• 스마트 컨트랙트란 블록체인 위에 배포된 자체 실행 디지털 계약을 말하며, 조건이 충족되면 자동으로 코드를 수행하고 계약 내용을 강제합니다.• 스마트 컨트랙트는 투명성, 보안성, 탈중앙성, 효율성을 높이면서 중개자의 의존도를 줄여줄 수 있습니다.• 기존 금융, 결제, 공급망, 보험, 투표 시스템 등 다양한 분야에서 프로세스를 간소화하고 자동화함으로써, 업무 효율을 크게 개선할 잠재력을 지니고 있습니다.1. 스마트 컨트랙트란 무엇인가요?스마트 컨트랙트는 블록체인에 저장된 코드로, 사전에 정의된 조건이 충족되면 중개자나 추가 조정 없이 스스로 실행되는 디지털 계약입니다. 코드는 주어진 조건을 자동으로 검사·수행하여 계약의 정확성을 보장합니다.예컨데, 디지털 아트를 구매할 때, 전통적으로 미술관이나 경매사 같은 중개인이 필요했지만, 스마트 컨트랙트가 이를 대신할 수 있습니다. “구매자가 정해진 금액을 전송하면, 소유권을 자동 이전한다”라는 식의 if-then 로직이 스마트 컨트랙트에 쓰여 있어, 수동적 개입 없이 계약이 성립됩니다.2. 스마트 컨트랙트의 활용 사례스마트 컨트랙트는 단순 송금 외에도, 전통 시스템으로는 구현하기 어려운 새로운 유스케이스를 가능하게 만듭니다.• 금융(DeFi): 디지털 화폐 전송, 대출·차입, 탈중앙화 거래소(DEX) 등 다양한 금융 트랜잭션을 자동화해 중개인을 없앨 수 있습니다.• 탈중앙화 앱(DApp): 블록체인 게임, NFT 마켓, 소셜 플랫폼 등 다양한 DApp은 스마트 컨트랙트를 ‘백엔드 로직’으로 활용합니다. 예: NFT 기반 게임 아이템 거래, 탈중앙 금융 플랫폼(스테이킹·유동성 풀) 등.• 보험: 보험금 청구 절차를 자동화할 수 있습니다. 사전에 정해진 조건(피해 발생 등)이 확인되면, 서류 확인 없이 자동으로 보상이 이루어집니다.• 공급망 관리: 물류 단계마다 자동 검증 및 결제를 실행, 투명성을 높이고 부정행위를 줄입니다.• 지식재산·라이선싱: 콘텐츠 창작자가 NFT나 스마트 컨트랙트로 저작권을 자동 관리, 로열티 배분도 트랜잭션으로 자동 처리합니다.• 전자 투표(Voting): 투표 결과가 자동으로 집계되고 블록체인에 투명하게 기록, 신뢰도와 보안성을 높입니다.3. 스마트 컨트랙트 작동 원리스마트 컨트랙트가 원활히 동작하려면 블록체인 기술, 코드 실행, 탈중앙 합의(Consensus)가 결합되어야 합니다. 간단히 살펴보면:• 개발 및 배포: 스마트 컨트랙트 개발자는 Solidity(이더리움), Rust(솔라나) 등 해당 체인에 맞는 언어로 코드를 작성 후 블록체인에 업로드(배포)합니다.• 코드(조건) 정의:• 계약 내용을 코드로 표현합니다. 예: “조건 X가 충족되면, Y를 실행한다.”• 간단한 송금부터 복잡한 멀티 단계 로직까지 다양한 형태가 가능.• 트랜잭션 호출(Invocation): 배포된 스마트 컨트랙트를 네트워크 참여자가 지갑(예: 메타마스크, 팬텀)으로 호출해 특정 함수를 실행시킵니다.• 검증 및 실행: 블록체인 노드가 트랜잭션을 검증, 조건이 충족되면 로직(토큰 전송, 데이터 변경 등)을 자동 수행합니다.• 불변 기록: 이 모든 과정은 블록체인에 기록되어 수정이 불가능합니다. 즉, 오류 시 쉽게 되돌릴 수 없다는 점이 장점이자 단점입니다.• 확정(Finality): 합의 알고리즘(Proof of Work, Proof of Stake 등)에 따라 트랜잭션이 영구적으로 확정됩니다.4. 대표적 스마트 컨트랙트 플랫폼• 이더리움(Ethereum): 스마트 컨트랙트를 개척한 1세대 플랫폼. 큰 개발자 커뮤니티를 갖췄지만 수수료(가스비)가 높은 편.• 바이낸스 스마트 체인(BSC): 이더리움과 유사한 언어(Solidity) 사용, 비교적 낮은 수수료와 빠른 처리속도.• 솔라나(Solana): 고속 트랜잭션·저가 수수료를 자랑. Rust 언어 기반으로 개발.• 카르다노(Cardano): 연구 중심의 접근으로 보안성과 지속가능성에 중점.• 폴카닷(Polkadot): 상호운용성에 초점을 맞춰, 다양한 체인들이 서로 연결·데이터를 교환할 수 있도록 설계.5. 스마트 컨트랙트의 한계와 단점스마트 컨트랙트가 가져다주는 이점에도 불구하고, 다음과 같은 문제점이 존재합니다.• 외부 데이터 의존(Oracle 문제): 스마트 컨트랙트가 현실 세계 정보를 가져오려면 ‘오라클’이 필요. 오라클이 중앙화되어 있으면 조작 위험이 생길 수 있음.• 코드 취약점: 코딩 오류나 보안 결함이 있으면 해커가 이를 악용해 자금을 탈취할 수 있음. 철저한 테스트 및 감사가 중요.• 확장성(Scalability): 블록체인 네트워크가 혼잡해지면 트랜잭션 처리 속도·비용 문제가 커져, 스마트 컨트랙트 운영이 어려울 수 있음.• 불변성(Immutability): 한 번 배포된 계약을 수정하거나 롤백하기가 어려움. 코드 오류가 발견될 경우 큰 피해가 발생할 수 있음.6. 스마트 컨트랙트 문제 해결 노력블록체인 업계는 스마트 컨트랙트의 단점을 보완하기 위해 여러 노력을 기울이고 있습니다.버그 바운티(Bug Bounty)프로젝트들이 해커와 개발자 커뮤니티에 ‘버그나 취약점 발견 시 포상’ 프로그램을 운영해, 악의적 공격 전에 문제를 고쳐나갑니다.보안 감사(Audit Firms)스마트 컨트랙트 전문 감사(Audit) 업체들이 코드 리뷰, 테스트, 수학적 검증 기법 등을 수행해 보안을 강화합니다.표준 및 프레임워크ERC(이더리움 리퀘스트 포 커멘트) 등 표준안을 만들어, 개발자들이 일정 규칙과 인터페이스를 준수하도록 유도. 상호운용성과 품질이 개선됩니다.레이어2 솔루션오프체인에서 트랜잭션을 처리해 메인 체인(레이어1) 부하를 줄이는 Optimistic Rollups, ZK-Rollups 등이 등장, 확장성과 수수료 문제를 완화합니다.7. 비트코인도 스마트 컨트랙트가 가능할까요?비트코인도 기본적인 스크립트 언어로 간단한 조건부 지불을 구현할 수 있지만, 이더리움 등처럼 범용적 스마트 컨트랙트에는 적합하지 않습니다.• 비트코인 라이트닝 네트워크: 오프체인 결제 채널을 활용해 빠르고 저렴한 거래 가능. 하지만 완전한 스마트 컨트랙트 기능은 제한적.• 사이드체인(RSK 등): 비트코인 블록체인과 연계된 독립 체인에서 이더리움 유사 스마트 컨트랙트를 구현하는 시도도 있습니다.예) Ordinals나 BRC-20 같은 비트코인 NFT·토큰 모델은 스마트 컨트랙트보다는 “사토시에 직접 데이터(파일)를 각인”하는 방식이어서, 본격적 스마트 컨트랙트라고 보긴 어렵습니다.결론스마트 컨트랙트는 “조건 충족 시 자동 실행”되는 디지털 계약으로, 기존 중개자 역할을 대체·간소화하여 투명성, 효율성, 탈중앙성을 높입니다. 이는 금융, 게임, 공급망, 투표 등 다양한 분야에 도입 가능해 잠재력이 큽니다.하지만 코드 취약점, 오라클 의존, 확장성, 불변성 등 해결해야 할 과제도 여전합니다. 업계는 보안 감사, 표준화, 레이어2 솔루션 개발 등을 통해 이 문제를 보완하고 있으며, 앞으로도 진화가 기대됩니다.스마트 컨트랙트가 제공하는 자동화·탈중앙 기능은 디지털 경제 전반에 큰 변화를 가져올 수 있는 핵심 요소입니다. 앞으로 더 많은 프로젝트와 산업에서 스마트 컨트랙트를 도입하면, 우리가 알고 있는 금융, 계약, 업무 프로세스가 어떻게 혁신될지 지켜볼 만합니다.Disclaimer: 이 글은 정보 제공을 위한 일반적인 목적으로 작성된 것이며 특정 가상자산에 대한 추천이나 법률, 사업, 투자, 세금 등에 대한 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 이 글을 바탕으로 투자 결정을 내리거나 회계, 법률, 세무 관련 지침으로 삼아서는 안 됩니다. 특정 자산에 대한 언급은 단지 참고용 정보일 뿐, 투자 권유의 의미가 아님을 명확히 합니다. 여기에서 제시된 의견은 관련된 기관이나 조직, 혹은 개인의 입장을 대변하지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기

2024년 미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 및 이더리움 현물 ETF(상장지수펀드)를 승인하면서 미국 증권거래소에 사상 최초로 가상자산 현물 ETF가 출시됐습니다. 전문가들은 이제 미국에 비트코인과 이더리움 외의 현물 ETF가 출시될 수 있을 것으로 보고 있습니다.가장 큰 이유는 지난 2024년 11월 미국 대선에서 당시 공화당 대선 후보였던 도널드 트럼프 대통령이 승리했기 때문입니다. 트럼프 대통령은 대선 전부터 당선되면 비트코인을 전략적 비축자산으로 삼겠다고 발언하는 등 가상자산을 수차례 옹호했습니다. 그는 특히 ETF 승인을 검토하는 SEC의 위원장 개리 겐슬러를 취임 첫날 해임하겠다고 발언해 시장의 관심을 모았습니다. 겐슬러 위원장은 대부분의 가상자산은 증권이라고 말하는 등 가상자산에 대해 부정적 입장을 수차례 드러낸 인물입니다. 그의 임기 동안 수백 곳의 가상자산 기업이 증권법 위반 혐의 등으로 기소됐습니다. 미국 가상자산 업계는 그의 임기 동안 이뤄진 이러한 기소가 규제 명확성이 없다고 봤습니다.그런데 트럼프 대통령이 대선에서 승리하고 겐슬러 위원장이 지난 1월 자진 사임하면서 시장에서 비트코인과 이더리움 외의 가상자산 현물 ETF 출시에 대한 기대가 커졌습니다. 트럼프 대통령이 새롭게 임명한 폴 앳킨스 전 SEC 위원도 친 가상자산 인사로 알려지면서 이러한 기대는 더욱 커졌습니다. 미국 법조계에서는 겐슬러 위원장 재임 시절 SEC가 비트코인과 이더리움 외의 가상자산 현물 ETF 승인을 하지 않았던 이유를 선물 출시 여부로 봤습니다. SEC가 지난 2024년 5월 이더리움 현물 ETF를 승인한 이유는 이더리움의 경우 미국 내에 선물 ETF가 존재했기 때문이라고 본 것입니다.이는 글로벌 가상자산운용사 그레이스케일의 승소 전후로 SEC가 비트코인 및 이더리움 현물 ETF를 대하는 태도가 달라졌기 때문입니다. 원래 SEC는 비트코인 현물 ETF를 거절했습니다. 그러다가 지난 2023년 8월 SEC가 그레이스케일과의 소송에서 패소한 뒤 5개월 만인 2024년 1월 비트코인 현물 ETF를 승인했습니다. 그레이스케일은 앞서 자사 비트코인 신탁상품 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)를 현물 ETF로 전환하려고 했지만 SEC가 이를 거절하자 이것이 부당하다고 보고 2022년 6월 법원에 소송을 제기한 바 있습니다.이에 대해 미국 법원은 2023년 8월 비트코인 선물 ETF와 비트코인 현물 가격 사이에 높은 상관관계가 있기 때문에 SEC의 거절은 부당하다고 판결했습니다. 법원은 이를 이유로 SEC에 GBTC의 현물 ETF 전환 심사를 재검토하라고 명령했습니다. 즉, 당시 SEC 패소 원인이 특정 가상자산 현물 ETF의 선물 및 현물 가격 상관관계에 있었기 때문에 비트코인처럼 미국 내 선물시장에 등록돼 있는 이더리움의 현물 ETF도 승인될 수 있었던 것입니다.그러나 솔라나 등 다른 알트코인은 미국 시장에서 선물 ETF가 아직 거래가 되지 않고 있습니다. 이 때문에 전문가들은 선물 ETF 출시되기 전에는 SEC가 다른 알트코인 현물 ETF를 승인하지 않을 것으로 전망한 것입니다. 하지만 SEC가 지난 2월 13일(현지시간) 자산운용사가 신청한 엑스알피와 도지코인 현물 ETF 신청을 접수하면서 이와 같은 기존 전망은 상당 부분 뒤집히게 됐습니다. SEC는 이날 “뉴욕증권거래소(NYSE) 산하 NYSE아르카(NYSE Arca)가 그레이스케일을 대신해 신청한 엑스알피 및 도지코인 현물 ETF 19b-4(규칙변경신고서) 접수를 완료했다”고 알렸습니다.앞서 복수의 자산운용사들은 솔라나, 엑스알피, 도지코인 등 비트코인과 이더리움외의 여러 알트코인 현물 ETF를 SEC에 신청한 바 있습니다. 그러나 이들 알트코인 현물 ETF를 접수했다는 공지를 한 적이 한 차례도 없었습니다. 통상 SEC는 특정 ETF 상품 접수를 완료하면 해당 ETF의 승인 심사에 착수하게 됩니다. 즉, SEC가 엑스알피 및 도지코인 현물 ETF 접수 사실을 알렸다는 건 앞으로 관련 ETF 승인 심사에 본격적으로 나서겠다는 의미입니다. 전문가들은 SEC가 2월부터 엑스알피 및 도지코인 현물 ETF 승인 심사에 착수하게 되면 2025년 10월이나 11월 중으로 승인 여부가 판가름 날 가능성을 높게 보고 있습니다. 이 때문에 트럼프 대통령의 가상자산친화적 정책으로 2025년 중으로 비트코인과 이더리움 외의 알트코인 현물 ETF가 승인될 수 있다는 시장 기대가 급격하게 커지고 있습니다.다양한 종류의 알트코인 현물 ETF가 출시되면 이용자들의 가상자산 현물 ETF 선택 폭이 커진다는 장점이 있습니다. 단순히 개별 종목 ETF에 대한 선택 폭이 커진다는 장점 외에도 여러 가상자산 현물 ETF를 조합한 새로운 상품이 나타날 수 있습니다. 현재 전통자산시장에서 여러 개별 종목 ETF를 혼합한 상품들이 취급되는 것처럼 가상자산 현물 ETF도 같은 과정을 겪을 수 있다는 이야기입니다. 또 자산을 보유하면서 콜옵션을 매도하는 전략인 커버드 콜(Covered Call)과 같은 투자전략을 포함하는 가상자산 현물 ETF 출시도 가능해집니다. 콜옵션이란 자산을 사전에 정한 가격에 살 수 있는 권리를 뜻합니다. 뿐만 아니라 전 세계 ETF 시장 점유율이 가장 큰 미국이 가상자산 현물 ETF 시장을 크게 개방하면 다른 나라들도 관련 ETF들을 신속히 도입할 가능성이 커집니다.이처럼 미국 알트코인 현물 ETF 출시 시대 개막으로 다양한 효과가 기대되는 상황이기 때문에 투자자들의 시선은 그 어느 때보다 미국을 향해 있습니다. 앞으로 미국 알트코인 현물 ETF 출시를 통해 가상자산 시장이 더 건전하고 단단하게 성장하기를 기대해 봅니다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기

다중 레이어의 위험 관리, 법 집행기관과의 협업 등 다양한 전략을 통해 가상자산 업계는 끊임없이 진화하는 위협에 대응하고 있습니다. 기술적 보안 체계만큼이나, 사용자들의 주의와 기본적인 보안 인식 또한 매우 중요합니다. 스캐머와 해커는 계속 진화하기에, 유저들이 스스로 방어적 태도를 지녀야 합니다.들어가며가상자산 시장이 커지면서 투자자들과 사용자들은 더욱 많은 기회를 얻게 되었지만, 동시에 스캠(사기)과 금융 범죄 위험도 커졌습니다. 블록체인 특유의 투명성과 탈중앙성은 많은 장점을 제공하지만, 이를 악용하려는 범죄자들도 활개치고 있습니다.이 글에서는 금융 범죄, 특히 사기성 자금흐름이나 해킹 등을 어떻게 예방·대응할 수 있는지, 그리고 사용자 입장에서 어떻게 안전하게 가상자산을 이용할 수 있는지를 살펴봅니다.가상자산 업계가 막아낸 수십억 달러의 피해2024년 상반기에, 몇몇 대형 거래소들은 사전에 수십억 달러 상당의 사용자 피해를 방지한 사례를 보고했습니다. 이는 ‘범죄가 일어나고 난 뒤 대처’가 아니라, 거래소 차원에서 사기 정황을 미리 포착해 트랜잭션을 차단하거나 의심 계정을 동결하는 등 적극적 조치를 취했기 때문입니다.다중 레이어 사기 방지 체계스캠 대응은 결코 ‘단일 보안 툴’로 끝나지 않습니다. 대부분의 선도적인 가상자산 거래소들은 위험 수준에 따라 단계별 보안 장치를 마련해, 사용자와 거래소를 동시에 보호합니다.1. 맞춤형 사용자 알림의심스러운 행동이 감지되면, 사용자에게 즉각적인 팝업이나 경고 메시지를 보내 "이 작업이 위험할 수 있다"고 알립니다. 이는 사용자가 “잘못된 주소로 송금하려는 것 아닌지” 다시 한 번 확인하게 만들어 줍니다.2. 위험 설문가상자산 초보자나 최근 가입자처럼 스캠에 취약해 보이는 이용자에게 간단한 설문을 제공해, “어떤 거래인지”, “상대방은 누구인지” 등을 스스로 다시 생각하게 합니다.3. 악성 주소 DB글로벌 보안 기업·블록체인 분석사들과 협업해, 이미 알려진 스캠·피싱 지갑 주소 목록을 공유받고, 거래소가 이를 차단하거나 “위험 거래”로 경고를 띄우도록 설정합니다.4. 소액 거래 미리 동결폰지 사기나 다단계 스캠은 보통 작은 금액으로 시작해 사용자 신뢰를 얻고 점차 큰 금액을 유도합니다. 일부 거래소는 이처럼 “소액이면서 의심스러운 거래”를 조기 동결하는 방식을 씁니다.5. 자기차단(Self-Exclusion) 기간사용자가 충동적으로 잘못된 거래를 시도하는 정황이 포착되면, 출금을 24시간 정도 잠시 멈추도록 해, 사용자가 다시 한번 생각하고 취소할 수 있게 만듭니다.법 집행기관과의 협업거래소들이 자체적으로만 범죄를 막기에는 한계가 있습니다. 그래서 대규모 또는 심각한 범죄 의심 사례가 있으면, 법 집행기관과의 긴밀한 공조가 필수입니다. 이를 통해:• 자금 흐름 추적: 범죄자 지갑·트랜잭션을 추적해, 도난 자금이나 불법자금을 동결·회수.• 형사 사건 연계: 범죄자 신원 파악, 국제 공조 수사를 통해 주요 범죄 조직이나 네트워크를 해체.이러한 공조는 점점 활발해지고 있으며, 거래소 입장에서도 빠른 대처가 가능해져 불법 행위를 억제하는 효과가 높아졌습니다.사용자 교육: 스캐머를 아는 것이 곧 보호다아무리 기술적 보안이 뛰어나도, 결국 사용자 본인의 주의가 없으면 해커나 사기꾼에게 쉽게 당할 수 있습니다. 그래서 많은 거래소들은 교육 자료, 아카데미 강좌, 커뮤니티 이벤트 등을 통해 피싱, 폰지, 사칭 사기 등 대표 수법을 알려주고 있습니다.대표적 스캠 유형• 피싱: 가짜 웹사이트나 메일로 로그인 정보 등을 훔침.• 폰지: 신규 투자금으로 기존 투자 수익을 지급, 마지막 합류자에게 피해 전가.• 사칭: 유명인이나 프로젝트 팀원을 사칭해 송금을 유도.사용자들은 다음과 같은 방법을 통해 대비해야 합니다:• 낯선 링크 클릭 자제,• 개인 키(Seed Phrase) 절대 타인과 공유 금지,• 출금·송금 시 주소 철저히 재확인,• 공식 채널 외 정보(텔레그램 DM, 개인 메시지 등) 주의 깊게 의심.더 똑똑하고 빠른 사기 감지: AI·머신러닝일부 거래소들은 AI, 머신러닝 시스템에 많은 투자를 하고 있습니다. 이 시스템은 사용자의 거래 패턴을 실시간 분석해, 평소와 다른 이상 패턴(예: 잦은 소액 이체로 된 체인 형태, 해외 IP 접속 등)을 즉시 감지해 계정을 잠가버리거나 추가 인증을 요구합니다.이처럼 시스템이 자동으로 의심 행위를 감지·차단하므로, 범죄자가 자금을 인출하기 전에 사용자 자산을 보호할 수 있게 됩니다.책임감 있는 거래 권장이 과정에서 “사용자 스스로도 과도한 투자나 충동적 거래를 자제하라”고 권장하는 추세입니다. 가령 앞서 언급한 자기차단(Self-Exclusion) 기능 등이 대표적입니다.• 24시간 출금 중지: 사용자가 뜬금없는 고위험 코인 매수·외부 주소 송금 시도 → 시스템이 ‘충동 거래일 수 있다’고 판단 → 잠시 냉각 기간 부여.• 심리적 안정: 사용자는 그 시간 동안 재고해 볼 수 있어, 사기나 잘못된 투자를 막을 기회를 갖게 됩니다.맺음말거래소들의 금융 범죄 예방 노력은 기술적 도구, 인적·법적 협력, 사용자 교육이 어우러진 종합적 접근입니다. 단순히 사후 조치가 아니라, 미리 의심 거래를 탐지하고 차단함으로써 수십억 달러의 피해를 막아내고 있습니다.하지만 결국 사용자의 역할도 중요합니다. 거래소의 보안 시스템 + 유저의 보안의식이 함께 작동해야 스캐머와 해커에게서 안전해질 수 있습니다.만약 “쉽게 큰돈을 벌 수 있다”거나 “안전 100%, 확정 수익” 등 말도 안 되는 제안을 받는다면, 그 순간이 바로 “내가 스캠에 노출된 것 아닌가?”를 경계해야 할 때입니다. 가상자산 시장이 계속 커짐에 따라, 범죄 방법도 정교해지고 있습니다. 그러나 그만큼 거래소와 사용자 모두가 더 똑똑해지고 주의 깊게 대응한다면, 안전하고 투명한 디지털 자산 생태계를 만들어갈 수 있을 것입니다.Disclaimer: 이 글은 정보 제공을 위한 일반적인 목적으로 작성된 것이며 특정 가상자산에 대한 추천이나 법률, 사업, 투자, 세금 등에 대한 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 이 글을 바탕으로 투자 결정을 내리거나 회계, 법률, 세무 관련 지침으로 삼아서는 안 됩니다. 특정 자산에 대한 언급은 단지 참고용 정보일 뿐, 투자 권유의 의미가 아님을 명확히 합니다. 여기에서 제시된 의견은 관련된 기관이나 조직, 혹은 개인의 입장을 대변하지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난 1월 취임한 후 가상자산 시장을 지속적으로 옹호하고 있습니다. 대표적으로 그는 지난 1월 행정명령을 통해 가상자산 규제 명확성 제공 및 실물그룹 설립을 발표했습니다.실무그룹은 트럼프 대통령에게 가상자산 정책을 조언하고 업계 의사 결정에 대한 정보를 제공합니다. 그는 또 행정명령을 통해 이 실무그룹의 수장이 데이비드 색스(David Sacks) 가상자산 및 인공지능(AI) 수석보좌관이 될 것이라고 덧붙였습니다. '크립토 차르(Crypto Czar)'라고도 불리는 가상자산 및 인공지능(AI) 수석보좌관은 트럼프 행정부 2기의 가상자산 정책을 이끄는 역할을 할 것으로 기대되는 직책입니다.이 때문에 업계 전문가들은 트럼프 대통령이 지난해 12월 색스 수석보좌관을 해당 직책에 임명할 때부터 그의 입에 주목했습니다. 결국 색스 수석보좌관은 지난 2월 4일(현지시간) 기자회견을 통해 가상자산 규제 명확성 및 시장 진흥의 뜻을 분명하게 드러냈습니다. 이 기자회견에는 팀 스콧(Tim Scott) 상원 은행위원장, 프렌치 힐(French Hill) 하원 금융서비스위원장, 존 보즈먼(John Boozman) 상원 농업위원장, 글렌 톰슨(Gleen Thomson) 하원 농업위원장도 같이 참석해 회견의 무게감을 높였습니다.색스 수석보좌관은 이 회견에서 "지난 몇 년 동안 가상자산 업계 관계자들과 대화할 때 가장 필요한 것은 규제 명확성이라는 이야기를 반복적으로 들었다"며 "이 때문에 미래 중요 기술들이 해외로 빠져나갔는데 우리는 이를 다시 되찾고자 한다"고 밝혔습니다. 또 "혁신의 장소를 미국으로 유지해 좋은 시장 참여자와 나쁜 시장 참여자를 구분하는 게 더 쉬워질 것"이라며 "명확한 정의와 공정한 규칙을 갖춘 구조화된 법률이 이러한 혁신을 가능하게 할 것"이라고 했습니다. 이어 "트럼프 행정부 아래에서 가상자산 시장의 황금시대가 열릴 것"이라고 덧붙였습니다.그는 이 자리에서 스테이블코인의 중요성에 대해서도 거론했습니다. 그는 “스테이블코인 법안에 대해서 하원, 상원과 협력하게 돼 아주 기쁘다”며 “빌 해거티(Bill Hagerty) 상원 의원이 스테이블코인 관련 법안을 발의한 만큼 조만간 스테이블코인에 대한 규제 명확성도 생겨날 것으로 보인다”고 했습니다. 또 “스테이블코인은 국제적으로 미국 달러의 지배력을 보장하고 세계 기축통화로서의 미국 달러 사용을 증가시킨다”며 “이 과정에서 잠재적으로 수조달러 규모의 미국 국채 수요를 창출해 장기 금리를 낮출 수 있다”고 설명했습니다.그는 이후 질의응답 시간에서는 투자자 보호와 비트코인 전략자산 비축에 대해 이야기했습니다. 그는 “가상자산의 특징, 블록체인에 대한 기술적 이해 등 투자자 보호에 대한 교육을 제공하는 것도 중요한 일”이라고 강조했습니다. 이어 “교육담당자는 외부 자문이 될 수 있고 업계의 저명인사가 될 수도 있는데 우리는 이에 대해 많은 사람들과 논의 중”이라며 “향후 의원들과 이 문제에 대해 논의할 수 있다”고 덧붙였습니다.또 비트코인 전략자산 비축에 대해서는 “트럼프 대통령이 우리에게 지시한 것은 비트코인 전략자산 비축에 대한 아이디어를 평가하는 것”이라며 “우리 실무그룹은 가장 먼저 비트코인 전략자산 비축 여부를 살필 것”이라고 했습니다. 이어 “아직 초기 단계지만 준비를 마치는 대로 실무그룹 내각 비서관들이 전략자산 비축 여부를 결정할 것”이라고 덧붙였습니다.미국 가상자산 업계 전문가들은 색스 수석보좌관이 여러 장관들과 대동해 기자회견에서 가상자산과 관련해 이같이 파격적인 발언을 한 것을 매우 중요하게 봤습니다. 이는 트럼프 대통령이 거론한 ‘크립토 차르’가 허울뿐인 직책이 아니라 실제로 힘 있는 직책이라는 것을 보여줬고, 가상자산 정책 추진에 대한 의지도 확고하다는 것을 증명했기 때문입니다. 미국 가상자산 규제에 있어 두 번째로 중요하게 볼 것은 미국 증권거래위원회(SEC)의 변화입니다. SEC는 지난 1월 가상자산 태스크포스(TF)를 출범하고 이 TF 수장을 헤스터 피어스 SEC 위원으로 하기로 결정했습니다. 피어스 위원은 지난 2018년부터 가상자산 규제 명확성을 강조한 대표적인 가상자산 옹호론자입니다. 이 때문에 업계 전문가들은 향후 SEC 가상자산 TF가 가상자산 규제 명확성 구축에 앞장설 것으로 전망했습니다.SEC는 이 기대에 부응하듯 2월 5일 SEC 웹페이지 내에 가상자산 TF 페이지를 별도로 개설했습니다. 이 페이지는 가상자산 정책 관련 의견을 누구든 양식에 따라 SEC에 개진할 수 있도록 조성했습니다. 같은 날 피어스 위원은 SEC 웹페이지에 “가상자산의 증권성 여부를 가려내는 명확한 기준을 마련하는 게 나의 최우선순위”라고 설명했습니다. 앞서 SEC가 다수의 가상자산 기업들을 증권법 위반 혐의로 제소했을 때 규제 불명확성 문제가 불거진 바 있습니다.미국 증권법은 1933년에 시행됐는데 이를 잣대로 가상자산의 증권성을 판별하는 건 모호한 구석이 많다고 봤기 때문입니다. 피어스 위원은 이러한 문제를 가장 먼저 해결하는 게 무엇보다 중요하다고 본 것입니다. 피어스 위원은 또 “가상자산 기반 대출, 스테이킹 등 다양한 서비스들이 연방 증권법의 적용을 받는 것이 맞는지 여부도 검토할 것"이라며 “일부 가상자산이 SEC의 관할권에서 벗어난다고 판단되면 비조치의견서를 가상자산 프로젝트들에게 보내 규제 명확성을 제공할 것"이라고 했습니다. 비조치의견서란 SEC가 특정 사안에 대해 법적 책임을 묻지 않겠다는 내용을 담은 문서를 의미합니다.마지막으로 피어스 위원은 증권 등록 절차 간소화 및 가상자산 커스터디(수탁) 규제 구축을 거론했습니다. 행정부와 규제기관이 이처럼 가상자산에 대해 파격적인 행보를 보이고 있는 것은 사상 유례가 없기 때문에 이용자들은 이들의 행보를 주목해서 봐야 할 것으로 보입니다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기

AI와 가상자산, 두 혁신 기술이 교차하는 지점에서 우리는 새로운 가능성과 도전에 직면하고 있다. AI 에이전트는 단순한 자동화 도구를 넘어 조직의 생산성을 재정의하고, 새로운 시장 가치를 창출하며 기존 산업 구조를 뒤흔들 수 있는 잠재력을 가지고 있다. 특히, 가상자산과 탈중앙화된 네트워크는 AI 에이전트의 활용을 더욱 확대하고 다양한 기회를 제공한다. 메사리의 이번 보고서는 Nvidia와 OpenAI 같은 글로벌 선도 기업들이 AI 에이전트에 대해 제시한 비전에서 출발해 현재 가상자산 생태계에서 이루어지고 있는 AI 에이전트 활용 사례와 그 잠재적 영향을 다룬다.☞ 코빗 리포트 원문 바로가기법적 고지서본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본자료에 수록된 내용은 당사 리서치팀이 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다.따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다.본자료에 나타난 정보, 의견, 예측은 본 자료가 작성된 날짜 기준이며 통지 없이 변경 될 수 있습니다 .과거 실적은 미래실적에 대한 지침이 아니며 미래 수익은 보장되지 않습니다. 경우에 따라 원본의 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다.본 자료에 나타난 모든 의견은 자료 작성자의 개인적인 견해로, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었습니다. 본 자료에 나타난 견해는 당사의 견해와 다를 수 있습니다. 따라서 당사는 본 자료와 다른 의견을 제시할 수도 있습니다.당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위에 대하여 어떠한 책임도 지지않습니다. 본 자료에 나타난 모든 의견은 자료 작성자 개인적 견해로서, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었습니다. 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.

• 과학 연구에서 “Valley of Death”란, 기초 과학에서 확보된 지식과 기술이 실제 임상시험과 제품화 단계로 이어지기 전에 좌절되는 구간을 가리킵니다.• 자금 부족, 이해관계 불일치, 협업 부재 등으로 인해 전체 연구의 80~90%가 임상 전 단계에서 실패하며, 약물 후보물질 1,000개 중 단 1개만 FDA 승인을 받게 됩니다.• DeSci(Decentralized Science)는 웹3 스택(Blockchain, DAO, 스마트 컨트랙트)을 활용해 전통적 과학 연구의 문제를 해결하려는 움직임입니다.• DeSci는 자금 조달, 이해관계자 간 협업, 투명한 연구 기록을 가능케 하여 “Valley of Death”를 넘도록 지원합니다.• 다만 현재 DeSci 생태계는 주로 기초·중개연구(Translational Research) 단계에 집중되어 있고, 임상단계(Clinical Stages) 진입을 위한 제도·규제 측면의 추가 논의가 필요한 상황입니다.1. 전통적 과학 연구와 “Valley of Death”1.1 과학 연구의 기존 모델전통적 과학 연구는 크게 기초 연구(Basic Research)와 임상 연구(Clinical Research)로 나뉘며, 이 둘을 중개연구(Translational Research)가 연결합니다.• 기초 연구: 대학, 연구소에서 기초 이론, 분자 수준 메커니즘, 생물학적 경로 등을 탐색.• 중개 연구: 기초 연구에서 발견한 지식을 임상 적용 가능한 형태로 발전.• 임상 연구: 인체 대상 시험(Phase I~III)을 거쳐 최종 제품(신약, 의료기기 등)이 상용화되는 단계.그러나 실제로 기초 연구에서 얻은 지식이 제품화나 상용화로 이어지는 비율은 매우 낮습니다. NIH(미국 국립보건원)에 따르면, 전임상 단계에서 실패하는 프로젝트가 전체의 80~90%에 달하며, 1,000개 약물 후보물질 중 FDA 승인을 받는 것은 단 1개(약 0.1%)에 불과합니다.1.2 실패의 원인: “Valley of Death”중개연구 단계에서 연구가 좌초되는 이유는 다양합니다.연구 자금 부족: 후속 임상시험으로 이어지려면 대규모 자금이 필요한데, 기초 연구자가 이를 얻기가 쉽지 않습니다.연구자와 임상의 간 협업 부족: 실험실(기초과학)과 임상현장(의료진)의 목표·평가 체계가 달라 연구개발 과정에서 의견 교류가 원활하지 않습니다.연구 결과 재현성·신뢰성 부족: 논문으로 발표된 기초 과학 결과를 임상 현장에 적용하려 할 때, 재현성이 떨어져 실패하는 사례가 많습니다.2. 탈중앙화 과학(DeSci)란 무엇인가?2.1 DeSci 정의DeSci(Decentralized Science)는 웹3 기술(블록체인, 스마트 컨트랙트, DAO 등)을 접목해 새로운 과학 연구 모델을 구축하려는 움직임입니다.• DAO: 분산형 자율조직을 통해 연구 자금 조달, 의사결정 등을 투명하게 진행할 수 있습니다.• 스마트 컨트랙트: 조건부 펀딩(연구 마일스톤 달성 시 자동 지급)이나 IP(지식재산권) 토큰화 같은 다양한 기능을 자동화합니다.• 블록체인: 연구 기록, 데이터, 논문 등을 변경 불가능한 형태로 공개/보관하여 재현성·신뢰성을 높일 수 있습니다.2.2 시장 규모와 전망DeSci 분야는 아직 초기 단계로, 코인마켓캡/코인게코 등에서 추적되는 프로젝트 수가 50여 개에 불과합니다. 시장 시가총액도 약 17.5억 달러 수준으로, AI/크립토나 DeFi 등 다른 서브 섹터에 비해 상대적으로 낮습니다.그러나 기초 연구와 임상 연구를 잇는 중개연구 영역에서 DeSci가 제공하는 협업·자금 조달·데이터 관리 혁신은 “Valley of Death” 문제를 해결할 큰 잠재력을 지니고 있습니다.3. DeSci가 “Valley of Death”를 해결하는 방식앞서 살펴본대로, 전통적 과학 연구가 좌초되는 원인은 (1) 자금 부족, (2) 협업 결여, (3) 낮은 재현성 등이었습니다. DeSci가 이를 어떻게 해결하는지 표로 간략히 정리해 봅시다.문제DeSci 솔루션자금 부족- DAO 기반 공동 자금 조성 (Stakeholder Alignment)- 스마트 컨트랙트로 마일스톤별 펀딩- 지식재산(IP) 토큰화로 투자자·연구자 간 인센티브 공유협업 결여- DAO 내 다양한 이해관계자의 참여(연구자·임상의·투자자)- 투명한 거버넌스·투표- IP-DAO 등을 통해 이익 배분 구조 설계재현성·신뢰성 부족- 블록체인에 연구 데이터·실험 설계를 기록(불변성 확보)- 오픈 접근(Open Access)으로 연구 성과 공유- 분산 저장(Arweave 등) 통해 데이터 무결성 보장3.1 자금 부족: DAO & 스마트 컨트랙트• DAO 형태로 자금을 모으면, 환자·연구자·투자자 등 다양한 주체가 공통 목표(임상 단계 진입→상용화→수익 창출)를 가지고 협력하게 됩니다.• 스마트 컨트랙트를 통해 연구 마일스톤별 자동 펀딩을 진행할 수 있어, 연구 진행 상황에 따라 자금이 배정됩니다.• 연구 성과(IP)를 토큰화하면, DAO 참여자들은 지식재산권(IP)을 공동 소유·분할 소유(fractional ownership)할 수 있습니다.3.2 협업 결여 해소: DAO 활용한 이해관계 정렬• DAO가 기본적으로 지향하는 합의 기반 의사결정 구조는 연구자와 임상의 간 “공동 목표”를 설정하기 좋습니다.• 예: 간암 연구 DAO가 결성되면, 실험 디자인에서 임상의의 피드백이 반영될 수 있고, 기초과학자들도 임상적 요구사항을 명확히 인지해 실용적 결과물을 도출하도록 유도됩니다.• 또한, 논문 피어리뷰를 인센티브화하거나 온체인 평판 시스템을 적용해 협업을 장려할 수도 있습니다.3.3 재현성 강화: 블록체인 기반 데이터 관리• 실험 과정, 결과, 데이터를 블록체인에 기록하거나 분산 스토리지(예: IPFS, Arweave, Filecoin 등)에 저장해 무결성을 보장합니다.• 연구 과정이 투명하게 공개되면, 다른 연구자들이 같은 조건을 재현하기 쉬워지고, 잘못된 데이터나 실험 방법도 빠르게 검증·수정할 수 있습니다.• 오픈 액세스 학술지(ResearchHub 등)와 인센티브 기반 피어리뷰를 결합해 “모든 연구 결과를 공유하고, 커뮤니티가 검증·재현”하는 구조를 마련할 수 있습니다.4. DeSci 생태계 개요DeSci 프로젝트는 크게 네 분야로 구분될 수 있습니다:인프라(Infrastructure): DAO 형성, IP 토큰화, 법적 틀 구축, 펀딩 플랫폼 등연구(Research): 실질적 연구 활동을 진행하는 DAO 및 커뮤니티(예: Longevity DAO, HairDAO 등)데이터 서비스(Data Services): 오픈 액세스 출판, 피어리뷰 플랫폼, 분산 데이터 관리 솔루션밈(Memes): 소규모 투자자나 대중 인식을 유입하기 위한 밈코인, 모금 등4.1 인프라• IP 토큰화: IP-NFT를 통해 지식재산권을 블록체인 상에서 보관·거래·공동 소유하는 것이 가능해집니다(Molecule 등).• DAO 형성: 연구 분야별 DAO(Ex. BioDAO, VitaDAO) 만드는 툴킷이나 로드맵을 제공합니다(BIO protocol 등).• 펀딩 플랫폼: 크라우드펀딩 기반 연구 자금 조달 플랫폼(Catalyst, bio.xyz 등)이 존재하며, 각각 다른 연구 테마(예: 신약개발·화합물 테스트·DAO 런치 등)에 특화됩니다.4.2 연구• Grassroot 커뮤니티: DeSci Global, DeSci Collective처럼 전 세계적으로 행사·밋업을 열어 DeSci 인식을 확산합니다.• 분야별 DAO: 특정 질환 또는 테마(장수, 머리카락, 여성 건강 등)에 집중하여 연구 주도. DAO 내에서 이해관계자를 모으고 자금을 조달해 실험을 진행합니다.4.3 데이터 서비스• 오픈 액세스·피어리뷰: ResearchHub 등에서 논문을 공개하고 리뷰·검증 시 토큰 인센티브 제공. 이는 기존 발행·리뷰 체계의 불투명성과 비효율을 줄여줍니다.• 데이터 무결성·접근제어: IPFS, Filecoin, Arweave 같은 분산 스토리지로 연구 데이터를 저장해, 변조 방지와 신속 검색, 사용 권한 관리를 지원합니다.4.4 밈(Memes)• 밈코인을 활용해 대중 참여를 유도하거나, 작은 단위라도 연구 자금을 모금하는 사례가 존재합니다. DeSci는 기존 학계 이외에도 일반 대중의 흥미를 끌 수 있다는 장점이 있지만, 과도한 투기적 접근에 대한 주의도 필요합니다.5. 향후 과제와 전망5.1 주로 기초·중개연구 단계에 집중현재 DeSci 프로젝트들은 대개 기초·중개연구 영역에서 활발히 움직이고 있습니다. 임상 단계로 넘어가면 중앙화된 규제기관(FDA 등) 승인, 실제 대형 제약사와 협력 등 중앙화된 절차가 필수이기에, DeSci만으로 전 과정을 커버하기는 아직 제한이 있습니다.5.2 규제·법적 문제DAO의 법적 지위가 명확하지 않아, 구성원들이 법적 책임을 질 위험이 있습니다. 예: 2023년 미국 법원에서는 “Ooki DAO는 법인으로 간주 가능”이라는 판결이 나와, DAO 구성원도 제재를 받을 수 있음을 시사했습니다. 이는 투자자들이 DAO 참여를 망설이게 만들 수 있는 요소입니다.5.3 종합그럼에도 DeSci는 이미 충분히 기초·중개연구 단계에 변화를 일으킬 만한 성숙도를 지녔습니다. 자금 조달, 협업, 데이터 투명성 등에서 전통적 방식을 보완하여 “Valley of Death”를 상당 부분 해소할 수 있으리라는 기대가 큽니다. 실제로 당장 상용화 제품을 내놓기에는 더 많은 규제 협업이 필요하겠지만, 적어도 초기 연구 실패율을 낮추고, 성공 확률을 끌어올릴 수 있다면, 인류가 새로운 치료법과 과학적 발견을 얻는 데 큰 도움이 될 것입니다.결론DeSci(탈중앙화 과학)는 웹3 기술을 통해 기초 과학과 임상 연구 사이의 단절을 해결하려는 시도로, 연구 자금 부족·협업 결여·재현성 문제 등 기존 과학계의 구조적 문제점을 완화할 가능성을 지니고 있습니다. DAO 기반 공동 자금 조성과 의사결정, IP 토큰화, 분산형 데이터 관리, 오픈 액세스·피어리뷰 등 다양한 솔루션들이 이미 실험 단계에 들어가 있으며, 특히 “Valley of Death” 구간에서 연구를 더 효율적으로 이어가는 데 초점을 맞추고 있습니다.물론 임상 단계로 넘어가는 과정에서 반드시 규제기관·제약사 등 중앙화된 이해관계자들과의 협업이 필요하고, DAO의 법적 지위 등 풀어야 할 숙제가 남아 있습니다. 그럼에도 DeSci는 기초·중개연구 단계에서 큰 변화를 일으킬 수 있을 만큼 성숙했으며, 이 작은 시작이 과학 연구 전반의 생산성과 투명성을 높이는 중요한 전환점이 될 수 있습니다.Referenceshttps://www.binance.com/en/research/analysis/from-challenges-to-opportunities-how-desci-reimagines-scienceDisclaimer: 이 글은 정보 제공을 위한 일반적인 목적으로 작성된 것이며 특정 가상자산에 대한 추천이나 법률, 사업, 투자, 세금 등에 대한 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 이 글을 바탕으로 투자 결정을 내리거나 회계, 법률, 세무 관련 지침으로 삼아서는 안 됩니다. 특정 자산에 대한 언급은 단지 참고용 정보일 뿐, 투자 권유의 의미가 아님을 명확히 합니다. 여기에서 제시된 의견은 관련된 기관이나 조직, 혹은 개인의 입장을 대변하지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기

도널드 트럼프 미국 대통령이 2월 1일(현지시간) 중국, 캐나다, 멕시코에 고율의 관세를 부과하면서 가상자산을 비롯한 위험자산 가격이 일제히 하락했습니다. 고율의 관세가 적용되면 자연스럽게 물가 상승이 일어나는데 이는 미국 연방준비제도(Fed, 연준)의 금리 인하 가능성을 낮추기 때문입니다. 이 때문에 전체 가상자산 시가총액이 한때 고점 대비 10% 이상 급락했습니다.그러나 이와 같은 하락에도 불구하고 전문가들은 가상자산 상승장이 끝나지 않은 것으로 보고 있습니다.첫째로 스테이블코인 시장이 계속해서 성장하고 있습니다. 스테이블코인은 미국 달러 등에 연동돼 가격이 일정하게 유지되는 가상자산입니다. 이 때문에 스테이블코인은 가상자산 시장에서 현금과 같은 역할을 합니다. 현재 가상자산 거래의 약 80%가 스테이블코인을 기반으로 이뤄지는 것으로 알려져 있습니다. 가상자산 분석 기업 크립토퀀트는 2월 1일 이에 대해 "2024년 11월 트럼프 대통령 당선 이후 스테이블코인 시가총액이 370억달러 증가했다"고 설명했습니다. 또 트럼프 대통령의 고율 관세 부과 이후인 2월 3일 기준으로도 전체 스테이블코인 시가총액은 약 2173억달러를 나타내며 지속적으로 상승세를 나타냈습니다. 이는 하락에도 가상자산에 대한 투자심리가 죽지 않았다는 것을 의미합니다.라이언 왓킨스 전 메사리 애널리스트는 지난 1월 이에 대해 "2024년 4분기 기준 스테이블코인 발행량이 1920억달러에 도달했다"며 "이는 미국 전체 통화량의 1%에 달하는 수치"라고 했습니다. 또 "스테이블코인은 현재 달러 통화 공급량 부문에서 유리한 입지를 선점하고 있기 때문에 미국 통화량의 10%에 도달하는 데 그리 오랜 시간이 걸리지 않을 것”이라고 덧붙였습니다. 스테이블코인은 현재 이더리움 및 솔라나 기반 네트워크를 중심으로 크게 성장하고 있습니다. 블록체인 분석 기업 룩온체인은 앞서 1월 이에 대해 "1월 말 기준 이더리움 기반 시가총액은 20억6000만달러 증가했으며 같은 기간 솔라나 기반 스테이블코인 시가총액은 20억4000만달러 증가했다"고 전했습니다.둘째로 비트코인 채굴 산업이 계속해서 활발하게 돌아가고 있습니다. 비트코인 채굴은 비트코인 생산의 첫 단계를 담당하는 만큼 전체 가상자산 시장에 중요한 의미를 갖게 하는 산업입니다. 비트코인 채굴 산업은 현재 미국에서 가장 크게 돌아가고 있는 것으로 알려져 있습니다. 즉, 최근 시장 침체에도 비트코인 채굴 산업이 활발하게 돌아가고 있다는 것은 산업 동력이 아직 죽지 않았다는 것을 뜻합니다. 실제로 비트코인 해시레이트는 2025년 들어서도 계속해서 상승세를 유지하고 있습니다. 해시레이트란 비트코인을 채굴하기 위해 네트워크에 동원된 연산 처리 능력의 총합을 의미합니다.특히 최근에는 미국 채굴 기업과 관련한 긍정적인 뉴스가 지속적으로 전해지고 있습니다. 이를테면 일본 IT 기업 소프트뱅크는 지난 1월 나스닥에 상장된 비트코인 채굴업체 사이퍼마이닝 보통주 1040만주(5000만달러 상당)를 매수했습니다. 이는 미국 채굴 기업에 소프트뱅크와 같은 대형 기업들이 관심을 가지고 있다는 의미입니다. 또 가상자산 분석 기업 글래스노드의 지난 1월 데이터에 따르면, 비트코인 채굴자가 얻는 수익을 나타내는 해시프라이스(Hash Price)가 최근 한달 사이 가장 높은 수준을 나타냈습니다. 이는 채굴자 수수료 증가에 따른 것으로 채굴자들의 자금 운용 규모가 커졌다는 것을 의미합니다.특히 최근에는 채굴 산업이 다각화되면서 채굴 기업들의 비즈니스 모델이 개선되고 있습니다. 대표적으로 미국 비트코인 채굴 기업 비트팜스는 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야에 진출하고 있습니다. 비트팜스는 이 분야 전문 컨설턴트를 고용해 북미 모든 사이트에 대한 타당성 분석을 진행하고 글로벌 HPC 및 AI 전략에 대한 조언을 제공받고 있습니다. 이들 컨설턴트는 가속화된 판매 및 개발 전략을 구축하고 잠재적 클라이언트를 대상으로 마케팅 작업을 지원하게 될 예정입니다. 비트팜스는 이에 대해 "HPC 및 AI 계약은 장기적이고 안정적인 현금흐름 및 수익 스트림을 제공한다"며 "채굴 사업의 운명은 비트코인의 유연한 상승 잠재력에 따라 이를 계속 현금화해 주주들에게 장기적 가치를 제공할 수 있는 강력하고 회복력 있는 포트폴리오 구축에 달려있다"고 설명했습니다.셋째로 트럼프 행정부 2기 아래에서의 가상자산 정책 효과는 아직 제대로 나타나지 않았습니다. 이는 향후 전개에 따라 가상자산 시장이 수차례 주목받을 여지가 아직 남아있다는 것을 의미합니다. 실제로 그의 공약 중 하나인 '비트코인의 전략적 비축자산화'는 시장의 큰 관심을 모았지만 아직 구체적으로 공개된 바가 없습니다. 또 이제 막 행정명령이 이뤄져 효과의 추이를 지켜봐야 하는 정책들도 있습니다.예를 들어 미국 증권거래위원회(SEC)는 지난 1월 가상자산보유회계지침(SAB121)을 폐지했습니다. 이 지침은 은행이 대차대조표에 가상자산을 부채로 나타내도록 합니다. 이 때문에 미국 가상자산 업계에서는 이 지침이 사실상 은행의 가상자산 보유를 막는 것으로 봤습니다. 그러나 이 지침이 폐지되면서 은행이 가상자산을 보유할 수 있는 길이 열리게 됐습니다. 은행의 가상자산 보유는 시장 성장을 엿볼 수 있는 큰 기회 중 하나이기 때문에 많은 가상자산 업계 관계자들이 이 지침 폐지로 나타날 효과에 주목하고 있습니다.이처럼 전문가들은 아직 가상자산 시장 상승 사이클이 끝나지 않았다고 보고 있습니다. 이들의 분석처럼 가상자산 시장이 이번 상승 사이클에서 유의미한 성장을 할 수 있기를 기대해 봅니다.- 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보를 토대로 작성되었으나, 그 정확성이나 완전성에 대하여는 보장하지 않습니다.- 본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 없으며, 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 위한 자료입니다.- 투자 여부, 종목 선택, 투자 시기 등 투자에 관한 모든 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.- 본 자료의 저작권은 (주)빗썸에 있으며, 저작자를 밝히면 자유로운 이용이 가능합니다. 단, 영리목적으로 이용할 수 없고 변경없이 그대로 이용해야 합니다.☞ 빗썸 리포트 원문 바로가기

가상자산 시장은 전통금융 시장의 대안으로 주목받으며 빠르게 성장하고 있지만 여전히 유동성 부족과 높은 변동성이라는 구조적 문제를 안고 있다. 이러한 한계를 해결하기 위해 전통금융 시장에서 중요한 역할을 해온 시장조성자(Market Maker)가 가상자산 시장에서도 핵심 요소로 부상하고 있다. 글로벌 시장에서는 가상자산 전문 시장조성자 업체들이 시장에서 활발히 활동하며 유동성 공급과 시장 안정화를 이끌고 있으나, 국내 시장은 법적·제도적 제약으로 인해 시장조성자 활동이 사실상 불가능한 상황에 놓여 있다. 이에 본 리포트는 시장조성자의 개념과 전통금융 시장에서의 성공 사례를 분석하고, 가상자산 시장에서 이들의 중요성이 부각되고 있는 이유를 살펴본다.☞ 코빗 리포트 원문 바로가기법적 고지서본 자료는 투자를 유도하거나 권장할 목적이 아니라 투자자들의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본자료에 수록된 내용은 당사 리서치팀이 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나 오차가 발생할 수 있으며, 당사는 어떠한 경우에도 정확성이나 완벽성을 보장하지 않습니다.따라서 본 자료를 이용하시는 분은 자신의 판단으로 본 자료와 관련한 투자의 최종 결정을 하시기 바랍니다. 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다.본자료에 나타난 정보, 의견, 예측은 본 자료가 작성된 날짜 기준이며 통지 없이 변경 될 수 있습니다 .과거 실적은 미래실적에 대한 지침이 아니며 미래 수익은 보장되지 않습니다. 경우에 따라 원본의 손실이 발생할 수도 있습니다. 아울러 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다.본 자료에 나타난 모든 의견은 자료 작성자의 개인적인 견해로, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었습니다. 본 자료에 나타난 견해는 당사의 견해와 다를 수 있습니다. 따라서 당사는 본 자료와 다른 의견을 제시할 수도 있습니다.당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위에 대하여 어떠한 책임도 지지않습니다. 본 자료에 나타난 모든 의견은 자료 작성자 개인적 견해로서, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었습니다. 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료의 저작권은 당사에게 있고, 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.

개요2023년에 이어 2024년에도 가상자산 시장은 큰 폭으로 상승했습니다. 전체 시가총액이 전년 대비 약 96% 증가하며 3조 달러 선을 넘어섰고, 특히 1분기와 4분기의 가파른 상승이 주목받았습니다. 1분기에는 60% 가까운 상승률을 기록해 시장 전반의 분위기를 끌어올렸고, 4분기에도 약 40%의 추가 성장을 보여주면서 투자 심리가 크게 개선됐습니다.이 같은 호황은 여러 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 먼저 1월에 승인된 미국 비트코인 현물 ETF는 시장에 활력을 불어넣었으며, 미국 대선 이후 블록체인 산업에 우호적인 정책 환경이 조성될 것이라는 기대감도 상당한 영향을 주었습니다. 또한, 미국 연방준비제도가 9월에 금리 인하를 시사하면서 글로벌 자금이 위험자산으로 다시 몰렸고, 그 결과 블록체인 분야로의 신규 자금 유입이 뚜렷하게 증가했습니다. 이 밖에도 포인트 메타(Points Meta), 리스테이킹(Restaking), 밈코인(Memecoin), AI 에이전트(AI Agent), 그리고 스테이블코인(Stablecoin) 등 다양한 서브 섹터가 함께 주목받아 시장 상승에 크게 기여했습니다.2025년에는 세계 각국의 통화정책과 미국 선거 이후의 규제 변화, 기관투자자의 참여 양상, 블록체인과 AI의 결합, 새로운 시장 내러티브들이 핵심적인 이슈가 될 전망입니다. 앞으로의 흐름을 정확히 파악하기 위해서는 주요 Layer 1·Layer 2 체인, 디파이(DeFi), 스테이블코인, 게임, 밈코인, AI 에이전트, 탈중앙 소셜, DePIN(탈중앙 물리 인프라 네트워크) 등 다양한 영역을 종합적으로 살펴볼 필요가 있습니다.1. 비트코인: 2024 결산과 2025 관전 포인트1.1 비트코인 현물 ETF 승인2024년 비트코인 시장에서 가장 획기적인 사건은 단연 미국 비트코인 현물 ETF 승인입니다. 그동안 뚜렷한 결론이 나지 않던 현물 ETF 이슈가 드디어 해소되었고, 이를 계기로 전통 금융권에서 비트코인에 접근하기가 훨씬 수월해졌습니다. 1월부터 12월까지 비트코인 ETF에 유입된 자금 규모는 350억 달러를 넘어섰고, 총 운용자산(AUM)은 1,000억 달러 이상으로 추정됩니다. 이는 기관투자자들이 비트코인을 매력적인 투자처로 인식하기 시작했음을 보여주는 지표입니다.이러한 ETF 출시로 인해 여러 펀드·연기금·헤지펀드가 비트코인을 손쉽게 편입하고 있으며, 이에 따라 비트코인의 시장 지위와 신뢰도가 함께 높아졌습니다. 특히 친 크립토 성향이 강한 미국의 새로운 정치 환경(도널드 트럼프 당선)이 비트코인 규제 완화를 촉진할 것이라는 기대감도 커, 2025년에는 BTC 현물 ETF가 더욱 확대되거나 다른 가상자산 ETF 승인도 가속화될 것이라는 전망이 우세합니다.1.2 비트코인 반감기와 생태계 확장2024년 4월에는 비트코인 네 번째 반감기(Halving)가 진행되면서 블록 보상이 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 줄어들었습니다. 이는 비트코인의 희소성을 강화하는 핵심 이벤트로, 마이너들의 수익성에도 직결됩니다. 이번 반감기를 전후해 비트코인 가격이 큰 폭으로 상승했고, 연말에는 10만 달러라는 새 이정표를 세워 시장을 놀라게 했습니다.또한 오디널스(Ordinals), 룬즈(Runes), BRC-20 등을 통해 비트코인 네트워크 위에서 NFT와 다양한 토큰을 발행하는 시도가 이루어졌습니다. 이에 따라 비트코인의 전체 트랜잭션 수도 늘어났고, 거래 수수료 증가로 인해 블록 보상 감소분을 어느 정도 상쇄하는 효과가 나타났습니다. 리스테이킹 기반 디파이 플랫폼(Babylon 등)이 등장하면서, 비트코인 네트워크를 활용한 디파이(BTCFi)도 약 65억 달러의 총 예치금(TVL)을 기록할 정도로 빠르게 성장했습니다.1.3 2025 관전 포인트• 새로운 미국 정부: 도널드 트럼프 당선 이후 미국 정부와 의회 내 친비트코인 성향 의원이 늘어나면서, 비트코인 전략 비축안(Strategic Bitcoin Reserve) 도입이나 기업 재무에 비트코인을 편입하는 움직임이 확산될 가능성이 높습니다.• 기관 수요 확대: 여러 기관투자자와 기업들이 비트코인을 재무부 자산으로 채택하거나, 주정부 차원에서 비트코인을 보유하겠다는 논의가 활발해질 것으로 보입니다.• BIP(비트코인 개선 제안) 업그레이드: OP_CAT 등 코베넌트(Covenant) 계열 제안이 검토되고 있어, 비트코인의 기능 확장 및 L2 생태계와의 연계성이 더욱 강화될 가능성이 존재합니다.2. 이더리움과 기타 L1 체인 동향2.1 이더리움 2024 결산이더리움은 올해 Dencun 업그레이드를 통해 EIP-4844(프로토-댕크샤딩) 등을 도입해 레이어2 유저들의 가스비를 낮추는 데 성공했습니다. 다만, 메인넷이 받는 수수료가 상대적으로 줄어드는 결과도 나타나면서, 이전까지 부각되던 “울트라사운드 머니(ETH 디플레이션)” 서사가 한풀 꺾였습니다. 또한 7월에 미국 현물 이더리움 ETF가 승인되었으나, 초기 자금 유입은 비트코인 ETF 대비 다소 낮은 수치를 기록했습니다.2025 주요 이슈• Pectra 업그레이드: 블롭 공간(Blobspace) 확장, 검열저항 강화, 그리고 L2 연동성 개선이 주된 목표입니다.• 앱체인(Appchain) 증가: Uniswap 같은 대형 디앱이 독자 체인을 만들면서, 이더리움 메인넷 입장에서는 유동성 분산 문제가 나타날 수 있습니다.• 롱텀 가치 논쟁: L2로 트래픽이 옮겨가면서 메인넷의 수수료 수익이 더 줄어들지 주목받고 있습니다.2.2 솔라나(Solana)의 상승세솔라나는 올 한 해 동안 디앱 활성도, 일일 트랜잭션 수, DEX 거래량 등 다양한 지표에서 두드러진 성과를 냈습니다. 특히 밈코인 열풍이 솔라나에 집중되면서, 월간 DEX 거래량이 몇 차례 사상 최고치를 경신했습니다.• Firedancer: 솔라나의 완전 독립형 밸리데이터 클라이언트로, 1초당 최대 100만 건 이상의 트랜잭션을 처리할 잠재력을 보여줬으며, 올해 말 테스트넷에 올라온 뒤 2025년에 본격적으로 메인넷에 합류할 것으로 예상됩니다.• 에코시스템 확장: 디파이, AI 인프라, DePIN 등 폭넓은 분야에서 솔라나가 활용되면서 개발자 인력도 가파르게 증가했습니다.2.3 BNB 체인BNB 체인은 ‘One BNB’ 멀티체인 전략 아래 지속적인 업그레이드를 진행하고 있습니다.• opBNB: Optimistic 롤업 기반 L2로, 평균 가스비가 0.001 달러 미만일 만큼 저렴하며, TPS도 4,000건 이상을 처리할 수 있어 게임·마이크로트랜잭션 분야에 적합한 환경을 제공합니다.• BNB 그린필드(Greenfield): 탈중앙 스토리지에 최적화된 블록체인으로, BNB 스마트 체인과 교차 연동이 가능해 데이터 활용 사례가 확대되고 있습니다.2.4 기타 L1• 아발란체(Avalanche): Avalanche9000 업데이트로 C-체인 수수료를 96% 가까이 낮추고, 서브넷(Subnets)을 ‘Avalanche L1’로 재정의하며 확장성을 더욱 강화했습니다.• Aptos·Sui(무브(Move) 기반 체인): 각각 금융권(파트너십)과 게임 분야에서 활발히 진출. 올해는 Sui가 시가총액 측면에서 Aptos를 앞서는 양상이 두드러졌습니다.• TON: 상반기 텔레그램 생태계와 결합해 주목받았으나, 하반기엔 다소 성장세가 둔화됐습니다. 텔레그램 사용자 기반을 어느 정도로 끌어올 수 있을지 주목됩니다.• 트론(Tron): 스테이블코인 결제·송금에서 강세를 보였으나, USDT 공급량 점유율에서 재차 이더리움에 추월당했습니다.3. 레이어2(L2): 2024 성과와 2025 전망3.1 에어드롭과 신규 토큰2024년에는 Optimistic, ZK 등 다수의 L2 프로젝트가 토큰을 출시했고, 에어드롭 경쟁이 격화되었습니다. 그러나 대부분이 낮은 유통량과 높은 FDV(완전희석 시가총액) 문제를 안고 있어, 초기 변동성이 컸습니다.한편, 코인을 따로 발행하지 않은 Coinbase의 Base는 2024년에만 TVL 점유율을 39%, 활성 주소 점유율을 67%까지 끌어올리면서 기존 Arbitrum, Optimism, zkSync 등을 제치고 가장 큰 L2로 등극했습니다.3.2 Optimistic vs ZK 구도Optimistic 롤업 계열이 일일 트랜잭션이나 활성 사용자 측면에서 90% 이상을 차지하며 우세를 이어갔고, Base·Arbitrum이 견조한 활약을 보였습니다. 한편, ZK 롤업(zkSync, Scroll, Linea 등)은 상반기 airdrop 열기 이후 하반기에 유저 이탈로 인한 TVL 감소가 관찰됐습니다.그럼에도 불구하고 도이치은행의 zkSync 채택처럼, 대기업·금융권이 ZK 기술에 관심을 보이는 사례가 나타나면서 2025년에는 다시 한번 판도가 바뀔 수 있을 것으로 예상됩니다.3.3 향후 관심 포인트• 에어드롭 “보상 후” 사용자 유지 여부• L2 세분화 및 L3 도입(Arbitrum Orbit, OP 슈퍼체인 등)• Rollup 간 상호운용성과 생태계 확장4. 디파이(DeFi) 다시 전성기 맞이?4.1 폭발적 TVL 증가2024년 디파이 시장 총 예치금(TVL)은 약 540억 달러에서 1,190억 달러로 120% 가까이 뛰어올랐습니다. 주요 서브 섹터로는 리스테이킹, DEX, 대출(Money Market), 스테이킹(Liquid Staking) 등이 골고루 성장했습니다.다만 디파이 시가총액이 가상자산 전체 시총 대비 차지하는 비중(DeFi Dominance)은 오히려 소폭 하락했는데, 이는 밈코인·AI 등 다른 영역이 더 큰 상승을 보인 영향도 있습니다.4.2 세부 서브 섹터• 리스테이킹(Restaking): 이더리움의 EigenLayer(14억 달러), 비트코인의 Babylon(53억 달러) 등이 인상적인 상승을 보였고, 이를 기반으로 한 리퀴드 리스테이킹(Liquid Restaking) 역시 빠르게 성장했습니다.• DEX: 유니스왑(Uniswap)이 수수료와 거래량 면에서 여전히 1위를 달리고 있으나, 솔라나(Raydium)·Base(Aerodrome) 등이 DEX 시장을 빠르게 잠식하며 점유율 경쟁이 치열해졌습니다.• 파생상품 DEX: dYdX가 선두였지만, 올해 등장한 Hyperliquid, SynFutures, Jupiter 등 새 프로젝트들이 빠르게 부상해 높은 거래량을 확보했습니다.4.3 2025년 기대 요인• 규제 환경 호조: 미국 정부의 규제 기조가 완화되어, 디파이 토큰 홀더에게 수익을 직접 배분하는 형태의 프로젝트가 늘어날 수 있습니다.• 소비자 친화형 디파이: 계정 추상화, 지갑 내 디파이 결제 등으로 대중이 쉽게 접근할 수 있는 상품이 많이 나오면서, 실사용이 늘어날 것으로 기대됩니다.• BTCFi: 올해 비트코인 기반 디파이가 65억 달러까지 성장했는데, 2025년에는 더 많은 프로토콜이 가세해 BTCFi의 저변이 크게 확장될 가능성이 있습니다.5. 스테이블코인: 다시 한번 주목받다5.1 시장 총괄스테이블코인 시총은 전년 대비 56% 오른 2,040억 달러로 사상 최대치에 가까운 수준을 찍었습니다. 거래액도 함께 증가했으며, 미국 금리 인하와 규제 기대감이 겹치면서 글로벌 자금 흐름이 활성화된 결과로 해석됩니다.5.2 USDT & USDC테더(USDT)는 여전히 1,378억 달러 시총으로 독보적 1위를 차지하며, 서클(Circle)의 USDC는 438억 달러로 2위 지위를 굳건히 유지했습니다. 다만, 올해 USDC가 예치금·사용처 면에서 급성장해 시장 점유율을 일부 끌어올렸습니다.5.3 신예들: USDe, USDS, FDUSD• 이더나(Ethena)의 USDe: 출시된 지 1년 만에 약 59억 달러 시총을 달성하며 DAI 시총을 뛰어넘었습니다. 파생 포지션을 통해 이자를 지급하는 구조라 “이자형 스테이블코인”에 대한 관심을 높였습니다.• 메이커다오(MakerDAO)의 USDS: “Sky”로 리브랜딩하며 DAI를 USDS로 전환하는 전략을 펼치고 있지만, 아직은 DAI 대비 시총이 낮은 편입니다.• FDUSD: 홍콩 기반 발행사 First Digital이 출시했으며, 주로 바이낸스 생태계 인센티브 효과에 힘입어 시총 19억 달러까지 성장했습니다.6. 게임(블록체인 게이밍)6.1 2024 성과블록체인 게임 토큰 전체 시총은 약 260억 달러로, 전체 크립토 시장 상승률(약 96%) 대비 다소 낮은 44% 상승에 그쳤습니다. 그러나 활성 지갑 수로 보면 5,000만 개를 넘을 만큼 크게 늘어나면서, 실사용 면에서는 두드러진 성장을 보여줬습니다.6.2 주요 생태계• 텔레그램: 하이퍼캐주얼 미니게임이 폭발적 인기를 얻어, TON 체인 활성 지갑이 급증했습니다(Notcoin, Hamster Kombat 등).• 로닌(Ronin): Axie Infinity 개발사가 독립 체인 형태로 확장, 신규 게임까지 흥행에 성공해 8월 기준 230만 명 이상의 활성 사용자를 확보했습니다.• 이뮤터블(Immutable): zkEVM 메인넷으로 전환 후 440개 이상의 신작 게임이 출시 예정이며, 대표작 Illuvium 등의 정식 오픈이 기대를 모으고 있습니다.• 아발란체(Avalanche): 배틀로얄 슈팅 <Off the Grid>와 같은 AAA급 게임을 론칭하며 눈길을 끌었으나, 출시 초기의 폭발적 관심 이후 유저 유입 유지가 과제로 남았습니다.• BNB 체인: Seraph, World of Dypians 등 대형 MMORPG 게임들이 흥행하며 90만 명 이상의 월간 유저를 보유하는 등, 전반적인 사용자 저변이 확대되고 있습니다.6.3 메타버스예전처럼 메타버스 붐이 크진 않지만, BAYC의 Otherside, Pudgy Penguins의 Pudgy World 등 IP 기반 메타버스 플랫폼이 차근차근 개발되고 있습니다. 2025년에는 AI 에이전트가 메타버스와 결합해 새로운 사용자 경험을 만들어낼 가능성도 제기됩니다.7. 밈코인 & AI 에이전트7.1 밈코인2024년 가상자산 시장은 밈코인이 주인공이라고 해도 과언이 아닐 만큼, 연간 200% 이상의 상승을 기록했습니다.• 솔라나: 펌프(pump.fun) 런치패드와 빠른 트랜잭션, 저렴한 수수료를 발판 삼아 밈코인 시장의 중심 무대로 부상했습니다.• 이더리움 & Base: 이더리움은 여전히 DOGE·SHIB 등 유명 밈코인의 본거지이며, Base는 짧은 기간 내 활발한 밈코인 생태계를 키워내며 뒤따르고 있습니다.이러한 밈코인 확산은 상대적으로 공정한 출시, 낮은 진입 장벽 등의 매력이 부각된 결과입니다. 그러나 동시에 생존율이 매우 낮고, 사기성 프로젝트도 적지 않아 투자자들의 신중한 접근이 요구됩니다.7.2 AI 에이전트하반기부터 새롭게 부상한 테마는 AI 에이전트입니다. 10월경부터 Truth Terminal, $GOAT 사례 등이 크게 회자되면서, AI 에이전트가 자율적으로 활동하고 자산을 운용할 수 있다는 개념이 시장의 관심을 집중시켰습니다.• AI 에이전트란? 단순 챗봇이 아닌, 자율 판단 및 여러 시스템(소셜미디어, 온체인 트랜잭션 등)과 연동해 주어진 목표를 수행하는 소프트웨어를 말합니다.• ElizaOS(ai16z), Virtuals Protocol 등 AI 에이전트 인프라를 제공하는 프로젝트가 다수 생겨났으며, 여러 런치패드에서 독립적인 AI 에이전트를 발행해 토큰 가치가 급등하기도 했습니다.2025년에는 AI 에이전트들이 협업하는 ‘스웜(Swarm)’ 개념과 메타버스·DeFi 등과 결합한 사례가 확대될 가능성이 큽니다.8. 소셜(DeSoc) & DePIN8.1 탈중앙 소셜(DeSoc)2024년 상반기에 SocialFi(예: friend.tech, fantasy.top 등)가 눈길을 끌었지만, 사용자 유지율 문제로 인해 하반기에 일일 활성 지갑이 급감했습니다. 반면 파캐스터(Farcaster), 렌즈(Lens) 같은 프로토콜 기반 플랫폼은 개발자 중심 생태계(Frames, Blinks)를 구축하며 꾸준히 성장했습니다. 여기서 강조되는 것은 기존 웹2 환경과의 자연스러운 통합으로, 사용자가 웹3 지갑이나 온체인 결제를 의식하지 않고도 쉽게 서비스를 이용할 수 있는 방향이 핵심이 될 것으로 보입니다.8.2 DePIN탈중앙 물리 인프라 네트워크(DePIN)는 컴퓨팅, 통신, 에너지 등 현실 인프라를 블록체인 경제 구조로 재편하려는 시도를 말합니다. Helium, Hivemapper 등이 대표적인 사례이며, 실제 수익이 발생하고는 있지만, 아직 대다수 프로젝트는 사용자를 안정적으로 확보하지 못한 상황입니다. 그럼에도 불구하고 미래 지향적 가치가 높아 투자자들의 관심이 계속되고 있습니다.9. 투자 유치 & 제도적 수용9.1 투자 동향올해 웹3 프로젝트에는 총 92억 달러 규모의 자금이 투입됐고, 약 1,400건 이상의 투자 계약이 체결됐습니다. 주로 인프라 부문이 전체 투자금의 44%를 차지했으며, 그 뒤를 디파이(16%), 게임(9%) 등이 이었습니다. 2022~2023년에 비해 대규모 빅딜은 줄었고, 대신 초·중기 스타트업에 대한 중소형 라운드 투자가 증가해 VC들이 한층 세밀한 접근을 하고 있음을 보여줍니다.9.2 제도·기관 채택 확대미국 대선 이후 크립토 친화적인 규제 환경이 마련될 것이라는 전망 속에서, SEC 위원장 교체, 각 주정부의 비트코인 보유 논의 등이 진행되고 있습니다. 글로벌 관점에서도 유럽의 MiCA, 홍콩의 허용 정책, 여러 국가들의 CBDC 발행 시범 등이 탄력을 받으면서 가상자산 제도권 편입이 본격화되는 단계에 접어들었습니다.10. 2025년 주목할 여덟 가지 테마1. 현물 ETF의 대확장비트코인과 이더리움을 넘어 다른 코인의 현물 ETF 출시 가능성이 커지고 있으며, 기관투자자들의 자금 유입은 2025년에도 이어질 전망입니다.2. 토큰 가치 모델 전환미국 규제가 개선될 경우, 디파이·AI·NFT 등 다양한 영역에서 수익 쉐어(dividend-like model)나 토큰 홀더에게 가치가 직접 연결되는 구조가 확산될 것으로 기대됩니다.3. BTCFi 부상비트코인 기반 디파이가 65억 달러 TVL까지 성장함에 따라, 반감기 이후 희소성 강화와 함께 비트코인 생태계 투자가 더 활발해질 가능성이 있습니다.4. 이자형 스테이블코인 Ethena의 USDe처럼 파생 포지션·스테이킹 등을 활용해 ‘스테이블코인+이자’를 동시에 제공하는 모델이 늘어날 것으로 보이는데, 이 경우 대중적 수요가 확대될 수 있습니다.5. AI × 크립토AI 에이전트 열풍이 본격화되며, 웹2 대형 IT 기업들의 진출도 점쳐집니다. 엘리자(ElizaOS)나 Virtuals Protocol처럼 인프라를 제공하는 업체들이 주목받을 것으로 예상됩니다.6. 레이어2 추상화 가속L2가 우후죽순 증가하며 유동성 분산·복잡한 사용자 경험이 문제로 부상했습니다. 따라서 L2 간 연동과 추상화가 중요한 이슈가 될 전망입니다.7. 자산 토큰화블랙록·프랭클린템플턴 등 거대 금융사가 펀드를 온체인으로 토큰화하는 사례가 등장하면서 전통금융권의 유입이 가속화될 것으로 예상됩니다.8. NFT 프로젝트의 대거 토큰화퍼지 펭귄의 $PENGU 토큰 사례처럼, 대형 NFT 프로젝트들의 토큰 런칭이 늘어날 것으로 보입니다. 다만 지속적 생태계 구축 여부가 성공 관건이 될 것입니다.맺음말2024년은 다시 한 번 가상자산이 주류 금융권과 대중의 관심을 끄는 한 해였고, 글로벌 규제·정책·기술·투자 모든 측면에서 큰 폭의 진전이 있었습니다. 2025년에는 친 가상자산 정책, 글로벌 ETF 확대, AI 융합, BTFi의 성장 등 다양한 변수가 맞물려 시장이 더욱 역동적으로 움직일 것으로 전망됩니다.물론 변동성이나 규제 리스크가 여전히 상당하지만, 전 세계적으로 가상자산에 대한 제도적 인정과 실제 활용사례가 점차 확산되고 있다는 점은 긍정적입니다. 이번 보고서에서 소개한 서브 섹터와 내러티브들이 실제로 어떻게 전개되는지를 면밀히 지켜보는 일이, 2025년 성공적인 투자와 참여의 핵심 전략이 될 것입니다.Referenceshttps://www.binance.com/en/research/analysis/full-year-2024-and-themes-for-2025Disclaimer: 이 글은 정보 제공을 위한 일반적인 목적으로 작성된 것이며 특정 가상자산에 대한 추천이나 법률, 사업, 투자, 세금 등에 대한 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 이 글을 바탕으로 투자 결정을 내리거나 회계, 법률, 세무 관련 지침으로 삼아서는 안 됩니다. 특정 자산에 대한 언급은 단지 참고용 정보일 뿐, 투자 권유의 의미가 아님을 명확히 합니다. 여기에서 제시된 의견은 관련된 기관이나 조직, 혹은 개인의 입장을 대변하지 않습니다.☞ 고팍스 리포트 원문 바로가기