 반면, 합의 알고리즘은 잔고와 서명을 검증하고, 트랜잭션을 승인하고, 실제로 블록의 유효성 검사를 실시하며, 이 모든 것은 네트워크 합의에 달려있습니다.다양한 합의 알고리즘을 본격적으로 살펴보기 전에, 알고리즘과 프로토콜의 차이점을 이해하는 것은 중요합니다.합의 알고리즘의 종류몇 가지 유형의 합의 알고리즘이 있습니다. 가장 일반적인 것은 작업 증명과 지분 증명입니다. 보안성과 기능성, 확장성의 균형을 고려할 때, 각기 장단점을 갖고 있습니다.작업 증명(PoW, Proof of Work)작업 증명은 처음으로 만들어진 합의 알고리즘입니다. 이는 비트코인과 많은 가상자산에 적용되었습니다. 작업 증명 알고리즘은 마이닝 과정에 필수적인 부분입니다.작업 증명 마이닝은 수많은 해싱 시도를 포함하므로, 더 많은 연산 능력을 가질 수록 초당 더 많은 시도를 할 수 있습니다. 즉, 높은 해시 레이트를 가진 마이너일수록 다음 블록(블록 해시)에 대한 유효한 해결책을 찾을 가능성이 더 높습니다. 작업 증명 합의 알고리즘은 분산화된 네트워크 노드가 합의를 달성할 경우에만 새로운 블록의 트랜잭션을 검증하고 이를 블록체인에 추가할 수 있도록 하며, 마이너에 의해 제공된 블록 해시가 유효한 작업 증명이라는 점에 동의하게 됩니다.지분 증명(PoS, Proof of Stake)지분 증명 합의 알고리즘은 2011년, 작업 증명의 대안으로 개발되었습니다. 지분 증명은 자업 증명과 유사한 목표를 공유하지만, 몇 가지 근본적인 차이와 특이점이 있습니다. 특별히 새 블록을 검증하는 데 있어서 말입니다.간단히 말해서 지분 증명 합의 알고리즘은 작업 증명의 마이닝 과정을 참여자의 스테이크에 따라 블록을 검증하는 것으로 대체합니다. 각 블록의 유효성 검사자(forger 혹은 minter라고도 함)는 할당된 연산 능력이 아닌 가상자산에 대한 투자에 의해 결정됩니다. 각 지분 증명 시스템은 서로 다른 방식으로 알고리즘을 구현할 수 있지만, 일반적으로 블록체인은 노드의 부유한 정도와 코인 나이(얼마나 오래 코인이 묶여 있었는지 혹은 스테이크 되었는지)를 고려하는 임의 선출 방식과 무작위 요소를 통해 보안을 확보합니다.이더리움 블록체인은 현재 작업 증명 알고리즘에 기반하고 있지만, 네트워크 확장성을 높이기 위해 작업 증명을 지분 증명으로 교체하는 캐스터(Casper) 프로토콜이 출시될 것입니다.합의 알고리즘이 가상자산에 중요한 이유앞서 언급했듯이, 합의 알고리즘은 가상자산 네트워크의 무결성과 보안을 유지하기 위해 중요합니다. 합의 알고리즘은 분산화된 노드들이 어떤 버전의 블록체인이 진짜 버전인지 합의할 수 있게 합니다. 디지털 경제 시스템이 제대로 작동하기 위해서는, 현 상태의 블록체인에 합의하는 것이 필수적입니다.작업 증명 합의 알고리즘은 비잔티움 장군 문제를 해결하는 최고의 해결책으로 간주되며, 이는 비트코인을 비잔티움 장애 허용 시스템으로 탄생시켰습니다. 이는 비트코인 블록체인이 51% 공격(또는 다수의 공격)과 같은 공격에 매우 강력함을 뜻합니다. 네트워크가 탈중앙화되어 있을 뿐만 아니라, 작업 증명 알고리즘을 사용하기 때문입니다. 마이닝 과정에 드는 높은 비용은 마이너들이 네트워크를 방해하기 위해 자신들의 자원을 투자하는 것을 무척 어렵게 만듭니다.면책 조항 : 본 게시물은 단순한 정보 제공과 교육을 위해 작성된 문서이며, 특정 가상자산에 대한 추천을 하는 것이 아닙니다. 해당 내용을 바탕으로 투자 결정을 하지 마십시오. 본지는 어떠한 투자적, 법률적 책임 등을 지지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기

탈중앙화가 개선된다는 것은 블록체인 네트워크가 그만큼 성장한다는 것을 뜻한다. 이러한 성질을 정량화한다는 것은 해당 네트워크의 성장 정도와 잠재력을 수치화하고 평가할 수 있다는 점에 그 의의가 있다. 본 리포트는 주요 블록체인의 탈중앙화를 정량화하는 세 번째 리포트로서 2023년 6월 말부터 2024년 6월말까지 약 1년동안의 비트코인과 이더리움의 나카모토 계수와 지니 계수의 흐름을 분석한다. 5월 23일 하원을 통과한 FIT21 법안에서는 가상자산을 증권 또는 상품으로 분류하기 위해 탈중앙화 테스트를 도입하였다. “충분한” 탈중앙화에 대한 실제 테스트 방법론이 제공되었다는 것은 의미 있는 일이라 생각한다. 본 리포트 후반부에서는 FIT21 법안의 탈중앙화 테스트 관련 세부 내용과 시사점을 분석한다.법적 고지서본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 리서치팀이 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다.따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자 행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다.본 자료에 나타난 정보, 의견, 예측은 본 자료가 작성된 날짜 기준이며 통지 없이 변경될 수 있습니다. 과거 실적은 미래 실적에 대한 지침이 아니며 미래 수익은 보장되지 않습니다. 경우에 따라 원본의 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다.본 자료에 나타난 모든 의견은 자료 작성자의 개인적인 견해로, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었습니다. 본 자료에 나타난 견해는 당사의 견해와 다를 수 있습니다. 따라서 당사는 본 자료와 다른 의견을 제시할 수도 있습니다.본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.☞ 코빗 리포트 원문 바로가기

본 리포트는 이더리움 현물 ETF 자금 유입 전망을 체계적으로 접근하기 위한 프레임워크를 소개한다. 이를 위해 올해 상반기 비트코인 현물 ETF 자금 유입을 참고하고 이더리움 고유의 특성을 감안하여 이더리움 현물 ETF의 자금 유입 규모를 전망한다. 여러 변수가 존재함을 고려하여 기본, 최상, 최악 세가지 가정 하에 전망치를 제시하고 시나리오 분석의 시사점을 돌아본다. 마지막으로 CME 비트코인 선물 시장을 이용한 베이시스 트레이드가 비트코인 현물 ETF 자금 유입에 미치는 영향을 살펴보고 유사한 현상이 이더리움 현물 ETF에 나타날 수 있을지 짚어본다.법적 고지서본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 리서치팀이 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다.따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자 행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다.본 자료에 나타난 정보, 의견, 예측은 본 자료가 작성된 날짜 기준이며 통지 없이 변경될 수 있습니다. 과거 실적은 미래 실적에 대한 지침이 아니며 미래 수익은 보장되지 않습니다. 경우에 따라 원본의 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다.본 자료에 나타난 모든 의견은 자료 작성자의 개인적인 견해로, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었습니다. 본 자료에 나타난 견해는 당사의 견해와 다를 수 있습니다. 따라서 당사는 본 자료와 다른 의견을 제시할 수도 있습니다.본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.☞ 코빗 리포트 원문 바로가기

최근 수 년 동안 낮은 유통량에 비해 높은 완전희석가치(Fully Diluted Value, FDV)를 보유하는 프로젝트의 토큰 발행 방식이 주류로 자리잡았다. 하지만 이러한 방식으로 인해 토큰의 가치가 과대평가된 상태로 공개 시장에서 거래되고 가격 변동성이 높아지면서 손실을 보는 투자자도 발생하고 있다. 이에 프로젝트들의 이러한 토큰 발행 방식에 대한 비판의 목소리도 높아지고 있다. 본 리포트에서는 이 상황에 대한 두 명의 메사리 애널리스트의 각기 다른 의견이 담겨있다. 쿠날은 이러한 트렌드가 새로운 가격 발견 프로토콜에게는 기회를 제공할 것이라고 보며, 킨지는 리테일 투자자가 해당 트렌드의 리스크를 인지하는 것이 중요하다고 말한다. 낮은 유통량, 높은 완전희석가치의 토큰에 투자 의향이 있는 독자에게 본 리포트가 전하는 기회와 위험에 대한 인사이트가 안전한 투자에 도움이 되길 바란다.법적 고지서본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 리서치팀이 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다.따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자 행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다.본 자료에 나타난 정보, 의견, 예측은 본 자료가 작성된 날짜 기준이며 통지 없이 변경될 수 있습니다. 과거 실적은 미래 실적에 대한 지침이 아니며 미래 수익은 보장되지 않습니다. 경우에 따라 원본의 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다.본 자료에 나타난 모든 의견은 자료 작성자의 개인적인 견해로, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었습니다. 본 자료에 나타난 견해는 당사의 견해와 다를 수 있습니다. 따라서 당사는 본 자료와 다른 의견을 제시할 수도 있습니다.본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.☞ 코빗 리포트 원문 바로가기

가상자산이 새로운 자산군으로서 확장 단계에 접어듬에 따라 이번 분기 시장의 강세를 이끈 기관 자금의 유출입 및 동향 파악은 그 어느 때보다 중요하다. 본 리포트는 기관투자자 자금 유입을 나타내는 4가지 지표의 지난 3개월(2024년 2월 셋째주부터 6월 둘째주)간 추이를 살펴보고 이를 토대로 최근 기관투자자의 동향을 분석한다. 5월 20일 이더리움 커스터디 서비스를 소프트론칭한 Prometheum의 사례는 가상자산의 증권성 논란을 더욱 부각시키며 명확한 규제 방향의 필요성을 시사한다. 따라서 리포트 후반부에서는 Prometheum의 소프트론칭과 이 사례가 이더리움의 증권성에 대해 어떤 시사점을 제공하는지 살펴본다.법적 고지서본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 리서치팀이 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다.따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자 행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다.본 자료에 나타난 정보, 의견, 예측은 본 자료가 작성된 날짜 기준이며 통지 없이 변경될 수 있습니다. 과거 실적은 미래 실적에 대한 지침이 아니며 미래 수익은 보장되지 않습니다. 경우에 따라 원본의 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다.본 자료에 나타난 모든 의견은 자료 작성자의 개인적인 견해로, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었습니다. 본 자료에 나타난 견해는 당사의 견해와 다를 수 있습니다. 따라서 당사는 본 자료와 다른 의견을 제시할 수도 있습니다.본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.☞ 코빗 리포트 원문 바로가기

가상자산 시가총액 7위인 리플이 최근 1주일 동안 큰 폭의 상승을 보이며 고공행진 중이다. 지난주 미국 대선에서 도널드 트럼프 전 대통령의 가능성이 높아지면서 큰 폭의 상승을 보였던 비트코인과 현물 ETF 출시 전망이 나오는 이더리움보다도 2배가량 높은 상승률을 보였다.리플의 이번 상승은 수년째 리플의 발목을 잡고 있던 미국 증권거래위원회 SEC와의 소송이 마무리될 것이라는 기대감에서 비롯된다. 급등 후에 떨어지는 패턴을 자주 반복하여 투자자들 사이에서 리또속(리플에 또 속았다)이라는 말이 회자될 정도였던 리플이 이번 상승을 통해 명예 회복을 할 수 있을지 관심이 간다.코인마켓캡에 따르면 지난 16일 오전 7시 기준 리플은 개당 0.5339달러로 1주일 전 같은 시간 대비 25.53% 상승했다. 같은 기간 동안 비트코인이 12.26%, 이더리움이 13.12% 오른 데 비해 상당히 높은 상승률을 보였다.리플의 강세는 증권성 소송이 마무리될 거란 기대감 영향으로 풀이되고 있다. 지난 2020년 12월 리플 발행사 리플랩스를 증권성 위반 혐의로 제소한 SEC는 가상자산이 증권이라 판단하고 미등록 증권 거래는 불법이라 주장했었다. 그러나 소송을 담당한 뉴욕지방법원 아날리사 토레스 판사는 지난해 7월 사실상 리플 측 손을 들어줬으며 기관투자자를 대상으로 한 직접 판매는 가격 상승을 기대했기 때문에 증권이라 봤지만, 일반투자자를 대상으로 한 판매는 증권법 대상이 아니라고 판단했다.이 가운데 미국 법원에서 가상자산업계 손을 들어준 판결이 재차 나오기도 했다. 지난달 미국 컬럼비아 특별구 지방 법원의 에이미 버먼 잭슨 판사는 리플이 증권이 아니라는 토레스 판사의 판례를 인용하며 바이낸스와 SEC 간 소송에서 바이낸스의 가상자산 바이낸스코인에 대한 2차 시장 거래 혐의를 기각했다. 이에 소송 중인 리플 입지가 더 유리해졌다는 해석이 나왔다.시장에서는 리플 소송 결과가 이르면 3분기 나올 것이란 예상이 제기되고 있다. 가상자산 매체 코인에디션은 SEC가 오는 18일 비공개 회의를 통해 리플과의 합의 옵션에 대해 논의할 수 있다고 전망하며 이 경우 이르면 3분기 매듭지어질 가능성에 무게가 실린다고 말했다. 리플의 CEO 브래드 갈링하우스는 지난 17일 블룸버그와의 인터뷰에서 SEC와의 합의 가능성에 대해 구체적으로 언급하기 어렵지만 조만간 결론이 날 것으로 기대한다고 밝히기도 했다.지난 15일 유명 가상자산 분석가인 크립토긱(CryptoGeek)은 리플 월별 차트에서 대칭 삼각 패턴이 형성되고 있으며 이러한 패턴의 돌파는 지난 2017년 강세장과 유사한 상황으로 최고 320달러까지 상승할 수 있다고 밝혔다. 또한 제이본 마크스(Javon Marks)도 대칭 삼각형 패턴에서 벗어날 가능성을 강조하면서 완전한 대수 상승을 통해 150달러 이상까지 치솟는 극적인 상황이 나타날 수 있음을 암시하기도 했다.소송이 잠재적인 합의에 가까워지면서 시장은 리플의 미래에 대해 더욱 낙관적으로 변하고 있으며 전문가들의 낙관적인 기대도 나타나고 있다. 리플이 법적 싸움에서 유리한 고지를 점령했다는 기대감과 강력한 기술 지표는 사상 초유의 강세 가능성을 기대하게 한다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸코리아에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기